RBC ปรับลดอันดับ CAE เป็น Sector Perform เนื่องจากมูลค่าเต็มและปัจจัยกระตุ้นน้อยลง

Investing.com — RBC (TSX:RY) Capital Markets ได้ปรับลดอันดับของ CAE (NYSE:CAE) Inc. (TSX:CAE) จาก Outperform เป็น Sector Perform หลังจากผลประกอบการไตรมาสที่สี่เป็นไปตามความคาดหวังแต่เหลือพื้นที่สําหรับการเติบโตที่จํากัด นักวิเคราะห์ James McGarragle อ้างถึง "มูลค่าเต็ม" และการขาดปัจจัยกระตุ้นในระยะใกล้เป็นเหตุผลหลักสําหรับการปรับลดอันดับ

"หุ้น CAE มีราคาแพงที่สุดในกลุ่มที่เราครอบคลุม" McGarragle เขียน โดยระบุว่าบริษัทซื้อขายที่ 27 เท่าของ EPS ฉันทามติปีงบประมาณ 2026 ซึ่งสูงกว่าบริษัทในกลุ่มอากาศยาน การขนส่ง และอุตสาหกรรมหลากหลาย แม้จะมีแนวโน้มระยะยาวที่ดีในการฝึกอบรมนักบินและการใช้จ่ายด้านการป้องกัน บริษัทมองว่าการประเมินมูลค่าในปัจจุบันได้รวมปัจจัยบวกเหล่านั้นไว้แล้ว

CAE รายงาน EPS ที่ปรับแล้วที่ $0.47 ในไตรมาสที่ 4 ของปีงบประมาณ ซึ่งสูงกว่าฉันทามติและการคาดการณ์ของ RBC เล็กน้อยจากการจังหวะเวลาของเครดิต R&D ที่เอื้อประโยชน์ ส่วนงาน Civil มีผลประกอบการที่ผสมผสาน โดยมีรายได้จากการดําเนินงานที่ปรับแล้วต่ํากว่าประมาณการของ RBC ในขณะที่ส่วนงาน Defense เกินการคาดการณ์ด้วยการปรับปรุงอัตรากําไรและรายได้ที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้

RBC ลดราคาเป้าหมายลงเป็น $38 จาก $41 สะท้อนถึงการคาดการณ์ EBITDA ที่ลดลงและอัตราส่วนการประเมินมูลค่าผสมที่ต่ําลงเล็กน้อยที่ 11.4 เท่า "เราคาดการณ์ว่าการประเมินมูลค่าของ CAE จะได้รับการสนับสนุนจากพื้นฐานอุตสาหกรรมที่ดี อย่างไรก็ตามเห็นว่าขาดปัจจัยกระตุ้นที่มีความหมายในระยะใกล้" McGarragle เขียน

ความสนใจของนักลงทุนกําลังเปลี่ยนไปสู่อัตราการฟื้นตัวของรายได้ Civil ซึ่งถูกจํากัดโดยความล่าช้าในการจ้างนักบินของสายการบินและปัญหาด้านอุปทานที่ดําเนินอยู่จากผู้ผลิตอากาศยาน OEM ในด้านบวก McGarragle ยอมรับว่า "การฝึกอบรมนักบินอาจฟื้นตัวเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้" และอัตรากําไรของส่วนงาน Defense อาจทําได้ดีกว่าแนวทาง

ในขณะที่ RBC ยังคงเห็นว่า CAE ได้รับประโยชน์จากแรงสนับสนุนระยะยาว รวมถึงการเพิ่มการใช้จ่ายด้านการป้องกันของ NATO และประชากรศาสตร์นักบินที่เอื้อประโยชน์ ความสมดุลของความเสี่ยงและผลตอบแทนในระยะใกล้ดูเป็นกลาง "เรามองว่าความเสี่ยงและผลตอบแทนมีความสมดุลกันดี" McGarragle เขียน โดยให้อันดับ Sector Perform ตามผลตอบแทนที่คาดการณ์ไว้ตามราคาเป้าหมายใหม่

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน