Phân tích

TradingKey - Bối cảnh kinh tế vĩ mô trong tuần từ ngày 20 tháng 7 đến ngày 26 tháng 7 năm 2026 được đặc trưng bởi sự hạ nhiệt đáng kể của áp lực lạm phát cùng với hoạt động kinh doanh duy trì sự bền bỉ.

Mặc dù doanh thu và lợi nhuận Quý 2 của Alphabet đều vượt kỳ vọng, giá cổ phiếu vẫn chịu áp lực giảm khi việc điều chỉnh tăng đáng kể chi phí vốn (capex) cho AI vào năm 2026 đã thu hẹp dòng tiền tự do. Nhìn về triển vọng 5 năm tới, dù giá cổ phiếu có thể thiết lập các mức cao kỷ lục mới, xác suất tăng lên ngưỡng 1.000 USD là cực kỳ thấp do công ty phải đối mặt với nhiều yếu tố bất lợi, bao gồm chi phí vốn duy trì ở mức cao, thách thức từ các đối thủ cạnh tranh AI và rủi ro từ các quy định pháp lý chống độc quyền.

TradingKey - Trong tuần tới, các thị trường tài chính toàn cầu sẽ bước vào giai đoạn tập trung cao điểm nhất của các quyết định từ ngân hàng trung ương và dữ liệu kinh tế trong tháng 7. Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Trung ương Anh và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến sẽ công bố các quyết định lãi suất tương ứng. Sau khi giá dầu quốc tế vượt ngưỡng 100 USD và thúc đẩy kỳ vọng lạm phát, những lo ngại của thị trường về việc thắt chặt chính sách hơn nữa từ các ngân hàng trung ương lớn đã gia tăng đáng kể.

TradingKey - Tính đến ngày 23/7 giờ Miền Đông, cổ phiếu Tesla (TSLA) đóng cửa ở mức 319,69 USD, giảm 14,56% so với ngày giao dịch trước đó. Mặc dù báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 của công ty cho thấy những cải thiện đáng kể về doanh thu và dữ liệu bàn giao xe, giá cổ phiếu vẫn không thể duy trì đà tăng trưởng bền vững. Các nguyên nhân chính bao gồm lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng, áp lực lên biên lợi nhuận gộp mảng ô tô, dòng tiền tự do âm và chi phí vốn tăng cao liên quan đến AI, Robotaxi và Optimus.

TradingKey - TSMC gần đây đã công bố khoản đầu tư bổ sung 100 tỷ USD, nâng tổng vốn đầu tư dự kiến tại Mỹ từ 165 tỷ USD lên 265 tỷ USD. Trong khi đó, công ty đã nâng định hướng chi phí vốn năm 2026 lên mức 60 tỷ – 64 tỷ USD, phản ánh sự tự tin của ban lãnh đạo vào nhu cầu dài hạn đối với chip AI.

TradingKey - Vào ngày 28-29/07 giờ Miền Đông, Cục Dự trữ Liên bang sẽ tổ chức cuộc họp chính sách tiền tệ lần thứ bảy trong năm 2026. Mặc dù đây lẽ ra là một sự kiện định kỳ thông thường, nhưng tâm lý của Wall Street lần này lại có sự khác biệt rõ rệt, khi không ai có thể dự đoán trước được kết quả.

Dựa trên các tiêu chí như quy mô nền tảng, tính toàn diện của sản phẩm, các dịch vụ sản phẩm chứng khoán Mỹ, tính thanh khoản và năng lực đổi mới sáng tạo, ba nền tảng tiền mã hóa được đề xuất nhiều nhất cho năm 2026 là Binance, Coinbase và Bitget.

TradingKey – SK Hynix (SKHY) đã được niêm yết trên Nasdaq trong hơn một tuần. Vào ngày 14 tháng 7, theo giờ Miền Đông, giá ADR của công ty đã đạt mức thặng dư cao tới 51% so với cổ phiếu cơ sở tại thị trường nội địa Hàn Quốc, trước khi nhanh chóng lùi về mức xấp xỉ 19%. Kể từ đó, mức thặng dư này không tiếp tục thu hẹp mà đã nới rộng trở lại; vào ngày 21 tháng 7, mức thặng dư ADR đứng ở mức khoảng 29,8%. Sự phân kỳ giá đáng kể này đối với cổ phiếu của cùng một công ty trên hai thị trường là kết quả từ tác động kết hợp của các cơ chế giao dịch ADR và các cửa sổ kinh doanh chênh lệch giá.

TradingKey - Tính đến ngày 23 tháng 7, giờ Miền Đông, giá cổ phiếu của AMD đã tăng lũy kế 8,86% trong tuần này, đạt mức cao nhất là 548,14 USD. Từ góc độ thị trường, sau bốn phiên điều chỉnh vào tuần trước, giá cổ phiếu AMD đã ngừng đà giảm và hồi phục trong tuần này. Vào ngày 21 tháng 7, cổ phiếu này đã tăng mạnh, được thúc đẩy bởi những tin tức tích cực liên quan đến việc mở rộng hợp tác hạ tầng AI của công ty với Microsoft (MSFT).

Kể từ khi SpaceX (SPCX) niêm yết vào ngày 12 tháng 6, giá cổ phiếu của công ty đã ghi nhận mức điều chỉnh giảm hơn 40% so với mức đỉnh sau IPO. Hiện đang dao động quanh ngưỡng 116 USD, mức giá này vẫn thấp hơn giá chào bán 135 USD. Với vai trò là điểm tựa tâm lý cho toàn bộ lĩnh vực không gian, đợt điều chỉnh của SpaceX đã nhanh chóng lan rộng ra toàn ngành. Trên thực tế, lĩnh vực hàng không vũ trụ đã ghi nhận xu hướng giảm một chiều kể từ khi SpaceX niêm yết vào ngày 12 tháng 6. Quỹ Roundhill Space & Technology ETF (MARS), chuyên theo dõi các chủ đề không gian, đã giảm 8% trong ngày SpaceX niêm yết và ghi nhận mức giảm lũy kế khoảng 23% trong tháng qua, với hơn một nửa trong số 10 cổ phiếu nắm giữ lớn nhất bị kéo giảm theo.

Các nhà đầu tư vẫn đang đánh giá những diễn biến mới nhất của cuộc xung đột tại Trung Đông, và ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đã đóng cửa trái chiều. Nhóm cổ phiếu chip và bộ nhớ dẫn đầu đà giảm, trong khi các cổ phiếu phần mềm ngược dòng tăng trưởng. Chốt phiên, chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones tăng 0,46% lên 51.947,25 điểm; chỉ số Nasdaq Composite giảm 0,64% xuống 24.975,82 điểm; và chỉ số S&P 500 tăng 0,05% lên 7.411,98 điểm.

Vào ngày 24 tháng 7 (giờ miền Đông), cổ phiếu Intel (INTC) đã giảm hơn 5% trong phiên giao dịch, rơi xuống dưới ngưỡng tâm lý 100 USD sau khi công bố kết quả tài chính quý 2 năm 2026. Mặc dù lợi nhuận và định hướng của Intel vượt xa kỳ vọng, khiến giá cổ phiếu có thời điểm tăng vọt ở mức hai con số trong phiên giao dịch ngoài giờ, nhưng thị trường sau đó đã chuyển trọng tâm sang việc "điều chỉnh tăng mạnh chi phí vốn". Hệ quả là đà tăng bị thu hẹp đáng kể và cổ phiếu sau đó đã đảo chiều giảm điểm.

TradingKey - Nhà phát triển AI Trung Quốc Moonshot AI gần đây đã chính thức ra mắt mô hình ngôn ngữ lớn mới nhất mang tên Kimi K3. Ngày càng nhiều nhà phân tích tin rằng hiệu suất được nâng cao và chi phí sử dụng giảm của mô hình Kimi K3 có thể hạ thấp rào cản đối với các ứng dụng AI, dẫn đến số lượng người dùng lớn hơn, tần suất truy vấn cao hơn và nhu cầu suy luận ở quy mô rộng hơn. "Nghịch lý Jevons" trong kinh tế học có thể đang một lần nữa lặp lại trong ngành công nghiệp AI.

Vào ngày 24 tháng 7 (giờ miền Đông), cổ phiếu Apple (AAPL) một lần nữa tiến sát mức cao kỷ lục 344,99 USD. Apple dự kiến sẽ công bố kết quả tài chính quý 3 vào ngày 30 tháng 7. Bank of America kỳ vọng kết quả kinh doanh quý này sẽ vượt mức đồng thuận của Wall Street, dự báo doanh thu đạt 109 tỷ USD và thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 1,89 USD. Cả hai chỉ số này đều cao hơn một chút so với ước tính đồng thuận là 108 tỷ USD và 1,87 USD trên mỗi cổ phiếu. Dựa trên những dự báo này, tăng trưởng doanh thu so với cùng kỳ năm trước của Apple sẽ đạt 16%, tiệm cận mức biên trên trong phạm vi định hướng từ 14%–17% của công ty.

CEO Nvidia (NVDA) Jensen Huang đã đăng bài viết đầu tiên trên nền tảng mạng xã hội X vào thứ Sáu, kêu gọi ủng hộ các mô hình AI mã nguồn mở. Bài đăng nhấn mạnh rằng những người tiên phong về mã nguồn mở thời kỳ đầu đã phá vỡ quan niệm truyền thống cho rằng sự tiến bộ của phần mềm chỉ phụ thuộc vào việc các công ty kiểm soát mã nguồn một cách nghiêm ngặt, thay vào đó đã thiết lập một hệ sinh thái minh bạch để các nhà phát triển toàn cầu có thể nghiên cứu, sửa đổi và cải thiện. Hiện nay, phần mềm mã nguồn mở đang vận hành phần lớn mạng internet, các hệ thống cốt lõi của những tập đoàn công nghệ lớn nhất thế giới, và thậm chí là các sứ mệnh quan trọng của quân đội cũng như các cơ quan liên bang Hoa Kỳ.

Xung đột leo thang giữa Mỹ và Iran đã thúc đẩy đà tăng mạnh của giá dầu. Giá dầu thô tương lai WTI đã quay trở lại mốc 90 USD, trong khi giá dầu thô tương lai Brent trở lại mức 100 USD, cả hai chỉ số tham chiếu này đều lấy lại mức đỉnh hồi đầu tháng 6. Tâm điểm của thị trường đang dần chuyển dịch từ chính sự kiện địa chính trị sang những kỳ vọng về thời gian kéo dài của cuộc xung đột, một biến số đang trở thành yếu tố then chốt ảnh hưởng đến xu hướng của giá dầu.

Sự hồi phục của Alphabet khá yếu sau đà sụt giảm mạnh, và cổ phiếu này được dự báo sẽ tiếp tục chịu áp lực, có khả năng tiếp diễn xu hướng giảm hướng về mốc 270 USD.

TradingKey - Tính đến phiên giao dịch tiền thị trường ngày 24/7 (giờ miền Đông), cổ phiếu Tesla (TSLA) đã ghi nhận sự phục hồi sau đợt sụt giảm mạnh ngày hôm qua. Vào ngày 23/7, cổ phiếu Tesla đóng cửa ở mức 319,69 USD, lao dốc 14,52% so với ngày giao dịch trước đó, khi vốn hóa thị trường chứng kiến mức sụt giảm mạnh trong một ngày. Làn sóng bán tháo chủ yếu bắt nguồn từ việc lợi nhuận quý II không đạt kỳ vọng, chi phí vốn gia tăng và áp lực dòng tiền.

TradingKey - Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng trong phiên giao dịch tiền thị trường vào thứ Sáu (giờ Miền Đông), khi thị trường nỗ lực ổn định sau đợt bán tháo mạnh các cổ phiếu công nghệ trong phiên trước đó. Kết quả kinh doanh và dự báo lạc quan hơn mong đợi của Intel đã thúc đẩy một số cổ phiếu công nghệ, mặc dù căng thẳng tại Trung Đông, giá dầu quốc tế và một vòng chính sách thuế quan mới của Mỹ tiếp tục gây áp lực lên tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường.

Cổ phiếu SpaceX chịu áp lực trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa khi chuyến bay thử nghiệm Starship Flight 13 sắp tới khiến các nhà đầu tư áp dụng tâm lý chờ đợi để quản trị sự bất định.