นักวิเคราะห์มองเห็นศักยภาพระยะยาวของ Alibaba แม้ผลประกอบการต่ำกว่าคาด

Investing.com — Alibaba Group Holdings (NYSE:BABA) รายงานผลประกอบการไตรมาสล่าสุดที่ต่ํากว่าคาดทําให้นักลงทุนตอบรับในเชิงลบ โดยราคาหุ้นลดลง 7.5% แต่นักวิเคราะห์จาก UBS และ Morgan Stanley ยังคงยืนยันมุมมองเชิงบวก โดยมองเห็นความแข็งแกร่งในระยะยาวของธุรกิจหลักด้านพาณิชย์และคลาวด์ของบริษัท

บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านอีคอมเมิร์ซของจีนรายงานรายได้ไตรมาสสี่ของปีงบประมาณที่ 236.45 พันล้านหยวน (32.6 พันล้านดอลลาร์) เพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แต่ต่ํากว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 237.91 พันล้านหยวนเล็กน้อย EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 36% เป็น 32.6 พันล้านหยวน ซึ่งก็ต่ํากว่าคาดเล็กน้อยเช่นกัน ผลประกอบการได้รับผลกระทบจากความอ่อนแอของธุรกิจโลจิสติกส์ Cainiao และการลงทุนอย่างต่อเนื่องในบริการระหว่างประเทศและบริการท้องถิ่น

จุดเด่นคือกลุ่มธุรกิจ Cloud Intelligence ของ Alibaba ซึ่งมีรายได้เติบโต 18% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า มาอยู่ที่ 30.1 พันล้านหยวน UBS ระบุว่ารายได้ที่เกี่ยวข้องกับ AI เติบโตเป็นเลขสามหลัก ซึ่งช่วยชดเชยความกังวลเกี่ยวกับความอ่อนแอของอัตรากําไร "ความต้องการจากภายนอกที่แข็งแกร่งขึ้นหลังจากการเปิดตัว DeepSeek ยิ่งตอกย้ําว่าคลาวด์เป็นตัวขับเคลื่อนในระยะยาว" นักวิเคราะห์ Kenneth Fong เขียน โดยเน้นย้ําถึงการเพิ่มขึ้นของการใช้บริการโครงสร้างพื้นฐาน AI

Gary Yu จาก Morgan Stanley แสดงความเห็นในทํานองเดียวกัน โดยเรียกผลงานด้านคลาวด์ว่าเป็นไฮไลท์สําคัญของไตรมาสนี้ "ธุรกิจคลาวด์เป็นไปตามที่เราคาดหวังและยังคงเป็นส่วนสําคัญที่สุดส่วนหนึ่งของเรื่องราวการลงทุนใน Alibaba โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการเปลี่ยนแปลงสู่ดิจิทัลขององค์กรและการนํา AI มาใช้เพิ่มขึ้นทั่วจีน" เขากล่าว Yu ยังระบุด้วยว่าอัตรากําไร EBITA ในธุรกิจคลาวด์ได้รับผลกระทบจากความไม่สอดคล้องกันของเวลาระหว่างการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรและการสร้างรายได้... ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนที่คาดการณ์ไว้แล้วเนื่องจากเป็นช่วงการเติบโตของกลุ่มธุรกิจนี้

Fong คงคําแนะนํา ซื้อ และราคาเป้าหมายที่ $180 โดยอ้างถึงแนวโน้มธุรกิจพาณิชย์หลักที่มั่นคงและการขาดทุนที่ลดลงในกลุ่มธุรกิจที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก "Taobao Tmall ทํารายได้จากการบริหารจัดการลูกค้าได้ดีกว่าคาด 3% โดยได้รับแรงหนุนจากอัตราค่าธรรมเนียมที่ดีขึ้นและเครื่องมือส่งเสริมการขาย" เขาเขียน Morgan Stanley ยังคงยืนยันคําแนะนํา เพิ่มน้ําหนักการลงทุน และราคาเป้าหมายเดียวกันที่ $180 โดย Yu เน้นย้ําว่า EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วทั้งหมดสูงกว่าที่พวกเขาคาดการณ์ไว้ 6%

หุ้นของ Alibaba ลดลง 7.5% ในการซื้อขายวันพฤหัสบดีหลังจากการรายงานผลประกอบการ สะท้อนให้เห็นถึงความอ่อนไหวของนักลงทุนต่อรายได้และกําไรต่อหุ้นที่ต่ํากว่าคาด อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงปัจจัยบวก รวมถึงการซื้อหุ้นคืนอย่างต่อเนื่อง เงินปันผลทั้งปีที่สูงขึ้นเป็น $2 ต่อ ADS และการสร้างกระแสเงินสดอิสระอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ว่าทั้งสองบริษัทมองเห็นศักยภาพที่มีนัยสําคัญจากระดับราคาปัจจุบัน

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน