ผลประกอบการไตรมาสที่ 4 สถิติใหม่ของ Robinhood: Trump 2.0 จะทำให้สถานการณ์สดใสขึ้นได้หรือไม่?

TradingKey – Robinhood (HOOD) พุ่งขึ้นมากกว่า 15% หลังปิดตลาด หลังจากที่บริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปี 2024

Robinhood ทำลายสถิติการสร้างผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปี 2024 โดยรายได้พุ่งขึ้น 115% เมื่อเทียบปีต่อปี เหลือที่ 1.01 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ นอกจากนี้ บริษัทยังทำกำไรเต็มปีเป็นครั้งแรก โดยรายงานกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ 1.56 ดอลลาร์ เมื่อเปรียบเทียบกับการขาดทุน 0.61 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปี 2023

รายได้จากการทำธุรกรรมของ Robinhood พุ่งขึ้น 200% เมื่อเทียบปีต่อปี เป็น 672 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 โดยมีแรงผลักดันหลักมาจากการซื้อขายคริปโต (+700%), ออปชั่น (+83%), และหุ้น (+144%) ซึ่งสะท้อนถึงกิจกรรมของนักลงทุนที่เข้มแข็งและการขยายผลิตภัณฑ์ การเพิ่มขึ้นนี้เน้นให้เห็นถึงตำแหน่งเฉพาะตัวของ Robinhood ในจุดตัดระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและ DeFi รวมถึงความสามารถในการปรับขนาดได้ทั้งในสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมและสกุลเงินดิจิทัล

ตัวชี้วัดทางการเงินสำคัญ:

กำไรสุทธิ: 916 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบปีต่อปี ผลประกอบการของ Robinhood พุ่งขึ้นมากกว่า 3,000% โดยมี EPS อยู่ที่ 1.01 ดอลลาร์ (เทียบกับ 0.03 ดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 ปี 2023)
รายได้จากการทำธุรกรรม: 672 ล้านดอลลาร์ (+200% เมื่อเทียบปีต่อปี) โดยมีแรงผลักดันหลักมาจาก:

• รายได้จากคริปโต: 358 ล้านดอลลาร์ (+700% เมื่อเทียบปีต่อปี)
• รายได้จากออปชั่น: 222 ล้านดอลลาร์ (+83% เมื่อเทียบปีต่อปี)
• รายได้จากหุ้น: 61 ล้านดอลลาร์ (+144% เมื่อเทียบปีต่อปี)

เงินฝากสุทธิ: 1.61 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 เพิ่มขึ้น 49% เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งเป็นการไหลเข้าที่สูงสุดในประวัติศาสตร์ของ Robinhood
สินทรัพย์ภายใต้การดูแล (AUC): 1.93 แสนล้านดอลลาร์ (+88% เมื่อเทียบปีต่อปี) โดยมีแรงผลักดันจากการเติบโตของเงินฝากและมูลค่าสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น

แนวโน้มปี 2025 ของ Robinhood

ฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่าจะมีการเติบโตของรายได้แบบทวิภาคี (double-digit) ในปี 2025 โดยได้รับแรงผลักดันจากการเติบโตในต่างประเทศ การขยายขนาดของ Robinhood Legend อัตราการรับ Gold Card ที่สูงขึ้น และการเปิดตัวบริการใหม่ในด้านอนุพันธ์และคริปโต นอกจากนี้ Robinhood ยังมุ่งเน้นที่ประสิทธิภาพด้านต้นทุน โดยคาดว่าจะรักษาค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานไว้ที่ประมาณ 2.0-2.1 พันล้านดอลลาร์ เพื่อเสริมสร้างการเติบโตของผลกำไรในระดับล่าง ด้วยการขยายธุรกิจในระดับโลกในสหราชอาณาจักร, สหภาพยุโรป และเอเชียแปซิฟิก พร้อมกับโปรแกรมซื้อหุ้นคืนมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ Robinhood จึงกำลังวางตำแหน่งให้มีความสามารถในการสร้างผลกำไรอย่างยั่งยืนและสร้างมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้นในระยะยาว

ข้อแนะนำการลงทุน

Robinhood (HOOD) แสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่โดดเด่น อย่างไรก็ตาม ตัวคูณราคา TTM P/E ที่ 96x แสดงให้เห็นถึงการประเมินมูลค่าสูง ซึ่งต้องอาศัยความต่อเนื่องของแรงขับเคลื่อนผลประกอบการเพื่อยืนยันศักยภาพการเติบโตในอนาคต ปัจจัยที่เป็นแรงผลักดันเพิ่มเติมรวมถึงนโยบายเชิงบวกต่อคริปโตภายใต้การบริหารของทรัมป์ ซึ่งอาจช่วยเพิ่มปริมาณการซื้อขายคริปโตและเป็นตัวขับเคลื่อนรายได้หลัก มุมมองอย่างระมัดระวังในแง่ของความมองโลกในแง่ดี โดยที่นักลงทุนควรพิจารณาศักยภาพการเติบโตเทียบกับการประเมินมูลค่าสูงในปัจจุบัน