Trump tuyên bố "Chiến thắng toàn diện trước Iran" trong hai tuần nữa, Giá dầu sẽ sụt giảm, JPMorgan cảnh báo tồn kho dầu thô đối mặt với tình trạng thiếu hụt trong tháng 6

Trước đó, ngay khi ông Trump đưa ra những phát biểu nêu trên, Iran và Israel đã thông báo tạm dừng các cuộc tấn công trả đũa lẫn nhau, đánh dấu sự gián đoạn trong đợt leo thang bạo lực nghiêm trọng nhất kể từ khi lệnh ngừng bắn có hiệu lực vào tháng 4.

Tổng bản doanh Trung ương Khatam al-Anbiya của Lực lượng Vũ trang Iran cùng ngày đã ra tuyên bố rằng sau khi đáp trả các hành động quân sự gần đây của Israel tại miền Nam Lebanon và vùng ngoại ô phía Nam Beirut, lực lượng vũ trang Iran hiện đã kết thúc đợt hoạt động quân sự này. Sau đó, một quan chức cấp cao của Israel cho biết nước này đã tạm dừng các cuộc không kích vào Iran theo yêu cầu của Tổng thống Mỹ Donald Trump.

Tuy nhiên, tuyên bố ngừng bắn của cả hai bên đều có điều kiện. Iran nhấn mạnh rằng nếu Israel tiếp tục các hoạt động quân sự tại các khu vực như miền Nam Lebanon hoặc dẫn đến sự leo thang hơn nữa, Iran sẽ thực hiện các biện pháp tiếp theo "nghiêm khắc và mạnh mẽ hơn". Israel tuyên bố rằng nếu Hezbollah tiếp tục tấn công các thị trấn của Israel, nước này sẽ nối lại các cuộc không kích vào vùng ngoại ô phía Nam thủ đô Beirut của Lebanon.

Mặc dù ông Trump đã nhiều lần khẳng định rằng cuộc xung đột đang dần đi đến hồi kết, nhưng cuộc chiến của Mỹ và Israel chống lại Iran đã kéo dài 4 tháng tính đến tháng 6.

Trước đó, Iran đã bác bỏ những tuyên bố của ông Trump về việc một thỏa thuận hòa bình sắp đạt được và đã đình chỉ các cuộc đàm phán gián tiếp với Washington vào tuần trước.

Ông Ebrahim Azizi, Chủ tịch Ủy ban An ninh Quốc gia và Chính sách Đối ngoại của Quốc hội Iran, cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng Iran không phản đối việc thúc đẩy các cuộc đàm phán hòa bình với Hoa Kỳ, nhưng phía Mỹ phải thay đổi cách hành xử hiện tại và thể hiện sự chân thành.

JPMorgan Chase ( JPM) - Trưởng bộ phận Nghiên cứu Hàng hóa Natasha Kaneva đã lưu ý trong báo cáo mới nhất của mình rằng khi xung đột Iran-Israel bước sang tháng thứ tư, giá dầu thô Brent tương lai đã ổn định ở mức xấp xỉ 100 USD/thùng, với biến động giảm đáng kể. Liệu sự bình lặng này có đồng nghĩa với việc giai đoạn tồi tệ nhất đã qua đi? Hay thị trường đang đánh giá thấp một cú sốc bị trì hoãn?

Câu trả lời của Kaneva là: các cơ chế đệm như nhu cầu dầu sụt giảm và việc mở rộng sản xuất toàn cầu đã đóng vai trò hỗ trợ giá tạm thời, nhưng kim đồng hồ về tình trạng cạn kiệt hàng tồn kho vẫn tiếp tục tích tắc.

Kể từ đầu tháng 3, lượng tồn kho dầu thô hữu hình toàn cầu đã giảm tổng cộng khoảng 460 triệu thùng. Các nhà phân tích dự báo lượng tồn kho sẽ rơi vào vùng căng thẳng vào cuối tháng 6 và tiến gần đến ngưỡng vận hành tối thiểu vào tháng 9.

Tình hình vận tải thực tế tại eo biển Hormuz cũng phức tạp hơn nhiều so với những gì dữ liệu bề mặt thể hiện. Mặc dù trên danh nghĩa đang bị phong tỏa, với lưu lượng tàu thuyền hữu hình chỉ bằng khoảng 15% mức trước chiến tranh, một số tàu đang âm thầm băng qua eo biển bằng cách tắt thiết bị phát đáp hoặc giả mạo tín hiệu.

Các nhà phân tích ước tính rằng các "dòng chảy ngầm" qua eo biển trong nửa cuối tháng 5 đạt khoảng 2,1 triệu thùng mỗi ngày, nhưng con số này vẫn còn lâu mới đủ để lấp đầy khoảng trống — lưu lượng hàng ngày qua eo biển Hormuz trước chiến tranh là khoảng 16 triệu thùng.

Kể từ đầu tháng 3, lượng tồn kho hữu hình toàn cầu (bao gồm dầu thô và các sản phẩm tinh chế) đã giảm tổng cộng khoảng 460 triệu thùng, tương đương với mức tiêu thụ hàng ngày khoảng 4,6 triệu thùng. Các nước OECD đã giải phóng khoảng 400 triệu thùng dự trữ chiến lược ra thị trường, trong đó khoảng một nửa vẫn chưa đến nơi.

Ngay cả khi Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận, sẽ cần thời gian để eo biển Hormuz khôi phục lưu thông và tình trạng cạn kiệt hàng tồn kho vẫn sẽ tiếp diễn. Các nhà phân tích kết luận rằng lượng tồn kho toàn cầu sẽ bước vào vùng căng thẳng vào cuối tháng 6 và tiếp cận ngưỡng vận hành tối thiểu vào tháng 9 — phù hợp với các dự báo trước đó.

Kịch bản cơ sở của JPMorgan dự báo rằng eo biển Hormuz sẽ mở cửa trở lại vào tháng 6, với giá dầu thô Brent trung bình cả năm vào khoảng 100 USD/thùng, và giá trung bình hàng tháng chỉ giảm xuống dưới mức ba chữ số vào tháng 12.

Tuy nhiên, nếu lệnh phong tỏa eo biển tiếp tục kéo dài, cứ mỗi tháng đóng cửa thêm trong quý 3, giá trung bình sẽ tăng khoảng 5 USD; cứ mỗi tháng đóng cửa thêm trong quý 4, giá trung bình sẽ tăng khoảng 15 USD. Mức tăng lớn hơn trong quý 4 chủ yếu do tình trạng cạn kiệt hàng tồn kho đẩy nhanh — một khi lớp đệm biến mất, độ nhạy của giá đối với khoảng trống nguồn cung sẽ tăng vọt.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.