Đối tác AI với Nvidia và Kỳ vọng Tăng giá Mang lại Động lực Thúc đẩy Kép, Tại sao TSMC Vẫn Điều chỉnh sau khi Chạm các mức Đỉnh?

TradingKey - Trong phiên giao dịch châu Á ngày 1/6, cổ phiếu TSMC (2330.TW) có thời điểm tăng tới 2,7% lên mức 2.415 TWD, lập kỷ lục mới và đưa giá trị vốn hóa thị trường vượt ngưỡng 62 nghìn tỷ TWD. Tuy nhiên, cổ phiếu này cuối cùng đóng cửa ở mức 2.355 TWD, đà tăng bị thu hẹp về mức tham chiếu, xóa sạch mọi nỗ lực tăng điểm trong ngày.

[Nguồn: TradingView]

Đợt tăng giá mạnh vào đầu giờ sáng được thúc đẩy bởi hai yếu tố: thứ nhất, TSMC và Nvidia ( NVDA) đã công bố mở rộng hợp tác chiến lược nhằm tích hợp hoàn toàn công nghệ AI của Nvidia vào quy trình sản xuất bán dẫn; thứ hai, tin đồn thị trường cho thấy TSMC có kế hoạch tăng giá niêm yết cho quy trình 3nm lên tới 15% vào nửa cuối năm 2026.

Theo báo cáo, trong khuôn khổ kế hoạch hợp tác, TSMC sẽ áp dụng các thư viện tăng tốc CUDA-X và mô hình AI của Nvidia vào các quy trình như quang khắc máy tính, mô phỏng cấu trúc điện tử, kiểm soát quy trình tiên tiến và tối ưu hóa vận hành nhà máy sản xuất chip. TSMC cho biết động thái này dự kiến sẽ giảm 20% đến 50% chi phí hoặc chu kỳ quang khắc, đồng thời tăng tốc độ mô phỏng hóa học trung bình lên 50 lần.

Về vấn đề định giá, các nguồn tin tiết lộ rằng do nhu cầu tăng vọt đối với chip AI, chip di động cao cấp và điện toán hiệu năng cao (HPC), TSMC dự kiến tăng giá quy trình 3nm thêm 15% vào nửa cuối năm nay, với khả năng tăng thêm 5% đến 10% vào năm 2027. Đối với quy trình 1,6nm dự kiến ra mắt vào nửa cuối năm 2026, giá tấm wafer được dự báo có thể lên tới 45.000 USD, cao hơn khoảng 50% so với mức giá của quy trình tiên tiến nhất hiện nay.

Tại hội nghị GTC Đài Bắc hôm nay, Nvidia đã trình làng chip PC "RTX Spark" sử dụng quy trình 3nm của TSMC, với các sản phẩm từ nhiều thương hiệu dự kiến sẽ có mặt trên thị trường từ mùa thu năm 2026. Do quy mô thị trường PC nhỏ hơn nhiều so với mảng kinh doanh AI của TSMC, tác động ngắn hạn của sản phẩm này đối với kết quả kinh doanh của TSMC sẽ ở mức hạn chế, mang tính chất tích cực trong trung và dài hạn nhiều hơn.

Được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố tích cực, cổ phiếu TSMC đã tăng hơn 2,5% trong phiên sáng nhưng sau đó quay đầu đóng cửa ở mức tham chiếu. Phân tích thị trường cho thấy nguyên nhân chủ yếu là do hoạt động chốt lời sau các đợt tăng mạnh, trong khi thông tin hợp tác với Nvidia và tin đồn tăng giá đã dần được phản ánh vào giá cổ phiếu trước thềm GTC. Tính từ đầu năm, cổ phiếu TSMC niêm yết tại Đài Loan đã tăng hơn 50%, mang lại lợi nhuận tạm tính lớn cho nhiều nhà đầu tư. Khi giá cổ phiếu chạm mức cao kỷ lục, các lệnh bán chốt lời đã tràn ngập thị trường, khiến đà tăng bị thu hẹp nhanh chóng.

Ngoài ra, tin đồn tăng giá vẫn chưa được xác nhận chính thức, khiến một số nhà đầu tư thận trọng giảm tỷ trọng ở vùng giá cao trong khi chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn từ đại hội đồng cổ đông vào ngày 4/6.

Về kết quả tài chính, biên lợi nhuận gộp của TSMC đạt 66,2% và biên lợi nhuận ròng đạt 50,5% trong quý 1/2026. Công ty dự kiến doanh thu quý 2 sẽ tăng lên mức 39,0 - 40,2 tỷ USD, với mức tăng trưởng doanh thu cả năm tính theo USD vượt quá 30%.

Đáng chú ý, mức thặng dư của Chứng chỉ lưu ký tại Mỹ (ADR) của TSMC ( TSM) so với cổ phiếu niêm yết tại Đài Bắc đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm. Mức thặng dư trung bình trong tháng 5 là 13,7%, thấp hơn nhiều so với mức 26% vào tháng 12 năm ngoái. Trong năm nay, cổ phiếu TSMC niêm yết tại Đài Loan đã tăng hơn 50%, trong khi ADR tăng chưa đầy 40%, cho thấy sự lạc quan của các nhà đầu tư nội địa về chu kỳ AI vượt xa so với thị trường Mỹ.

TSMC sẽ tổ chức đại hội đồng cổ đông thường niên vào ngày 4/6. Thị trường đang tập trung vào triển vọng hoạt động trong nửa cuối năm, định hướng chi tiêu vốn và việc mở rộng số ghế trong hội đồng quản trị.