Reddit ถูกปรับลดอันดับเนื่องจาก ’การหยุดชะงักของผู้ใช้ล่าสุดอาจเป็นถาวรมากขึ้น’

Investing.com — Wells Fargo ได้ปรับลดอันดับของ Reddit จาก เพิ่มน้ําหนักการลงทุน เป็น Equal Weight เมื่อวันจันทร์ โดยเตือนว่าการหยุดชะงักในพฤติกรรมของผู้ใช้ล่าสุดอาจกลายเป็นเรื่องถาวรและบั่นทอนความคาดหวังในการเติบโต

บริษัทได้ลดเป้าหมายราคาหุ้นลงเหลือ $115 จาก $168 โดยอ้างถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเปิดตัวเครื่องมือค้นหาที่ขับเคลื่อนด้วย AI ของ Google (NASDAQ:GOOGL)

"การหยุดชะงักของผู้ใช้ล่าสุด [มีแนวโน้ม] จะถาวรมากขึ้น เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของผู้ใช้การค้นหาเร่งตัวขึ้น" นักวิเคราะห์ของ Wells Fargo เขียน "Google [มีแนวโน้ม] จะรวมความสามารถในการค้นหาด้วย AI เต็มรูปแบบในเร็วๆ นี้"

บริษัทคาดว่าฐานผู้ใช้ที่ไม่ได้ล็อกอินของ Reddit ซึ่งคิดเป็น 55% ของผู้ใช้ทั้งหมดแต่สร้างรายได้จากโฆษณาเพียง 15% จะลดลงอีกเมื่อเครื่องมือ AI เข้ามาแทนที่พฤติกรรมการค้นหาแบบดั้งเดิม

"มองว่าผู้ใช้ที่ไม่ได้ล็อกอิน (55% ของทั้งหมด) มีความสําคัญต่อการขยายขอบเขตของการเข้าถึงโฆษณาและรักษาการเติบโตระยะยาวของผู้ใช้ที่ล็อกอิน" Wells Fargo กล่าว โดยเรียกกลุ่มนี้ว่าเป็นตัวขับเคลื่อนสําคัญของการสร้างรายได้ในอนาคต

ด้วยเหตุนี้ ธนาคารจึงลดอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ของผู้ใช้งานประจําวันที่ล็อกอินในระยะเวลาสามปีลงเหลือ 10% จาก 13% นอกจากนี้ยังคาดการณ์ว่ารายได้จากโฆษณาในปี 2026 และ 2027 จะต่ํากว่าฉันทามติ 6% และ 14% ตามลําดับ

"คาดว่าอัตราส่วนของหุ้นจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากการหยุดชะงักของผู้ใช้ ตามด้วยผลกระทบทางการเงินที่ตามมา" นักวิเคราะห์เตือน

Wells Fargo ยังแสดงความกังวลเกี่ยวกับธุรกิจการให้ใบอนุญาตข้อมูลที่มีอัตรากําไรสูงของ Reddit โดยประเมินมูลค่าไว้ที่ 150 ล้านดอลลาร์ แต่ในท้ายที่สุดแล้วไม่สอดคล้องกับเป้าหมายการเติบโตระยะยาวของแพลตฟอร์ม

"[เรา] มองว่า [ธุรกิจ] การให้ใบอนุญาตข้อมูลไม่สอดคล้องกับการเพิ่มมูลค่าสูงสุดของชุมชน RDDT" บันทึกระบุ โดยชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากเครื่องมือที่ขับเคลื่อนด้วย AI ซึ่งดึงข้อมูลจาก Reddit เพื่อให้คําตอบโดยตรง

Wells Fargo เชื่อว่า Reddit จะต้องมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีของรายได้ที่ 25% เป็นเวลาสามปีเพื่อให้ได้ผลตอบแทนประจําปี 15% แต่เรียกผลลัพธ์นั้นว่า "ไม่สมจริง" เมื่อเทียบกับระดับการสร้างรายได้ของ Meta

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน