Barclays ชี้ S&P 500 ยังต้องพึ่งพาหุ้นเทคฯ ในการขับเคลื่อนการเติบโต

Investing.com - ดัชนี S&P 500 (SPX) ยังคงต้องพึ่งพาหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในการขับเคลื่อนการเติบโตในฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2024 ตามที่นักกลยุทธ์ของ Barclays (LON:BARC) ระบุในบันทึกในวันนี้

ผลงานของตลาดในเดือนมกราคมมักบ่งบอกถึงแนวโน้มของหุ้นขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ ตลอดทั้งปี จากการวิเคราะห์ของ Barclays การปรับตัวลดลงในเดือนมกราคมมักบ่งชี้ถึงผลตอบแทนเฉลี่ยที่ +2.5% ใน 11 เดือนถัดไป ในขณะที่การเพิ่มขึ้นเกิน 1.5% มักนำไปสู่ผลตอบแทนเฉลี่ยที่ +11.4% สำหรับช่วงเวลาที่เหลือของปี

“การประมาณการบ่งชี้ว่า SPX ยังคงต้องพึ่งพาหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเพื่อขับเคลื่อนการเติบโตในฤดูกาลนี้” นักกลยุทธ์ที่นำโดย Venu Krishna ระบุ พวกเขาสังเกตเห็นว่าการปรับลดประมาณการสำหรับกลุ่มที่ไม่ใช่เทคโนโลยี (ex-Tech) อยู่ที่ 300 จุดพื้นฐานสูงกว่าค่าเฉลี่ย ซึ่งสะท้อนถึงมุมมองเชิงลบเมื่อฤดูกาลรายงานผลประกอบการใกล้เข้ามา

ถึงกระนั้น การคาดการณ์แบบฉันทามติก็ระบุว่ากลุ่มที่ไม่ใช่เทคโนโลยีส่วนใหญ่คาดว่าจะเห็นการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) ในไตรมาส 4 ที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว ซึ่งอาจเป็นการตั้งฐานที่ต่ำสำหรับผลประกอบการรายไตรมาสที่จะมาถึง

นักกลยุทธ์ยังเตือนว่า แม้การเติบโตของ EPS แบบปีต่อปีสำหรับดัชนี S&P 500 ที่ไม่รวมบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาสแรกของปี 2025 แต่ความคาดหวังที่คล้ายกันสำหรับไตรมาส 4 ปี 2024 ก็ไม่เป็นไปตามเป้าเนื่องจากอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนจากการดำเนินงานที่เป็นลบและการปรับลดประมาณการในภายหลัง

การคาดการณ์ EPS ตามฉันทามติสำหรับปีงบประมาณ 2025 ลดลงประมาณ 1 ดอลลาร์นับตั้งแต่ Barclays เผยแพร่แนวโน้มประจำปี โดยตอนนี้อยู่ที่ 274 ดอลลาร์ เทียบกับการประมาณการของ Barclays ที่ 271 ดอลลาร์

“การปรับลดประมาณการในขณะนี้มีแนวโน้มกระจุกตัวในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2025” Barclays กล่าวเสริม

สำหรับหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่นักกลยุทธ์ของ Barclays คาดว่ากลุ่มนี้ “จะยังคงสร้างการเติบโตของ EPS ที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยในระยะยาว แม้ว่าจะมีการชะลอตัวเพิ่มเติมในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2025 ที่สะท้อนอยู่ในราคาแล้วก็ตาม”

ศักยภาพในการเพิ่มกำไรสำหรับดัชนี S&P 500 ในไตรมาส 4 ก็ยังถูกมองว่าขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของบริษัทยักษ์ใหญ่ในกลุ่มเทคโนโลยีเหล่านี้เช่นกัน