Đồng Yên Nhật trôi xuống thấp hơn giữa nhu cầu trú ẩn an toàn giảm; tiềm năng tăng giá vẫn còn nguyên

• Đồng Yên Nhật giảm sau khi chạm mức cao nhất trong một tuần so với đồng đô la Mỹ. 
• Các cược tăng lãi suất BoJ sắp tới trong năm nay có thể hạn chế bất kỳ tổn thất sâu hơn nào cho JPY. 
• Chênh lệch lợi suất Mỹ-Nhật thu hẹp cũng có thể hỗ trợ cho JPY có lợi suất thấp hơn. 

Đồng Yên Nhật (JPY) thu hút một số người bán trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba, cùng với sự tăng nhẹ của đồng đô la Mỹ (USD), hỗ trợ cặp USD/JPY phục hồi khiêm tốn từ khu vực 151,25 hoặc mức thấp nhất trong hơn một tuần. Các nhà đầu tư vui mừng vì việc trì hoãn áp dụng thuế quan đối ứng của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Điều này, ngược lại, được coi là yếu tố chính làm suy yếu JPY trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, bất kỳ sự mất giá đáng kể nào của JPY vẫn dường như khó xảy ra trong bối cảnh các cược tăng lãi suất nhiều hơn từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), được củng cố bởi việc công bố kết quả GDP quý 4 mạnh mẽ từ Nhật Bản vào thứ Hai.

Trong khi đó, kỳ vọng BoJ diều hâu đã dẫn đến sự gia tăng đáng kể lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản, lên mức cao nhất trong nhiều năm. Thêm vào đó, sự sụt giảm gần đây của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, được hỗ trợ bởi kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất thêm nữa, đã dẫn đến việc thu hẹp chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật. Điều này có thể tiếp tục ngăn cản các nhà giao dịch đặt cược giảm giá mạnh mẽ xung quanh JPY có lợi suất thấp hơn. Do đó, sẽ thận trọng khi chờ đợi lực mua tiếp theo mạnh mẽ trước khi xác nhận rằng cặp USD/JPY đã chạm đáy và định vị cho bất kỳ sự phục hồi nào tiếp theo.

Những người đầu cơ giá lên đồng Yên Nhật có lợi thế giữa kỳ vọng BoJ diều hâu

• Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết vào thứ Năm rằng ông có kế hoạch công bố thuế quan đối ứng, nhằm vào mọi quốc gia áp đặt thuế đối với hàng nhập khẩu của Mỹ, mặc dù ông không đưa ra chi tiết nào. 
• Hơn nữa, sự lạc quan về các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Nga nhằm chấm dứt chiến tranh ở Ukraine đã thúc đẩy niềm tin của các nhà đầu tư và làm suy yếu nhu cầu đối với đồng Yên Nhật trú ẩn an toàn vào thứ Ba. 
• Trong bối cảnh số liệu lạm phát mạnh mẽ từ Nhật Bản, kết quả Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 4 vững chắc được công bố vào thứ Hai đã củng cố khả năng tăng lãi suất sắp tới từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong năm nay.
• Các thị trường hiện đang định giá khoảng 37 điểm cơ bản tăng thêm vào tháng 12, đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm lên mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2010.
• Trong khi đó, sự sụt giảm bất ngờ trong Doanh số bán lẻ của Mỹ, cùng với các tín hiệu hỗn hợp về lạm phát, cho thấy rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách vào tháng 9 hoặc tháng 10. 
• Thống đốc Fed Philadelphia Patrick Harker cho biết vào thứ Hai rằng thị trường lao động phần lớn đang cân bằng và nền kinh tế hiện tại ủng hộ chính sách ổn định khi lạm phát đã dai dẵng trong những tháng gần đây.
• Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Michelle Bowman lưu ý rằng giá tài sản cao có thể đã cản trở tiến trình lạm phát và cần có thêm sự chắc chắn về việc lạm phát giảm trước khi giảm lãi suất.
• Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết tiến trình lạm phát năm ngoái đã rất chậm chạp và việc cắt giảm lãi suất sẽ phù hợp vào năm 2025 nếu lạm phát lặp lại mô hình năm 2024.
• Tuy nhiên, Hợp đồng tương lai quỹ Fed thấy rằng sẽ có 40 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất của Fed vào năm 2025, gây ra sự sụt giảm gần đây của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và góp phần thu hẹp chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật.
• Các nhà giao dịch đang chờ đợi việc công bố Chỉ số sản xuất Empire State từ Mỹ, cùng với các bài phát biểu của các thành viên FOMC có ảnh hưởng, sẽ thúc đẩy đồng đô la Mỹ và cặp USD/JPY. 

USD/JPY có thể gặp khó khăn trong việc xây dựng đà phục hồi trong ngày vượt mốc 152,00

Từ góc độ kỹ thuật, sự thất bại gần mức thoái lui 50% của đợt giảm giá tháng 1-tháng 2 tuần trước và sự sụt giảm sau đó dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày rất quan trọng tạo điều kiện thuận lợi cho các nhà giao dịch giảm giá. Hơn nữa, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày đang giữ trong vùng tiêu cực và cho thấy rằng con đường dễ nhất đối với cặp USD/JPY là đi xuống. Do đó, bất kỳ động thái tăng nào tiếp theo về phía mốc 152,00 có thể được coi là cơ hội bán, điều này sẽ hạn chế giá giao ngay gần khu vực 152,65 (SMA 200 ngày). Tiếp theo là SMA 100 ngày, hiện đang ở gần khu vực 153,15, nếu được xóa có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn vượt mốc 154,00, hướng tới vùng cung 154,45-154,50 trên đường tới mức đỉnh dao động của tuần trước, khoảng khu vực 154,75-154,80. 

Mặt khác, khu vực 151,25, hoặc mức thấp trong phiên châu Á, hiện dường như đóng vai trò là hỗ trợ trước mắt trước khu vực 151,00-150,90, hoặc mức đáy từ đầu năm đến nay chạm vào đầu tháng này. Việc phá vỡ thuyết phục xuống dưới mức sau sẽ làm lộ ra mốc tâm lý 150,00. Một số giao dịch bán tiếp theo sẽ mở đường cho sự sụt giảm về khu vực 149,60-149,55 trên đường tới con số tròn 149,00 và mức đáy dao động tháng 12 năm 2024, khoảng khu vực 148,65.