Đồng yên Nhật tăng giá đang chiếm ưu thế trong bối cảnh lo ngại về thuế quan của Mỹ và kỳ vọng BoJ tăng lãi suất

• Đồng yên Nhật đã giảm nhẹ từ mức cao nhất trong nhiều tháng so với USD vào thứ Hai.
• Lo ngại về chiến tranh thương mại, nỗi sợ suy thoái toàn cầu và kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ sẽ hạn chế những tổn thất sâu hơn của JPY.
• Đe dọa của Trump đối với sự độc lập của Fed có thể giới hạn bất kỳ đợt phục hồi có ý nghĩa nào cho cặp USD/JPY.

Đồng yên Nhật (JPY) giảm nhẹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba khi hy vọng về một thỏa thuận thương mại nhanh chóng giữa Mỹ và Nhật Bản giảm dần. Hơn nữa, dấu hiệu ổn định trên thị trường chứng khoán châu Á và sự phục hồi nhẹ của các chỉ số tương lai của Mỹ đã làm suy yếu JPY, đồng thời, sự phục hồi nhẹ của đồng đô la Mỹ (USD) từ mức thấp nhất trong ba năm đạt được vào thứ Hai đã nâng cặp USD/JPY trở lại trên mức 141,00.

Trong khi đó, các nhà đầu tư vẫn lo lắng về tác động kinh tế tiềm tàng từ các chính sách thuế quan quyết liệt của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Điều này, cùng với lo ngại rằng một cuộc chiến thương mại toàn diện sẽ kích hoạt một cuộc suy thoái toàn cầu, có thể giữ cho bất kỳ sự lạc quan nào trên thị trường ở mức thấp và tạo ra một cơn gió thuận lợi cho JPY. Hơn nữa, việc đặt cược rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất thêm vào năm 2025 sẽ góp phần hạn chế những tổn thất sâu hơn của JPY.

Phe đầu cơ giá lên đồng yên Nhật trở nên thận trọng khi hy vọng về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật giảm dần; xu hướng giảm có vẻ được bảo vệ

• Sau cuộc đàm phán đầu tiên giữa Nhật Bản và Mỹ vào tuần trước, Bộ trưởng Tái thiết Kinh tế Nhật Bản Ryosei Akazawa cho biết bất kỳ thỏa thuận nào có thể sẽ mất một thời gian vì khó có thể nói chính xác mất bao lâu để thu hẹp khoảng cách giữa hai bên.
• Akazawa cho biết nông nghiệp sẽ không bị hy sinh để bảo vệ ngành công nghiệp ô tô trong các cuộc đàm phán thuế quan với Mỹ. Trong khi đó, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katsunobu Kato sẽ gặp Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent vào cuối tuần này để thảo luận về tỷ giá tiền tệ.
• Các nhà đầu tư vẫn lo lắng trước sự không chắc chắn về thuế quan cao của Tổng thống Mỹ Donald Trump và tác động của cuộc chiến thương mại thất thường đối với nền kinh tế toàn cầu. Hơn nữa, cuộc tấn công mới của Trump vào Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã làm rúng động thị trường.
• Trump đã cáo buộc Powell không hành động đủ nhanh để giảm lãi suất. Powell tuần trước cho biết ngân hàng trung ương không có ý định cắt giảm lãi suất trong thời gian tới do áp lực lạm phát có thể phát sinh từ các thuế quan mới.
• Trong khi đó, cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett đã gợi ý rằng Trump và đội ngũ của ông đang xem xét khả năng sa thải Powell. Điều này làm dấy lên nghi ngờ về sự độc lập của ngân hàng trung ương và khiến phe đầu cơ giá lên đồng đô la Mỹ ở trạng thái thận trọng.
• Ngân hàng Nhật Bản được cho là đang lên kế hoạch để phát đi tín hiệu vào tuần tới rằng gần như không cần thay đổi lập trường cơ bản về việc tăng lãi suất vì tác động tiềm tàng của việc tăng thuế quan từ Mỹ sẽ không làm gián đoạn chu kỳ tăng lương và lạm phát đang diễn ra.
• Điều này đánh dấu một sự khác biệt lớn so với kỳ vọng rằng Fed sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và giảm chi phí vay mượn một điểm phần trăm vào cuối năm nay. Điều này sẽ càng có lợi cho JPY có lợi suất thấp hơn.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ việc công bố Chỉ số Sản xuất Richmond từ Mỹ vào thứ Ba này. Điều này, cùng với các bài phát biểu từ các thành viên FOMC có ảnh hưởng, sẽ thúc đẩy USD và cung cấp động lực ngắn hạn cho cặp USD/JPY.
• Sự chú ý sau đó sẽ chuyển sang các chỉ số PMI sơ bộ toàn cầu vào thứ Tư, điều này sẽ cung cấp cái nhìn mới về sức khỏe kinh tế toàn cầu. Ngoài ra, các diễn biến liên quan đến thương mại sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tâm lý thị trường và nhu cầu JPY.

USD/JPY cần vượt qua rào cản ngay lập tức 141,60-141,65 để hỗ trợ triển vọng cho bất kỳ sự phục hồi nào tiếp theo

Từ góc độ kỹ thuật, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hàng ngày hơi quá bán đang kìm hãm các nhà giao dịch không đặt cược giảm giá mới quanh cặp USD/JPY. Tuy nhiên, bất kỳ động thái tăng nào tiếp theo có khả năng sẽ gặp phải mức kháng cự mạnh gần điểm hỗ trợ ngang 141,65-141,60. Nói cách khác, sức mạnh bền vững trên mức này có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn và nâng giá giao ngay vượt qua mức 142,00, hướng tới rào cản liên quan tiếp theo gần khu vực 142,35-142,40.

Mặt khác, khu vực 140,45, hoặc mức thấp trong nhiều tháng đạt được vào thứ Hai, giờ đây có vẻ như bảo vệ xu hướng giảm ngay lập tức, dưới mức đó cặp USD/JPY có thể đẩy nhanh đà giảm về phía mốc tâm lý 140,00. Đường đi xuống có thể kéo dài hơn nữa về phía thách thức mức thấp hàng năm 2024, khoảng khu vực 139,60-139,55.