UBS nâng hạng cổ phiếu Mỹ, Anh; hạ hạng châu Âu

Investing.com -- UBS đã nâng hạng thị trường cổ phiếu Mỹ và Anh, đồng thời hạ hạng châu Âu, theo một báo cáo được công bố vào thứ Ba.

Ngân hàng này đã nâng cổ phiếu Anh lên mức "Overweight" (Tỷ trọng cao), dựa trên tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) điều chỉnh theo ngành so với MSCI AC World, hiện đang thấp hơn 25%.

UBS nhận xét rằng thị trường Anh có tính chất phòng thủ và có thể hưởng lợi từ đồng USD mạnh hơn. Dự báo tăng trưởng GDP cao hơn mức đồng thuận của ngân hàng này dành cho Anh, cùng với dự báo lãi suất thấp hơn mức đồng thuận, cũng hỗ trợ triển vọng tích cực.

Ngoài ra, thị trường Anh còn được đánh giá là có “ít rủi ro ‘Trump’ hơn so với bất kỳ thị trường lớn nào ngoài Mỹ,” các chiến lược gia của UBS do Andrew Garthwaite dẫn đầu cho biết.

Về các lĩnh vực, ngân hàng đầu tư này nhấn mạnh rằng các ngành nội địa như bán lẻ, ngân hàng Anh, xây dựng nhà và sản xuất gạch đặc biệt hấp dẫn, với “nhiều cổ phiếu giá rẻ so với các đối thủ và đã hoạt động kém hơn so với các đối thủ.” Những cổ phiếu này bao gồm Relx PLC (HN:PLC) ADR (NYSE:RELX), Experian PLC (LON:EXPN), Smith&Nephew SNATS Inc (NYSE:SNN), và Imperial Brands PLC (LON:IMB), cùng những công ty khác.

Đối với cổ phiếu Mỹ, UBS đưa ra nhiều lý do cho việc nâng hạng. Mỹ được coi là điểm đến hấp dẫn khi tăng trưởng toàn cầu chậm lại, nhờ vào đòn bẩy hoạt động thấp, thị trường lao động linh hoạt và mục tiêu kép của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Công ty cũng thừa nhận các thay đổi chính sách tiềm năng có thể mang lại lợi ích cho Mỹ dưới thời chính quyền Trump. Tuy nhiên, UBS không nâng hạng cổ phiếu Mỹ lên mức "Overweight", với lý do rằng phần lớn kỳ vọng tích cực từ "hiệu ứng Trump" đã được phản ánh vào giá, và định giá hiện đang ở mức cao kỷ lục so với thị trường toàn cầu.

Những lo ngại khác về thị trường Mỹ bao gồm dự báo tăng trưởng GDP chậm lại và tác động của đồng USD mạnh đối với việc điều chỉnh lợi nhuận.

Mặc dù hạ hạng châu Âu xuống mức "trạng thái chuẩn", UBS khuyến nghị không nên giảm tỷ trọng cổ phiếu châu Âu.

Việc hạ hạng được cho là do tăng trưởng lợi nhuận và động lực kinh tế yếu kém so với các khu vực khác. Tuy nhiên, UBS chỉ ra rằng tỷ lệ P/E điều chỉnh theo ngành của châu Âu so với Mỹ đang ở mức chiết khấu đáng kể, và có kỳ vọng khoảng cách tăng trưởng GDP giữa Mỹ và châu Âu sẽ thu hẹp.

Các đợt cắt giảm lãi suất dự kiến của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và tác động tiềm năng của đồng Euro yếu hơn đối với tăng trưởng lợi nhuận cũng được xem là các yếu tố kích thích tích cực. Hơn nữa, UBS tin rằng vị thế tài khóa của châu Âu "vẫn chưa được phản ánh đầy đủ vào định giá."

Công ty vẫn giữ quan điểm thận trọng đối với Trung Quốc nhưng lưu ý rằng các chỉ báo dẫn đầu tại Trung Quốc có thể cải thiện trong ngắn hạn.