สงครามการค้ายังไม่จบ เสี่ยงตอบโต้หากเจรจากับสหรัฐฯล้มเหลว JPMorgan เตือน

Investing.com — ตลาดอาจกําลังโล่งอกเมื่อประธานาธิบดีทรัมป์ถอยห่างจากการเก็บภาษีนําเข้า ’วันปลดปล่อย’ ที่รุนแรงที่สุด แต่นักวิเคราะห์จาก JPMorgan เตือนว่าสงครามการค้าโลกยังไม่จบ โดยยังมีความเสี่ยงที่จะเกิดการยกระดับและการตอบโต้ใหม่หากการเจรจาข้อตกลงทางการค้ากับวอชิงตันล้มเหลว

"สงครามการค้ายังไม่จบและสามารถกลับมารุนแรงได้อีกครั้ง ทําให้อัตราภาษีสูงขึ้นจากระดับปัจจุบัน วันที่ 8 ก.ค. เป็นวันสิ้นสุดระยะเวลาผ่อนผัน 90 วันจากวันปลดปล่อยที่กําลังใกล้เข้ามา นอกเหนือจากจีนและสหราชอาณาจักร ยังมีข้อตกลงน้อยมาก" JPMorgan กล่าว พร้อมเตือนว่าความสงบในปัจจุบันอาจมีระยะเวลาสั้น

การลดภาษีนําเข้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนได้ช่วยลดความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกในทันที โดย JPMorgan ได้ลดความน่าจะเป็นของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯจาก 60% เหลือ 40% ซึ่งยังคงอยู่ในระดับสูง และได้ถอนการคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างเป็นทางการ อัตราภาษีนําเข้าที่มีผลของสหรัฐฯลดลงเกือบ 10 เปอร์เซ็นต์ เหลือ 13.4% ลดผลกระทบโดยตรงต่อผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศทั่วโลกเหลือ 0.5 เปอร์เซ็นต์—ซึ่งเป็นครึ่งหนึ่งของผลกระทบที่คาดการณ์ไว้ในช่วงที่สงครามการค้ารุนแรงที่สุด

แต่การบรรเทาผลกระทบนั้นไม่สม่ําเสมอ ในขณะที่จีนและสหราชอาณาจักรได้บรรลุข้อตกลงแล้ว พันธมิตรรายใหญ่อื่นๆ เช่น สหภาพยุโรป แคนาดา และญี่ปุ่น ซึ่งกําลังพยายามให้มีการยกเลิกภาษีนําเข้าทั้งหมด ยังคงติดอยู่ในการเจรจาที่ยากลําบาก สหภาพยุโรปโดยเฉพาะกําลังผลักดันให้มีการยกเลิกภาษีทั้งหมด แต่สหรัฐฯยืนยันที่จะคงอัตราขั้นต่ําที่ 10% และอาจเพิ่มขึ้นในบางภาคส่วน—ซึ่งเป็นจุดยืนที่สหภาพยุโรปไม่น่าจะยอมรับโดยไม่มีการตอบโต้ ทําให้เสี่ยงต่อความขัดแย้งทางการค้าในระดับภูมิภาค

นักวิเคราะห์ไม่คาดว่าประธานาธิบดีทรัมป์จะกลับไปใช้ภาษีนําเข้า ’วันปลดปล่อย’ แต่จะคงอัตราภาษีทั่วไปที่ประมาณ 10% สําหรับประเทศส่วนใหญ่ แต่ยังคงมีความเสี่ยงที่การเจรจาที่ล้มเหลวอาจกระตุ้นให้เกิดการเก็บภาษีรอบใหม่เฉพาะประเทศและภาคส่วน "การเพิ่มขึ้นของภาษีเฉพาะภาคส่วนและประเทศจะทําให้สหรัฐฯกลับไปอยู่ในภาวะเสี่ยงต่อเศรษฐกิจถดถอยอีกครั้ง" นักวิเคราะห์เตือน

การตัดสินใจของรัฐบาลทรัมป์ที่จะยกเว้นภาคส่วนที่มีความสําคัญเชิงกลยุทธ์—รวมถึงอิเล็กทรอนิกส์ เภสัชภัณฑ์ ทองแดง ไม้แปรรูป พลังงาน และแร่ธาตุสําคัญ—จากขั้นต่ําภาษี 10% อาจมีระยะเวลาสั้น JPMorgan ประมาณการว่าภาษี 10% สําหรับผลิตภัณฑ์เหล่านี้ (ไม่รวมพลังงาน) จะเพิ่มอัตราภาษีนําเข้าที่มีผลของสหรัฐฯเป็น 15.8% (11.8% ไม่รวมจีน) ในขณะที่ภาษี 25% จะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 18% (14.3% ไม่รวมจีน) "ในกรณีนี้ ความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯจะเพิ่มขึ้นอีกครั้ง" นักวิเคราะห์กล่าว

การเจรจาการค้าที่ยังดําเนินอยู่ ซึ่งบางส่วนยังคงเต็มไปด้วยความยากลําบาก ทําให้ "ความเสี่ยงต่อภาษีนําเข้ามีแนวโน้มเพิ่มขึ้น" และความไม่แน่นอนของนโยบายยังคงเป็นอุปสรรคต่อการเติบโตของเศรษฐกิจโลก JPMorgan กล่าว "IMF ประมาณการว่าความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าเพิ่มผลกระทบโดยตรงจากภาษีนําเข้าต่อผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศของสหรัฐฯเป็นสองเท่า" เพิ่มเติม

ในขณะที่สงครามการค้าอาจผ่อนคลายลงในตอนนี้ การถอยห่างจากระดับที่คล้ายกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เกิดขึ้นในเดือนเมษายน "มีแนวโน้มที่จะยังไม่สมบูรณ์และความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าที่สูงยังคงเป็นอุปสรรคต่อการเติบโต แม้ว่าความเสี่ยงของผลกระทบรอบที่สอง—คอขวดในห่วงโซ่อุปทาน การขาดแคลนปัจจัยการผลิต—จะลดลง" นักวิเคราะห์กล่าว

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน