Cổ phiếu NBIS so với CoreWeave: Liệu chúng có tiềm năng trở thành những khoản đầu tư vào hạ tầng AI sinh lời cao nhất?

TradingKey - Việc tăng cường đầu tư vào trí tuệ nhân tạo không chỉ mang lại lợi ích cho các nhà sản xuất chip mà còn dẫn đến sự trỗi dậy của một nhóm các công ty cơ sở hạ tầng mới. Cổ phiếu NBIS của Nebius và CoreWeave đều là những cổ phiếu tăng trưởng cao gắn liền với nhu cầu tính toán AI. Khi các công ty điện toán đám mây quy mô lớn (hyperscaler) và các doanh nghiệp tiếp tục thâu tóm năng lực GPU, một câu hỏi đặt ra là: Công ty nào trong hai cái tên này sẽ chiếm lĩnh được thị phần đáng kể từ nhu cầu ngày càng tăng đó?

Sự bùng nổ tăng trưởng của AI đã bộc lộ nút thắt cổ chai về cơ sở hạ tầng đối với khả năng cung ứng năng lượng tính toán. Trong khi Nvidia tiếp tục cung cấp giải pháp thiết kế chip hàng đầu cho tính toán hiệu năng cao cho các khách hàng trung tâm dữ liệu, một hệ sinh thái cơ sở hạ tầng đám mây song song đang bắt đầu phát triển xoay quanh việc cung cấp năng lực Tính toán Hiệu năng cao (HPC) từ các nhà cung cấp đám mây.

Cả cổ phiếu NBIS và CoreWeave đều cung cấp các dịch vụ đám mây được thiết kế cho nhu cầu về dịch vụ đám mây tối ưu hóa cho AI của khách hàng (nhờ đó khách hàng có thể tiếp cận các năng lực GPU tiên tiến mà không cần tự xây dựng cơ sở hạ tầng riêng). Tóm lại, cả hai đều là những lựa chọn hấp dẫn hơn các nhà cung cấp đám mây truyền thống vì chúng giúp triển khai dễ dàng hơn, có khả năng tính toán linh hoạt và khả năng mở rộng tốt hơn.

Khi nhu cầu về cơ sở hạ tầng tối ưu hóa cho GPU tiếp tục tăng về cả độ phức tạp lẫn quy mô, đồng thời chi phí vốn cho các khối lượng công việc AI cũng tăng lên, nhu cầu đối với các cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu chuyên dụng này sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng.

Tại sao cổ phiếu NBIS lại đang thu hút sự chú ý

Cổ phiếu NBIS đại diện cho một trong những công ty mới nhất và tăng trưởng nhanh nhất trong thị trường cơ sở hạ tầng AI, tập trung vào việc phát triển các năng lực dựa trên nền tảng đám mây để hỗ trợ các ứng dụng học máy và dữ liệu chuyên sâu.

NBIS tạo nên sự khác biệt bằng cách định vị chiến lược để hoạt động tại các thị trường AI mới nổi ngoài hệ sinh thái điện toán đám mây quy mô lớn vốn lấy Mỹ làm trung tâm. Sự đa dạng hóa về địa lý và vận hành sẽ cho phép NBIS tiếp cận nhu cầu mà các đối thủ lớn hơn khác chưa đáp ứng được.

Diễn biến giá cổ phiếu NBIS hiện tại phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng, với việc cổ phiếu ghi nhận biến động mạnh cũng như đà tăng đáng kể, cho thấy các nhà đầu tư đang bắt đầu tính toán đến tiềm năng dài hạn của NBIS trong lĩnh vực AI.

CoreWeave: Nhà cung cấp dịch vụ tính toán AI có vị thế vững chắc hơn

Ngược lại, CoreWeave thường được xem là một cái tên có vị thế vững chắc hơn trong phân khúc này. CoreWeave được xây dựng xoay quanh việc cung cấp cơ sở hạ tầng đám mây dựa trên GPU và đã phát triển quan hệ đối tác với nhiều nhà phát triển lớn trong lĩnh vực AI.

CoreWeave đã xây dựng mô hình của mình gắn liền với hệ sinh thái của Nvidia, do đó tạo ra tầm ảnh hưởng ngay lập tức trong thị trường đào tạo và suy luận AI. Bằng cách thiết lập các mối quan hệ này, CoreWeave đã có thể tăng trưởng nhanh chóng trong bối cảnh bùng nổ AI diện rộng.

CoreWeave cũng tạo ra một số rủi ro tập trung do phụ thuộc nặng nề vào một nhà cung cấp hoặc một hệ sinh thái cho một số sản phẩm chính. Do đó, bất kỳ thay đổi hoặc chuyển dịch nào trong động lực cạnh tranh cũng có thể tạo ra rào cản cho CoreWeave.

Động lực tăng trưởng chung là nhu cầu về AI

Nhu cầu AI ngày càng tăng là động lực cho cả cổ phiếu NBIS và CoreWeave, và cả hai đều chịu tác động từ sự tăng trưởng bùng nổ trong lĩnh vực tính toán AI.

Khi các khách hàng doanh nghiệp triển khai các mô hình ngôn ngữ lớn và các ứng dụng AI khác, nhu cầu về cơ sở hạ tầng công nghệ hiệu năng cao tiếp tục tăng trưởng đáng kể. Nhu cầu này được thúc đẩy bởi các xu hướng dài hạn liên quan đến chuyển đổi số, thay vì các xu hướng có tính chu kỳ.

Sự mất cân bằng này gửi một tín hiệu đến các nhà cung cấp trên thị trường do nguồn cung đơn vị xử lý đồ họa (GPU) tiên tiến có hạn trên thị trường hiện nay để phục vụ quy mô và nhu cầu sử dụng trong môi trường điện toán đám mây. Kết quả là, các nhà cung cấp có thể huy động và triển khai nguồn lực GPU tiên tiến một cách hiệu quả sẽ có được quyền lực ấn định giá cho mọi chi phí cơ sở hạ tầng.

Cả NBIS và CoreWeave đều được hưởng lợi từ động lực cung cầu thuận lợi.

Những khác biệt chính giữa hai công ty

Mặc dù cả hai công ty đều có câu chuyện tăng trưởng tương tự nhau, nhưng họ lại có hồ sơ rủi ro khác biệt.

Cổ phiếu NBIS có tiềm năng tăng trưởng vượt trội đáng kể do công ty mới ở giai đoạn đầu của chu kỳ tăng trưởng, trong khi đang thực hiện các kế hoạch mở rộng và thiết lập vị thế cạnh tranh tại các thị trường ít bão hòa hơn. Nếu thực hiện thành công chiến lược vận hành, công ty có thể mang lại lợi nhuận lớn. Tuy nhiên, do chu kỳ tăng trưởng vận hành vẫn còn non trẻ, mức độ không chắc chắn trong việc mở rộng quy mô và nắm bắt nhu cầu trong tương lai sẽ cao hơn.

Mặt khác, lộ trình tăng trưởng của CoreWeave rõ ràng hơn nhờ số lượng quan hệ đối tác đã thiết lập và lượng khách hàng cơ sở hạ tầng hiện đang hỗ trợ sự phát triển của công ty. Do đó, mặc dù tăng trưởng tương lai của CoreWeave sẽ dễ dự đoán hơn, nhưng nó cũng có thể kém bùng nổ hơn so với các công ty ở giai đoạn sớm hơn trên thị trường hiện tại.

Cổ phiếu và CoreWeave: Các yếu tố rủi ro cần xem xét

Cổ phiếu NBIS và CoreWeave đang đối mặt với những thách thức nghiêm trọng phía trước, ngay cả khi cả hai công ty hiện đang có vị thế khá tốt (nhờ các yếu tố thuận lợi). Thách thức lớn nhất đối với cả hai công ty hiện nay tập trung vào khả năng thực thi; việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI (công nghệ nền tảng cho AI) sẽ đòi hỏi vốn đầu tư lớn và sự chuẩn xác trong vận hành.

Ngoài ra còn có một yếu tố rủi ro khác: các mối đe dọa cạnh tranh ngày càng tăng. Các tổ chức lớn hơn (các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn) như Amazon, Microsoft và Google đang ráo riết mở rộng các dịch vụ sản phẩm AI của mình, điều này sẽ hạn chế thị phần dành cho các công ty nhỏ hơn.

Mối lo ngại rủi ro thứ ba là về định giá. Với sự hào hứng ngày càng tăng của các nhà đầu tư đối với AI, có khả năng kỳ vọng liên quan đến tăng trưởng doanh thu sẽ cao hơn thực tế, điều này có thể tạo ra biến động thị trường.

Bài học đầu tư: Tăng trưởng đối đầu với Sự chắc chắn

Cổ phiếu NBIS và CoreWeave đại diện cho hai khía cạnh khác nhau của một luận điểm đầu tư tập trung vào AI. Cổ phiếu NBIS mang lại rủi ro cao hơn nhưng có tiềm năng tăng trưởng ở giai đoạn sớm; CoreWeave cung cấp một lộ trình vững chắc hơn để tạo dựng giá trị từ nhu cầu năng lực cơ sở hạ tầng khi AI phát triển.

Việc xác định lựa chọn đầu tư nào được ưu tiên sẽ tùy thuộc vào các tiêu chí cá nhân của nhà đầu tư về khẩu vị rủi ro so với thời gian đầu tư. Một nhà đầu tư tìm kiếm tiềm năng lợi nhuận cao có thể thấy cổ phiếu NBIS hấp dẫn hơn; tuy nhiên, một nhà đầu tư muốn hạn chế rủi ro thông qua việc đầu tư dựa trên sự tăng trưởng đã được chứng thực có thể coi CoreWeave là lựa chọn tốt hơn.

Tóm lại, nhu cầu tính toán ngày càng tăng sẽ tạo ra những cơ hội liên tục trong hệ sinh thái cơ sở hạ tầng AI, và do đó cổ phiếu NBIS & CoreWeave có khả năng sẽ có mối tương quan cao với làn sóng hỗ trợ vốn tiếp theo vào chu kỳ đầu tư AI.