หุ้น Alibaba พุ่งขึ้น 8% จากผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณ 2025 ที่น่าทึ่ง: นี่คือสิ่งที่นักลงทุนควรรู้

TradingKey - หุ้นเทคโนโลยีจีนหลายตัวมีการขึ้นแรงอย่างต่อเนื่องในปี 2025 โดยได้รับแรงหนุนจากข่าวเกี่ยวกับโมเดลปัญญาประดิษฐ์ (AI) ขั้นสูงของ DeepSeek และความหวังที่การปราบปรามด้านเทคโนโลยีในจีนจะสิ้นสุดลงแล้ว

หนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์จากเหตุการณ์นี้คือ Alibaba Group Holding Ltd (NYSE: BABA) (HKEX: 9988) โดยหุ้นที่จดทะเบียนในฮ่องกงของบริษัทเพิ่มขึ้นถึง 48% จนถึงตอนปิดตลาดวันพฤหัสบดีในปี 2025 นักลงทุนต่างรอคอยผลประกอบการจากยักษ์ใหญ่ในด้านอีคอมเมิร์ซและคลาวด์

Alibaba ได้รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณ 2025 (สำหรับช่วงสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2024) เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 20 กุมภาพันธ์ หลังจากปิดตลาดในฮ่องกง

เป็นไตรมาสที่น่าประทับใจสำหรับยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีในหลายด้าน โดยหุ้นที่จดทะเบียนในนิวยอร์กของ Alibaba เคยเพิ่มขึ้นสูงถึง 12.5% ในช่วงแรก ก่อนที่จะปิดตลาดเพิ่มขึ้น 8% ส่วนนหุ้นที่จดทะเบียนในฮ่องกงเปิดตลาดในวันศุกร์เพิ่มขึ้นประมาณ 10%

นี่คือสิ่งที่นักลงทุนควรรู้เกี่ยวกับตัวเลขล่าสุดของ Alibaba และเหตุผลที่นักลงทุนรู้สึกมั่นใจในไตรมาสนี้

ผลประกอบการที่เกินความคาดหมายและมอบสิ่งที่มากกว่านั้น

สำหรับช่วงไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณ 2025 Alibaba รายงานรายได้ที่ 2.802 แสนล้านหยวน (3.86 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบปีต่อปี และอยู่เหนือความคาดหมายของนักวิเคราะห์ที่ประมาณ 2.79 แสนล้านหยวน

อย่างไรก็ตาม จุดเด่นที่สำคัญคือกำไรสุทธิที่ Alibaba รายงานไว้ที่ 4.89 หมื่นล้านหยวน ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.06 หมื่นล้านหยวน

ข่าวใหญ่สำหรับนักลงทุนมาจากแผนกคลาวด์ของ Alibaba – Cloud Intelligence – ซึ่งสร้างความประหลาดใจด้วยการเติบโตของรายได้ 13% เมื่อเทียบปีต่อปี เพิ่มขึ้นเป็น 3.17 หมื่นล้านหยวน ซึ่งเกินกว่าอัตราเติบโต 10% เมื่อเทียบปีต่อปีที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้สำหรับ Cloud Intelligence และยังเป็นการเติบโตแบบไตรมาสต่อไตรมาสที่ดีที่สุดของหน่วยคลาวด์ในเกือบสองปี

ที่สำคัญมากขึ้น Alibaba ยังกล่าวเพิ่มเติมอีกว่า ในส่วนของ Cloud Intelligence รายได้จากผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI ได้เติบโตแบบเพิ่มขึ้นเป็นหลักร้อยเป็นเวลาครั้งที่หกติดต่อกัน ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่า ความสามารถด้าน AI ของบริษัทเติบโตอย่างรวดเร็วและมีความต้องการสูง

ธุรกิจอีคอมเมิร์ซหลักของ Alibaba ยังคงแข็งแกร่ง

ท่ามกลางความตื่นเต้นเกี่ยวกับศักยภาพของ AI นักลงทุนไม่ควรลืมความสำคัญของข้อเสนอหลักด้านอีคอมเมิร์ซของ Alibaba, Taobao และ Tmall Group ในจีน รวมถึงธุรกิจระดับนานาชาติที่ครอบคลุม

สำหรับผู้ถือหุ้นเป็นข่าวดี เพราะไตรมาสนี้ ธุรกิจอีคอมเมิร์ซหลักของ Alibaba ในจีนและระดับนานาชาติแสดงผลที่มั่นคง มีความกังวลว่าธุรกิจในจีนของ Alibaba อาจชะลอตัวลงอย่างถาวรท่ามกลางการแข่งขันที่รุนแรงจากบริษัทเช่น PDD Holdings Inc (NASDAQ: PDD) สำหรับไตรมาสที่ 2 ของปีงบประมาณ 2025 ยอดขายของ Taobao และ Tmall Group เพิ่มขึ้นเพียง 1% เมื่อเทียบปีต่อปี

อย่างไรก็ตาม การเร่งตัวในไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณ 2025 ที่อัตราการเติบโตของรายได้ 5% เมื่อเทียบปีต่อปี เพิ่มขึ้นเป็น 1.36 แสนล้านหยวน ชี้ให้เห็นว่าบริษัทอาจกำลังเปลี่ยนทิศทางให้กับธุรกิจอีคอมเมิร์ซหลักในจีน

สำหรับธุรกิจอีคอมเมิร์ซระดับนานาชาติ ซึ่งรวมถึง Lazada ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และตลาดต่างประเทศอย่าง AliExpress มีการเติบโตของรายได้ที่น่าประทับใจ 32% เมื่อเทียบปีต่อปี เพิ่มขึ้นเป็น 3.78 หื่นล้านหยวน

AI ผลักดันให้ Alibaba ก้าวหน้าอีกขั้น

จุดสนใจในสายการจัดการหลังประกาศผลประกอบการชัดเจนว่ามุ่งเน้นไปที่ศักยภาพของ AI ที่จะช่วยผลักดันธุรกิจของ Alibaba และราคาหุ้นของบริษัท

โมเดล Qwen AI ของ Alibaba เองแสดงผลได้ดีในการทดสอบมาตรฐานอย่างเป็นทางการ และยังได้รับข่าวดีในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาเมื่อ Apple Inc (NASDAQ: AAPL) ตัดสินใจนำเทคโนโลยี AI ของ Alibaba มาผนวกเข้ากับ iPhone ที่จำหน่ายในจีน

CEO ของ Alibaba, Eddie Wu, ขยายความตั้งใจของบริษัทที่จะใช้ประโยชน์จากโอกาสด้าน AI โดยกล่าวว่า “ยุค AI นำมาซึ่งความต้องการที่ชัดเจนและมหาศาลในด้านโครงสร้างพื้นฐาน เราจะลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI อย่างจริงจัง”

นอกจากนี้ เขายังกล่าวว่า Alibaba จะลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้านคลาวด์และ AI ในอีกสามปีข้างหน้ามากกว่าที่ได้ใช้จ่ายในทศวรรษที่ผ่านมา

คืนทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นของ Alibaba

ในไตรมาสนี้ Alibaba ยังคืนทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อหุ้นคืน โดยบริษัทได้ซื้อหุ้นสามัญทั้งหมด 119 ล้านหุ้น ในมูลค่ารวม 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้จำนวนหุ้นที่ออกในตลาดลดลงสุทธิ 0.6%

แม้จะเป็นเช่นนี้ บริษัทยังคงมีตำแหน่งเงินสดสุทธิที่แข็งแกร่งใกล้เคียง 52 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกระแสเงินสดอิสระที่มากถึง 5.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสนี้ ทำให้ Alibaba ยังคงมีความสามารถในการสร้างเงินสดสูง ซึ่งน่าจะส่งเสริมการซื้อหุ้นคืนในอนาคตอีกต่อไป