Morgan Stanley ปรับลดอันดับ CBOE เป็นสองระดับเนื่องจากความเสี่ยงและความผันผวนลดลง

Investing.com — Morgan Stanley ปรับลดอันดับ CBOE Global Markets จาก เพิ่มน้ําหนักการลงทุน เป็น ลดน้ําหนักการลงทุน เมื่อวันพุธ ธนาคารเพื่อการลงทุนชี้ให้เห็นถึงการลดลงอย่างรวดเร็วของความเสี่ยงในตลาดหลังจาก "การลดความตึงเครียดด้านภาษีกับจีนที่เร็วและดีกว่าที่คาดการณ์ไว้"

การเคลื่อนไหวนี้มาพร้อมกับการปรับลดเป้าหมายราคาจาก $256 เป็น $215 ซึ่งบ่งชี้ถึงการลดลงประมาณ 3% จากระดับปัจจุบัน

ตามบริษัท การผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ "ลดความเสี่ยงและความผันผวน ซึ่งอาจจํากัดโอกาสในการเพิ่มปริมาณการซื้อขายออปชันดัชนีบนตลาดของ CBOE"

Morgan Stanley มองเห็นแนวโน้มการเติบโตที่ช้าลงสําหรับธุรกิจออปชันดัชนีหลักของบริษัท โดยมี "แนวโน้มลดลงมากกว่าเพิ่มขึ้น" เมื่อเทียบกับประมาณการปัจจุบัน

บริษัทยังปรับลดประมาณการกําไรสําหรับปี 2026 และ 2027 ลง 1% และคาดว่าปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน (ADV) ของออปชันดัชนีจะเติบโต 14% ในปี 2025 และ 6% ในปี 2026 ส่งผลให้การเติบโตของรายได้รวมอยู่ที่ 9% และ 6% ตามลําดับ

Morgan Stanley แจ้งนักลงทุนว่าบริษัทเห็นความเป็นไปได้ในการบีบตัวของตัวคูณมูลค่าเมื่อแนวโน้มการเติบโตอ่อนตัวลง

"[เรา] เห็นความเสี่ยงที่ตัวคูณอาจลดลงเหลือ 21 เท่า (พรีเมียมเล็กน้อยเหนือค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปีที่ 19.7 เท่า) จากแนวโน้มการเติบโตของปริมาณที่ช้าลง/ชะลอตัว" นักวิเคราะห์เขียน

ในขณะที่ CBOE ได้รับประโยชน์จากความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์มาโดยตลอด Morgan Stanley เชื่อว่าการปรับปรุงล่าสุดในความรู้สึกเสี่ยงทั่วโลกจะส่งผลเสียต่อการเร่งตัวของปริมาณการซื้อขายเพิ่มเติม

"เราเห็นขอบเขตสําหรับความผันผวน/ปริมาณดัชนีหุ้นที่น้อยลงหลังจากการลดความตึงเครียดด้านภาษีกับจีนซึ่งลดความเสี่ยง" บันทึกระบุ

ด้วยเหตุนี้ ธนาคารจึงมองว่า CBOE เป็น "ลดน้ําหนักการลงทุนเชิงเปรียบเทียบ" ภายในพื้นที่โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินและการแลกเปลี่ยนที่กว้างขึ้น

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน