กฎหมายใหม่ในสภาผู้แทนฯ สหรัฐฯ อาจเป็นความเสี่ยงต่อธุรกิจ TurboTax ของ Intuit: BNPP Exane

Investing.com — ข้อเสนอใหม่ในสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ อาจเป็นภัยคุกคามทางการแข่งขันที่สําคัญต่อธุรกิจ TurboTax ของ Intuit (NASDAQ:INTU) ตามบทวิเคราะห์จาก BNP Paribas (OTC:BNPQY) Exane กฎหมายดังกล่าวจะยุติโปรแกรม IRS Direct File แต่จะวางรากฐานสําหรับระบบการยื่นภาษีฟรีที่กว้างขึ้น ซึ่งอาจครอบคลุมผู้เสียภาษีในสหรัฐฯ ถึง 70%

Stefan Slowinski นักวิเคราะห์จาก BNP Paribas Exane กล่าวว่า ร่างกฎหมายนี้นําความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันระยะยาวต่อแผนกซอฟต์แวร์ภาษีที่มีอัตรากําไรสูงของ Intuit กลับมาอีกครั้ง "เราเชื่อว่าความเสี่ยงต่อผลตอบแทนของหุ้นยังคงเอนเอียงไปในทางลบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นกับธุรกิจหลัก DIY TurboTax ของ Intuit" Slowinski เขียน

ร่างกฎหมายเรียกร้องให้มีคณะทํางานเพื่อสํารวจโมเดลการยื่นภาษีฟรีภายใน 90 วันหลังจากผ่านกฎหมาย แม้ว่ารายละเอียดยังไม่แน่นอน ผู้กําหนดนโยบายอาจเลือกที่จะร่วมมือกับบริษัทเอกชนเช่น Intuit แทนที่จะเปิดตัวระบบใหม่ที่ดําเนินการโดยรัฐบาล ซึ่งอาจทําให้กําไรจากการดําเนินงานของ Intuit เสี่ยงถึง 20% ในฤดูกาลต่อไป

ปัจจุบัน มีผู้ใช้ TurboTax เพียงประมาณ 37% ที่มีคุณสมบัติในการยื่นภาษีฟรี ซึ่งต่ํากว่าเกณฑ์ 70% ที่ระบุไว้ในแผนที่เสนอ หากมีการนําไปใช้อย่างกว้างขวาง ตัวเลือกการยื่นภาษีฟรีอาจลดความเต็มใจของผู้บริโภคในการจ่ายเงินสําหรับบริการ TurboTax ของ Intuit โดยเฉพาะในส่วนซอฟต์แวร์ do-it-yourself (DIY) ซึ่งมีส่วนแบ่งที่สําคัญในความสามารถในการทํากําไร

Slowinski ซึ่งคงคําแนะนํา Underperform และราคาเป้าหมาย $530 สําหรับหุ้น สังเกตว่าร่างกฎหมายนี้อาจได้รับการสนับสนุนจากทั้งสองพรรค "การให้บริการยื่นภาษีฟรีจะเป็นที่นิยมในหมู่ผู้บริโภค พลเมือง และผู้มีสิทธิเลือกตั้ง" เขากล่าว

ในขณะที่การยกเลิก Direct File อาจดูเหมือนเป็นประโยชน์ต่อ Intuit ในตอนแรก BNP กล่าวว่าการจัดตั้งระบบทดแทน โดยเฉพาะอย่างยิ่งระบบที่เปิดใช้งานโดยความร่วมมือระหว่างภาครัฐและเอกชน อาจขยายการเข้าถึงอย่างมากและเร่งแรงกดดันด้านราคาในระยะยาว

ในขณะที่หุ้นยังคงซื้อขายใกล้ 40 เท่าของกําไรล่วงหน้า BNP เชื่อว่าการประเมินมูลค่าในปัจจุบันไม่ได้สะท้อนความเสี่ยงด้านกฎระเบียบหรือการแข่งขันอย่างเพียงพอ ความสนใจสูงในการยื่นภาษีที่ง่ายและฟรีเน้นย้ําถึงการตรวจสอบที่เพิ่มขึ้นของโมเดลธุรกิจที่สร้างขึ้นบนการควบคุมอินเทอร์เฟซผู้เสียภาษีแต่เพียงผู้เดียว

อย่างไรก็ตาม หากคณะทํางานยกเลิกความพยายามนี้ Intuit อาจได้รับประโยชน์แทนโดยการได้รับผู้ใช้กลับคืนมาจาก Direct File ดั้งเดิม อย่างไรก็ตาม บริษัทเตือนนักลงทุนว่าความชัดเจนเกี่ยวกับแนวทางนโยบายอาจไม่ปรากฏจนกว่าจะถึงช่วงปลายปีนี้

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน