JPMorgan ปรับลดหุ้น Netflix หลังผลงานที่ดีเกินคาดลดความน่าสนใจด้านความเสี่ยง-ผลตอบแทน

Investing.com — JPMorgan ปรับลดคําแนะนําสําหรับ Netflix (NASDAQ:NFLX) จากเพิ่มน้ําหนักการลงทุนเป็นการคงสัดส่วนการลงทุน โดยอ้างถึงความน่าสนใจด้านความเสี่ยง-ผลตอบแทนที่ลดลงหลังจากหุ้นปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงที่ผ่านมา

ธนาคารยังคงมีมุมมองเชิงบวกในระยะยาวต่อความเป็นผู้นําด้านสตรีมมิ่งของบริษัท แต่กล่าวว่าสถานการณ์ในระยะใกล้ดูสมดุลมากขึ้น หุ้น Netflix กําลังซื้อขายที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์และได้เพิ่มขึ้นเกือบ 400% นับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2022 ซึ่งเหนือกว่าตลาดโดยรวมอย่างมาก

บริษัทในวอลล์สตรีทได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเดือนธันวาคม 2025 สําหรับหุ้น Netflix เป็น $1,220 จาก $1,150 แต่ระบุว่ามูลค่าในปัจจุบันสะท้อนถึงศักยภาพในการเติบโตส่วนใหญ่แล้ว

หุ้นซึ่งกําลังซื้อขายที่ระดับสูงสุดตลอดกาล ปัจจุบันมีมูลค่า 39 เท่าของประมาณการ GAAP EPS ปี 2026 ของ JPMorgan และ 44 เท่าของกระแสเงินสดอิสระ (FCF) ที่คาดการณ์ไว้ ตาม JPMorgan หุ้นน่าจะสะท้อนถึงศักยภาพในการเติบโตเทียบกับแนวโน้มปี 2025 ของบริษัทแล้ว

พร้อมกับการปรับลดคําแนะนํา ธนาคารยังได้ถอด Netflix ออกจาก U.S. Equity Analyst Focus List ของตน

นักวิเคราะห์ของบริษัท Doug Anmuth ชี้ให้เห็นว่า Netflix เป็นการลงทุนเชิงป้องกันในช่วงที่มีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจมหภาคและภาษีศุลกากรที่ผ่านมา แต่สิ่งนี้อาจเปลี่ยนแปลงหากสภาพแวดล้อมโดยรวมดีขึ้น

"หากความกังวลเกี่ยวกับภาษีศุลกากรและเศรษฐกิจมหภาคยังคงบรรเทาลง เราคาดว่าจะมีการหมุนเวียนไปยังหุ้นอินเทอร์เน็ตอื่น ๆ และส่วนของตลาดที่มีความเปราะบางและถูกกดดันมากกว่า" Anmuth เขียน โดยเสริมว่าเขายังคงชื่นชอบ Amazon (NASDAQ:AMZN) และ Meta (NASDAQ:META) มากกว่า

แต่ปัจจัยพื้นฐานของ Netflix ยังคงแข็งแกร่ง Anmuth หมายเหตุ นักวิเคราะห์คาดการณ์การเติบโตของรายได้ที่ปรับค่าเงินแล้วในอัตราสองหลักจนถึงปี 2026 การขยายตัวของอัตรากําไร การเพิ่มขึ้นของกระแสเงินสดอิสระ และการซื้อหุ้นคืนที่เพิ่มขึ้น

การโฆษณาก็กําลังได้รับความนิยมเช่นกัน โดยระดับที่มีการสนับสนุนจากโฆษณาตอนนี้มีขนาดที่มีนัยสําคัญและ Netflix คาดว่าจะเพิ่มรายได้จากโฆษณาเป็นสองเท่าในปี 2025

สําหรับระยะใกล้ Anmuth ระบุความเสี่ยงเช่นความซบเซาตามฤดูกาลในช่วงฤดูร้อนและเส้นทางของปัจจัยกระตุ้นที่เงียบลงหลังจากงาน Upfront ของบริษัท แม้ว่าเนื้อหาที่กําลังจะมาถึงยังคงแข็งแกร่ง นักวิเคราะห์เชื่อว่า "ความเสี่ยงต่อผลตอบแทนในหุ้น NFLX มีความน่าสนใจน้อยลง" หลังจากผลการดําเนินงานที่ดีเกินคาดล่าสุด

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน