นักวิเคราะห์วอลสตรีทสงสัย: ทำไม Uber ไม่ซื้อกิจการ Instacart?

Investing.com — หลังจากผลประกอบการไตรมาสที่แข็งแกร่งและคําแนะนําที่เป็นบวก Rob Sanderson จาก Loop Capital ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของหุ้น Instacart (NASDAQ:CART) เป็น $58 จาก $52 โดยอ้างถึงการเติบโตของ GTV ที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ รายได้จากการโฆษณา และความสามารถในการทํากําไร

พร้อมกับการปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย Sanderson ได้ตั้งคําถามเชิงกลยุทธ์ที่กว้างขึ้นในบันทึกวันจันทร์ว่า "ทําไม Uber (NYSE:UBER) ไม่ซื้อกิจการ Instacart?"

"Uber มีความมุ่งมั่นอย่างชัดเจนในหมวดหมู่ธุรกิจซูเปอร์มาร์เก็ตเนื่องจากตลาดรวมที่สามารถเข้าถึงได้ (TAM) ขนาดใหญ่ โอกาสในการโฆษณา และศักยภาพในการเกิดผลประโยชน์ร่วม" Sanderson เขียน เขาเน้นย้ําว่าทั้งสองบริษัทได้มี "ความก้าวหน้าที่แข็งแกร่ง" ในความร่วมมือจนถึงขณะนี้ แม้ว่า DoorDash (NASDAQ:DASH) จะยังคงเป็นผู้นําในการจัดส่งสินค้าจากซูเปอร์มาร์เก็ต

อย่างไรก็ตาม Instacart ยังคงมี "ส่วนแบ่งการตลาดส่วนใหญ่ของมูลค่าคําสั่งซื้อ ความเชี่ยวชาญในหมวดหมู่อย่างกว้างขวาง และความสัมพันธ์อันลึกซึ้งกับผู้ค้าปลีกซูเปอร์มาร์เก็ต – ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบด้านอุปทานอย่างน้อยในช่วง 1-3 ปีข้างหน้า"

ผลการดําเนินงานไตรมาสแรกของ Instacart ยังให้การสนับสนุนเพิ่มเติมสําหรับความน่าสนใจของหุ้นในฐานะบริษัทอิสระ มูลค่าธุรกรรมรวมเพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับปีก่อน EBITDA ที่ปรับแล้วสูงกว่าขอบบนของคําแนะนํา และการเติบโตของรายได้จากโฆษณาเติบโตเร็วกว่าการเติบโตของ GTV โดยเร่งตัวขึ้นเป็น 14%

"เคียงข้างกับ Amazon (NASDAQ:AMZN) และ Walmart (NYSE:WMT) Instacart ยังคงได้รับการยอมรับว่าเป็นผู้นําและช่องทางสื่อค้าปลีกที่มีประสิทธิภาพสูงในการสนทนาของเรากับผู้ซื้อโฆษณา" Sanderson กล่าว

บริษัทมีอัตรากําไร 60% จากรายได้ส่วนเพิ่ม ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายอัตรากําไรในระยะยาวอย่างมีนัยสําคัญ

ด้วยการที่ Fidji Simo ซีอีโอของ Instacart กําลังจะลาออกเพื่อไปร่วมงานกับ OpenAI ช่วงเวลานี้อาจเป็นโอกาสที่เหมาะสมสําหรับ Uber ในการพิจารณาการเข้าซื้อกิจการ ตามความเห็นของ Sanderson

"Instacart ซื้อขายที่ครึ่งหนึ่งของอัตราส่วน EBITDA ของ Uber โดยมีมุมมองการเติบโตที่ช้ากว่า 600bps ในฉันทามติ" เขากล่าว "นี่เป็นก่อนที่จะมีการพิจารณาถึงต้นทุน การขายเพิ่ม หรือการผนึกกําลังในการดําเนินงานใดๆ"

"สําหรับเรา ดูเหมือนว่าการรวมกันในที่สุดมีแนวโน้มมากกว่าไม่" เขากล่าวเสริม

Loop Capital มองเห็นการผนึกกําลังด้านต้นทุนและช่องทางที่มีความหมายในการรวมกันที่อาจเกิดขึ้น โดยสังเกตถึงธุรกิจโฆษณาที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลของ Instacart และประวัติการเข้าซื้อกิจการของ Uber ด้วยการที่ Fidji Simo ซีอีโอของ Instacart กําลังจะออกไปร่วมงานกับ OpenAI โบรกเกอร์แนะนําว่าราคาอาจเป็นอุปสรรคเพียงอย่างเดียวที่เหลืออยู่

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน