CPI của Canada dự kiến tăng 1,8 vào tháng 12, hỗ trợ triển vọng ôn hòa của BoC

• Chỉ số giá tiêu dùng của Canada dự kiến tăng 1,8% hàng năm trong tháng 12.
• Ngân hàng trung ương Canada đã hạ lãi suất 175 điểm cơ bản vào năm 2024.
• Đồng đô la Canada điều hướng mức thấp nhất trong nhiều năm so với đối thủ Mỹ.

Cơ quan Thống kê Canada chuẩn bị công bố báo cáo lạm phát mới nhất cho tháng 12, dựa trên Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), vào thứ Ba này. Dự báo ban đầu cho thấy lạm phát toàn phần có thể đã tăng 1,8% so với cùng tháng năm trước.

Ngoài các con số toàn phần, Ngân hàng trung ương Canada (BoC) sẽ công bố dữ liệu CPI cơ bản, không bao gồm các mặt hàng dễ biến động như thực phẩm và năng lượng. Để so sánh, CPI cơ bản của tháng 11 cho thấy sự thu hẹp 0,1% so với tháng trước nhưng tăng 1,6% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, lạm phát toàn phần của tháng 11 chỉ tăng 1,9% hàng năm và thực tế không thay đổi so với tháng trước.

Những con số lạm phát này đang được theo dõi chặt chẽ, đặc biệt là vì tác động tiềm tàng của chúng đối với đồng đô la Canada (CAD). Cách tiếp cận của BoC đối với lãi suất đóng vai trò quan trọng ở đây. Ngân hàng trung ương đã giảm lãi suất chính sách 175 điểm cơ bản kể từ khi bắt đầu nới lỏng vào tháng 6 năm 2024, đưa lãi suất xuống 3,25% vào ngày 11 tháng 12.

Trên mặt trận tiền tệ, CAD đã đối mặt với những thách thức đáng kể, mất giá đều đặn. Điều này đã đẩy tỷ giá hối đoái USD/CAD lên mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2020, vượt qua mốc 1,4400. Thị trường sẽ chú ý đến dữ liệu vào thứ Ba để đánh giá những gì có thể xảy ra tiếp theo cho nền kinh tế Canada và đồng tiền của nó.

Chúng ta có thể mong đợi gì từ tỷ lệ lạm phát của Canada?

Quyết định của Ngân hàng trung ương Canada cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào ngày 11 tháng 12 xuống còn 3,25% là một quyết định sát sao, theo biên bản cuộc họp được công bố vào ngày 23 tháng 12. Một số thành viên hội đồng ủng hộ việc giảm 25 điểm cơ bản nhỏ hơn, dẫn đến cuộc tranh luận đáng kể. Thống đốc Tiff Macklem cho biết các đợt cắt giảm trong tương lai có thể sẽ dần dần hơn, đánh dấu sự thay đổi so với thông điệp trước đó về sự cần thiết phải nới lỏng liên tục. Những người ủng hộ việc cắt giảm lớn hơn viện dẫn lo ngại về tăng trưởng yếu hơn và rủi ro lạm phát giảm, mặc dù không phải tất cả dữ liệu gần đây đều ủng hộ động thái mạnh mẽ như vậy. Quyết định này làm nổi bật sự điều hướng cẩn thận của ngân hàng trung ương trước những bất ổn kinh tế.

Xem trước dữ liệu phát hành, các nhà phân tích tại TD Securities lưu ý: "Chúng tôi dự đoán CPI sẽ tăng lên 2,0% hàng năm khi giá giảm 0,2% hàng tháng. Các yếu tố mùa vụ đối với hàng hóa cơ bản sẽ ảnh hưởng nặng nề trên cơ sở hàng tháng, trong khi giá thực phẩm và đồng CAD yếu hơn cung cấp một nguồn sức mạnh. Lạm phát cơ bản nên chậm lại 0,2 điểm phần trăm xuống còn 2,45% hàng năm trung bình khi CPI-trim/median vượt quá dự báo của BoC cho quý 4, nhưng chúng tôi kỳ vọng BoC sẽ xem xét điều này vào tháng 1."

Khi nào dữ liệu CPI của Canada sẽ được công bố và nó có thể ảnh hưởng đến USD/CAD như thế nào?

Báo cáo lạm phát của Canada cho tháng 12 dự kiến sẽ được công bố vào thứ Ba lúc 13:30 GMT, nhưng phản ứng của đồng đô la Canada có thể sẽ phụ thuộc vào việc dữ liệu có mang lại bất ngờ lớn nào không. Nếu các con số phù hợp với kỳ vọng, chúng không có khả năng ảnh hưởng đến triển vọng lãi suất hiện tại của Ngân hàng trung ương Canada.

Trong khi đó, USD/CAD đã điều hướng trong phạm vi tích lũy kể từ giữa tháng 12, đạt mức cao nhất trong nhiều năm chỉ vượt qua rào cản 1,4500. Sự gia tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phục hồi mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ (USD), phần lớn là do cái gọi là "giao dịch Trump," tiếp tục gây áp lực đáng kể lên các loại tiền tệ nhạy cảm với rủi ro như đồng đô la Canada.

Pablo Piovano, Nhà phân tích cao cấp tại FXStreet, gợi ý rằng với kịch bản hiện tại của sự gia tăng liên tục của đồng bạc xanh và sự biến động gia tăng trong giá dầu thô, sự yếu kém hơn nữa của đồng đô la Canada nên vẫn còn trong thời gian tới.

"Những nỗ lực tăng giá nên dẫn USD/CAD đến một lần ghé thăm tiềm năng khác đến đỉnh năm 2024 là 1,4485 (ngày 20 tháng 1), trước mức cao nhất đạt được vào năm 2020 là 1,4667 (ngày 19 tháng 3)," Piovano bổ sung.

Mặt khác, có một vùng hỗ trợ ban đầu tại mức thấp năm 2025 là 1,4278 (ngày 6 tháng 1), trước đường SMA 55 ngày tạm thời tại 1,4177 và ngưỡng tâm lý 1,4000. Từ đây, mức thấp tháng 11 là 1,3823 (ngày 6 tháng 11), tiếp theo là đường SMA 200 ngày quan trọng hơn tại 1,3816. Nếu USD/CAD phá vỡ dưới mức này, nó có thể kích hoạt áp lực bán thêm, ban đầu nhắm mục tiêu mức thấp tháng 9 là 1,3418 (ngày 25 tháng 9), Piovano lưu ý.