UBS ปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ชี้อีกไม่นานอาจพุ่งถึง 160

Investing.com - UBS ได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์ค่าเงิน USD/JPY โดยในหมายเหตุเมื่อวันพฤหัสบดีทางธนาคารคาดการณ์ว่าจะมีความผันผวนอย่างมากในอัตราแลกเปลี่ยนในปีหน้า

UBS คาดว่าคู่สกุลเงินนี้จะพุ่งไปที่ 155 ภายในเดือนธันวาคม 2024 และจะลดลงไปอยู่ที่ 152 ในเดือนมีนาคม 2025 จากนั้นไปต่อที่ 150 ในเดือนมิถุนายน และ 147 ในเดือนกันยายน โดยในช่วงสิ้นปี 2025 UBS ตั้งเป้าไว้ที่ 145 ซึ่งเป็นการปรับใหม่จากการคาดการณ์เดิมที่ 147, 143, 140 และ 138 ตามลำดับ

ตามข้อมูลจาก UBS การพุ่งขึ้นสู่ระดับ 158-160 ในระยะสั้นนั้นยังคงเป็นไปได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ปรับตัวเพิ่มขึ้นอีก 30-40 จุดพื้นฐาน ซึ่งอาจแตะระดับ 4.8%

“จากการวิเคราะห์ความไวต่อการเปลี่ยนแปลงในช่วงสามปีที่ผ่านมา การเพิ่มขึ้นของความต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรสหรัฐและญี่ปุ่นอายุ 10 ปี เป็น 10 จุดพื้นฐานจะสอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ที่ 1 เยน” UBS อธิบาย

หากอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรสหรัฐพุ่งไปถึง 4.8% จริง UBS ก็ระบุว่า USD/JPY อาจแตะระดับ 160 ชั่วคราว อย่างไรก็ตามพวกเขามองว่าระดับดังกล่าวนั้น “ไม่ยั่งยืน” และอาจกระตุ้นให้รัฐบาลญี่ปุ่นเข้ามาแทรกแซง เช่นที่เคยเกิดขึ้นในช่วงต้นปี 2024

นักวิเคราะห์ของ UBS เชื่อว่า USD/JPY จะเผชิญแรงกดดันขาลงในปี 2025 จากปัจจัยหลายประการ โดยปัจจัยสำคัญคือการคาดการณ์ถึงรอบการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่ง UBS คาดว่าจะทำให้อัตราผลตอบแทนของสหรัฐลดลง

“เราคิดว่าระดับ USD/JPY ในปัจจุบันนั้นสูงเกินกว่าที่ความแตกต่างของอัตราผลตอบแทนจะรับรองได้” UBS ชี้ และประเมินว่าคู่สกุลเงินดังกล่าวควรมีแนวโน้มสู่ระดับ 145-146

นอกจากนี้ ความตึงเครียดทางการค้าและการให้ความสนใจต่อเงินเยนที่แข็งขึ้นของฝ่ายบริหารที่นำโดยทรัมป์ก็อาจสนับสนุนแนวโน้มนี้

สำหรับนักลงทุน UBS แนะนำว่าหาก USD/JPY พุ่งขึ้นสู่ระดับ 160 ในระยะสั้น อาจเป็นโอกาสในการ “ขาย USD/JPY เชิงยุทธวิธี” และในระยะยาว UBS มองว่าแรงกดดันที่สนับสนุนแนวโน้มขาลงมีหลายประการ โดยคาดว่า USD/JPY จะปิดปี 2025 ที่ระดับ 145