Giá vàng tăng lên mức cao nhất trong hơn một tuần do kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất và rủi ro địa chính trị

FXStreet25 Th11 2025 03:00

Vàng thu hút người mua trong ngày thứ hai liên tiếp khi cược cắt giảm lãi suất của Fed làm suy yếu đồng USD.
Các bất ổn địa chính trị kéo dài bù đắp cho tâm lý rủi ro tích cực và mang lại lợi ích cho hàng hóa này.
Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ các công bố vĩ mô quan trọng của Mỹ để tìm kiếm xung lực có ý nghĩa.

Vàng (XAU/USD) chạm mức cao nhất trong một tuần rưỡi trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba và có vẻ như sẽ tiếp tục đà tăng gần 2% của ngày hôm trước giữa những kỳ vọng ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Thực tế, các nhà giao dịch đã tăng cường cược cho một đợt cắt giảm lãi suất khác từ ngân hàng trung ương Mỹ vào tháng 12 sau những bình luận gần đây từ các thành viên FOMC có ảnh hưởng. Điều này, theo đó, giữ cho đà tăng gần đây của đồng USD (USD) ở mức cao nhất kể từ cuối tháng 5 và đóng vai trò như một cơn gió thuận lợi cho kim loại màu vàng không sinh lãi.

Ngoài ra, các bất ổn địa chính trị kéo dài xuất phát từ cuộc chiến Nga-Ukraine đang gia tăng và các xung đột mới ở Trung Đông trở thành một yếu tố khác mang lại lợi ích cho vàng trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, tâm lý tích cực chung xung quanh thị trường chứng khoán đang kìm hãm phe đầu cơ giá lên XAU/USD khỏi việc đặt cược mạnh mẽ. Các nhà giao dịch cũng có vẻ do dự và đang háo hức chờ đợi các công bố vĩ mô quan trọng của Mỹ trong tuần này, bắt đầu với Chỉ số Giá sản xuất (PPI) và Doanh số bán lẻ vào thứ Ba, để tìm kiếm xung lực.

Tổng hợp hàng ngày: Vàng nhận được hỗ trợ từ cược cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 12 đang gia tăng

Thống đốc Fed New York John Williams cho biết vào thứ Sáu rằng lãi suất có thể giảm trong thời gian tới mà không làm nguy hiểm đến mục tiêu lạm phát của ngân hàng trung ương. Thêm vào đó, Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết vào thứ Hai rằng thị trường lao động đủ yếu để cần một đợt cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12.
Theo công cụ FedWatch của CME Group, xác suất được ngụ ý từ thị trường tương lai cho việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống khoảng 3,50% đến 3,75% vào tháng 12 hiện đứng ở mức khoảng 80%. Điều này không giúp đồng USD xây dựng trên đà tăng mạnh của tuần trước lên mức cao nhất trong nhiều tháng và hỗ trợ cho vàng không sinh lãi.
Nga đã phát động một loạt cuộc tấn công vào thủ đô Kyiv của Ukraine vào sáng thứ Ba (25 tháng 11 năm 2025), tấn công vào các tòa nhà dân cư và cơ sở hạ tầng năng lượng. Cuộc tấn công diễn ra sau các cuộc đàm phán giữa các đại diện của Mỹ và Ukraine tại Thụy Sĩ vào cuối tuần về một kế hoạch do Mỹ làm trung gian nhằm chấm dứt cuộc chiến kéo dài gần bốn năm.
Nhà Trắng cho biết Tổng thống Mỹ Donald Trump vẫn hy vọng và lạc quan rằng một thỏa thuận có thể được đạt được, mặc dù ông cảnh báo rằng bất kỳ tiến triển nào vẫn còn không chắc chắn. Theo một quan chức Ukraine, kế hoạch hòa bình do Mỹ đề xuất giữa Nga và Ukraine hiện có 19 điểm và không bao gồm giới hạn nghiêm ngặt về quy mô của quân đội Ukraine.
Tuy nhiên, những thay đổi này có thể sẽ ít được Nga chấp nhận hơn. Hơn nữa, Israel, theo Văn phòng Truyền thông Chính phủ Gaza, đã vi phạm lệnh ngừng bắn do Mỹ làm trung gian ở Gaza ít nhất 497 lần trong 44 ngày. Điều này giữ cho các rủi ro địa chính trị tiếp tục tồn tại và trở thành một yếu tố khác hỗ trợ cho kim loại quý trú ẩn an toàn.
Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ lịch kinh tế của Mỹ vào thứ Ba - bao gồm việc công bố chậm trễ Chỉ số Giá sản xuất của Mỹ và số liệu Doanh số bán lẻ, cùng với Doanh số nhà đang chờ xử lý và Chỉ số sản xuất Richmond. Điều này có thể ảnh hưởng đến động thái giá của USD và tạo ra cơ hội giao dịch ngắn hạn xung quanh cặp XAU/USD.

Vàng có vẻ sẵn sàng tăng thêm và có thể nhắm đến việc lấy lại 4.200$

Đợt phục hồi tốt trong đêm đã xác nhận mức hỗ trợ hợp lưu 4.022$ - bao gồm một đường xu hướng dốc lên kéo dài từ cuối tháng 10 và Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Động thái tiếp theo lên và các chỉ báo tích cực trên biểu đồ 4 giờ/hàng ngày ủng hộ cho một động thái tăng giá trong ngắn hạn hơn nữa cho cặp XAU/USD. Do đó, một số sức mạnh tiếp theo hướng tới khu vực 4.177-4.178$, trên đường đến mức tròn 4.200$, có vẻ như là một khả năng rõ ràng. Động lực có thể kéo dài hơn nữa để kiểm tra mức cao nhất hàng tháng, quanh khu vực 4.245$.

Mặt khác, bất kỳ sự thoái lui nào dưới khu vực 4.132-4.130$ có thể được coi là cơ hội mua và tìm thấy sự hỗ trợ tốt gần khu vực 4.110-4.100$. Một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức này sẽ làm lộ ra mức hợp lưu đã đề cập, hiện được chốt gần khu vực 4.032-4.030$, mà nếu bị phá vỡ, có thể chuyển hướng xu hướng ngắn hạn về phía phe gấu và kéo giá vàng xuống mức tâm lý 4.000$. Một số hoạt động bán tiếp theo nên mở đường cho một sự sụt giảm về mức thấp nhất của tuần trước, quanh khu vực 3.968-3.967$, trên đường đến mức hỗ trợ 3.931$, mức 3.900$ và mức thấp nhất vào cuối tháng 10, quanh khu vực 3.886$.

Câu hỏi thường gặp về Fed

Cục Dự trữ Liên bang làm gì, cơ quan này tác động đến Đô la Mỹ như thế nào?

Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.

Fed tổ chức các cuộc họp chính sách tiền tệ thường xuyên như thế nào?

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.

Nới lỏng định lượng (QE) là gì và điều này tác động như thế nào đến USD?

Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.

Thắt chặt định lượng (QT) là gì và nó tác động như thế nào đến Đô la Mỹ?

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được cung cấp trên trang web này chỉ mang tính chất giáo dục và cung cấp thông tin, không nên được coi là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư.