J.P. Morgan ปรับเพิ่มอันดับ Cognizant และ CI&T ลดอันดับ Endava ในการทบทวนภาคธุรกิจ

Investing.com — J.P. Morgan ได้ปรับมุมมองต่อบริษัทบริการด้านไอทีสําคัญ โดยปรับเพิ่มอันดับ Cognizant Technology Solutions (NASDAQ:CTSH) และ CI&T เป็น "overweight" จาก "neutral" ในขณะที่ลดอันดับ Endava (NYSE:DAVA) เป็น "neutral" จาก "overweight" ในบันทึกลงวันที่วันจันทร์

การเปลี่ยนแปลงอันดับเหล่านี้เกิดขึ้นหลังจากการประชุม Global Technology, Media and Communications (TMC) ของธนาคารที่จัดขึ้นที่บอสตันเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และการทบทวนผลประกอบการไตรมาสแรกในวงกว้าง

โบรกเกอร์ระบุถึงผลการดําเนินงานที่หลากหลายในภาคส่วนนี้ โดย Cognizant และ EPAM Systems รายงานผลที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง ในขณะที่ Globant และ Endava มีผลประกอบการต่ํากว่าที่คาดการณ์

แม้จะมีการเติบโตในบางส่วน แต่อุตสาหกรรมโดยรวมยังคงประสบกับช่วงเวลาที่ยาวนานของการเติบโตของรายได้อินทรีย์ที่ต่ํากว่าค่าเฉลี่ย

ตามดัชนีการเติบโตของรายได้บริการด้านไอทีที่ปรับปรุงใหม่ของ J.P. Morgan คาดว่าภาคส่วนนี้จะมีการเติบโตอินทรีย์ที่เป็นกลางด้าน FX ที่ 2.1% ในปี 2025 ซึ่งต่ํากว่าค่ามัธยฐาน 20 ปีที่ 5%

"ผลประกอบการของ CTSH, EPAM, CINT, GDYN และ KD โดยทั่วไปดีกว่าที่กังวล" นักวิเคราะห์กล่าว ในขณะที่สังเกตว่า DXC Technology Company (NYSE:DXC), Endava และ Globant เผชิญกับการปรับประมาณการและปฏิกิริยาของหุ้นที่รุนแรง

โครงการเปลี่ยนแปลงที่เน้นต้นทุนในระดับใหญ่ยังคงเป็นแหล่งรายได้หลักในตลาดที่ยังคงลังเลเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านไอทีตามดุลยพินิจ

ตาม J.P. Morgan บริษัทเช่น Cognizant และ Kyndryl ได้ทําข้อตกลงสําคัญเกี่ยวกับการย้ายคลาวด์ การปรับปรุงข้อมูลให้ทันสมัย และประสิทธิภาพของระบบเก่า

ในการประชุมที่บอสตัน Cognizant เปิดเผยข้อตกลงขนาดใหญ่ใหม่ที่มีมูลค่าสัญญารวมเกิน 500 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเน้นย้ําตําแหน่งของบริษัทในโครงการลดต้นทุน

CI&T พร้อมด้วย Grid Dynamics คาดว่าจะเป็นหนึ่งในบริษัทบริการด้านไอทีดิจิทัลที่เติบโตเร็วที่สุดในปีนี้ โดยคาดว่าจะเติบโตเป็นสองหลัก J.P. Morgan ระบุว่าการประเมินมูลค่าของ CI&T ที่ 18x NTM PE สอดคล้องกับบริษัทในกลุ่มเดียวกันแม้จะมีแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งกว่า ซึ่งนําไปสู่การปรับเพิ่มอันดับเป็น "overweight"

Cognizant ซึ่งปัจจุบันแสดงการเติบโตอินทรีย์ที่เป็นกลางด้าน FX ในช่วง 2.5% ถึง 3% กําลังได้รับแรงผลักดัน โดยลดช่องว่างด้านผลการดําเนินงานกับคู่แข่งรายใหญ่ เช่น Accenture (NYSE:ACN), Infosys (NSE:INFY) และ Tata Consultancy Services (NSE:TCS)

J.P. Morgan มองว่านี่เป็นตัวเร่งให้การประเมินมูลค่าของ Cognizant ปรับตัวดีขึ้นจากระดับปัจจุบันที่ 16x NTM PE เมื่อเทียบกับกลุ่มบริษัทในระดับเดียวกันที่อยู่ในช่วง 23x-25x

ในขณะเดียวกัน คาดการณ์ว่า Endava จะเห็นการลดลง 3.5% ในการเติบโตอินทรีย์ที่เป็นกลางด้าน FX ในปีนี้

แม้จะซื้อขายที่อัตราส่วน 10x NTM PE ที่ต่ํา แต่แนวโน้มความต้องการที่อ่อนแอลงของบริษัทนําไปสู่การลดอันดับ

การใช้จ่ายด้านไอทีตามดุลยพินิจยังคงซบเซา แม้ว่าบริษัทต่างๆ เริ่มเห็นแรงดึงดูดในช่วงแรกในโครงการที่เกี่ยวข้องกับ AI ซึ่งมุ่งเน้นที่ผลิตภาพและการปรับปรุงข้อมูลให้ทันสมัย

อย่างไรก็ตาม J.P. Morgan ไม่คาดว่าจะมีการฟื้นตัวอย่างมีนัยสําคัญในงานวัฏจักรสั้นในปี 2025 โดยปรับลดการคาดการณ์ดัชนีบริการด้านไอทีลง 40 เบสิสพอยต์เป็น 2.1%

ปัญญาประดิษฐ์ยังคงเป็นแรงบวกสําหรับภาคส่วนนี้ บริษัทเช่น Accenture, EPAM Systems, Cognizant และ CI&T เริ่มเห็นการเติบโตจากโซลูชันที่ขับเคลื่อนด้วย AI

Accenture รายงานว่า AI ตอนนี้คิดเป็น 3% ของรายได้และมีส่วนช่วย 175 เบสิสพอยต์ในการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนในช่วงครึ่งแรกของปีการเงิน

J.P. Morgan ยังคงระมัดระวังในบางภาคส่วนและภูมิภาค ภาค Retail, สินค้าอุปโภคบริโภค และการผลิตกําลังเผชิญกับอุปสรรคเนื่องจากความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับภาษี

ละตินอเมริกา ซึ่ง Globant ระบุว่าเป็นจุดอ่อน ยังสร้างความกังวลเนื่องจาก Accenture มีการเปิดรับในภูมิภาคนี้ 4%

บริการของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งส่งผลกระทบต่อบริษัทเช่น Accenture ซึ่งมีการเปิดรับรายได้ 8%

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน