หุ้นกลุ่มบริษัทขนาดเล็กยังไม่น่าจะมีผลงานที่โดดเด่นอย่างต่อเนื่อง - BofA

Investing.com — แม้จะมีการฟื้นตัวในช่วงที่ผ่านมา นักวิเคราะห์ของ Bank of America เชื่อว่าหุ้นกลุ่มบริษัทขนาดเล็กยังไม่น่าจะมีผลงานที่โดดเด่นอย่างต่อเนื่องในระยะใกล้ เนื่องจากปัจจัยเชิงโครงสร้างและเศรษฐกิจมหภาคที่เป็นอุปสรรค

ดัชนี Russell 2000 ได้ฟื้นตัวขึ้น 20% จากจุดต่ําสุดในช่วงต้นเดือนเมษายน หลังจากการขายทํากําไรอย่างรุนแรงหลัง "วันปลดปล่อย" โดยได้รับแรงหนุนจากความกังวลเรื่องภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ลดลงและความคืบหน้าในการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน

"ความเสี่ยงต่อผลกําไรของบริษัทจากภาษีนําเข้าได้ลดลง" BofA เขียน โดยประมาณการผลกระทบต่อรายได้จากการดําเนินงานของ S&P 500 ลดลงเหลือประมาณ 6% จาก 20%

สําหรับหุ้นขนาดเล็ก พวกเขาระบุว่าความเสี่ยงยังคงอยู่ที่ 16% แต่ก็ถือเป็นการปรับตัวดีขึ้นจากผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นมากกว่า 90% ภายใต้สถานการณ์ภาษีนําเข้าที่รุนแรงกว่า

อย่างไรก็ตาม BofA เตือนว่า "ผลงานที่โดดเด่นอย่างต่อเนื่องยังไม่น่าจะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้"

แม้แต่ก่อนที่จะมีการผ่อนคลายภาษีนําเข้า ธนาคารก็ยังระมัดระวังเกี่ยวกับหุ้นขนาดเล็ก โดยอ้างถึง "อัตราดอกเบี้ยที่สูงเป็นเวลานานกว่า โอกาสที่ Fed จะลดดอกเบี้ยมีน้อยท่ามกลางเงินเฟ้อที่ยังคงสูง และปัจจัยพื้นฐานที่ท้าทาย"

นักวิเคราะห์ระบุว่าหุ้นขนาดเล็ก "ยังคงดิ้นรนที่จะฟื้นตัวจากภาวะถดถอยของกําไรต่อหุ้น" โดยมีแนวโน้มไตรมาสแรกที่อ่อนแอและความเชื่อมั่นของบริษัทที่เสื่อมลง

ในขณะที่หุ้นขนาดเล็กมักมีผลงานที่ดีกว่าเมื่อการปรับประมาณการถึงจุดต่ําสุดหรือฟื้นตัวจากภาวะถดถอย ตัวชี้วัดสภาวะเศรษฐกิจสหรัฐฯ ของ BofA "เพิ่งกลับเข้าสู่ ’ภาวะถดถอย’" และการปรับลดกําไรต่อหุ้นได้เร่งตัวขึ้น

ในทางตรงกันข้าม ธนาคารกล่าวว่าหุ้นขนาดกลางมีผลงานที่ดีกว่าทั้งตั้งแต่ต้นปีและในช่วงการฟื้นตัวล่าสุด ทําให้ BofA เน้นการคัดเลือกหุ้นมากกว่าการลงทุนตามดัชนี โดยเฉพาะในกลุ่มหุ้น SMID ที่มีคุณภาพ ราคาไม่แพง มีการปรับประมาณการในเชิงบวก หรือมีอัตรากําไรที่แข็งแกร่ง

BofA เน้นย้ําว่าการประเมินมูลค่าสําหรับหุ้นขนาดเล็กได้กลับสู่ค่าเฉลี่ยในอดีต โดย P/E ล่วงหน้าของ Russell 2000 อยู่ที่ 15.2 เท่า

แม้ว่าการคาดการณ์ในระยะยาวจะบ่งชี้ถึงผลตอบแทนที่แข็งแกร่งกว่าสําหรับหุ้นขนาดเล็ก BofA กล่าวว่ากลุ่มทางการเงินและสาธารณูปโภคเป็นกลุ่ม SMID ที่น่าสนใจที่สุดในขณะนี้ ในขณะที่พลังงานและวัตถุดิบยังคงอ่อนแอที่สุด ส่วนเทคโนโลยีและสินค้าอุปโภคบริโภคถูกจัดอันดับต่ําสุดในกลุ่มหุ้นขนาดกลาง

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน