พาวเวลล์ยังคงมีท่าที dovish หลังข้อมูลอัตราเงินเฟ้อและการจ้างงานอ่อนตัว

Investing.com - พาวเวลล์มีแนวโน้มที่จะส่งสัญญาณว่าอัตราการลดดอกเบี้ยอาจชะลอตัวหรือเร่งขึ้น แต่หัวหน้าธนาคารกลางสหรัฐไม่น่าจะสนับสนุนมุมมองเชิง hawkish เกี่ยวกับการหยุดปรับลดอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นถึงการเติบโตของอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวและการจ้างงานที่ลดลง นักวิเคราะห์ของ Citi กล่าวในรายงาน

นักวิเคราะห์ของ Citi อย่าง Andrew Hollenhorst และ Veronica Clark กล่าวว่า “แทนที่จะเป็นเช่นนั้น แต่เราเชื่อว่าเขาจะเปิดทางเลือกให้ทั้งการชะลอหรือเร่งการลดดอกเบี้ยในเวลา 14:00 น. วันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นข้อความที่ผ่อนคลายเมื่อเทียบกับสิ่งที่ตลาดให้ความสำคัญ”

เฟดคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงที่ 25 จุดเมื่อสิ้นสุดการประชุมระยะเวลาสองวันในวันพฤหัสบดีนี้

การเดิมพันในตลาดล่าสุดโน้มเอียงไปทางการคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจไม่เย็นลงเพียงพอสำหรับเฟดที่จะดำเนินแผนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับเป็นกลาง อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ของ Citi โต้แย้งว่าข้อมูลล่าสุดบ่งชี้ไปในทิศทางตรงกันข้าม

รายงานการจ้างงานที่อ่อนตัวกว่าที่คาดในเดือนตุลาคม หลังจากคำนึงถึงผลกระทบของพายุเฮอริเคนและการประท้วง รวมถึงอัตราเงินเฟ้อหลัก PCE ที่ใกล้เคียงกับเป้าหมาย และดัชนีต้นทุนแรงงานที่ชะลอตัวลงที่ 3.2% เมื่อคิดเป็นอัตราประจำปี น่าจะทำให้พาวเวลล์ไม่สนับสนุนมุมมองที่ hawkish นักวิเคราะห์กล่าว

“เจ้าหน้าที่เฟดได้เตรียมพร้อมที่จะปฏิเสธความอ่อนแอใด ๆ ในรายงานการจ้างงานเดือนตุลาคม ซึ่งจะช่วยลดความผ่อนคลายในปฏิกิริยาตอบสนอง” พวกเขาเสริม โดยอ้างถึงความคิดเห็นที่ผู้ว่าการ Waller กล่าวไว้เมื่อวันที่ 14 ตุลาคม

Citi คาดการณ์ว่าจะไม่มีการถกเถียงมากนักเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงที่ 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนพฤศจิกายน การตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมจะขึ้นอยู่กับข้อมูลตลาดแรงงาน โดย Citi คาดว่าจะมีการปรับลดเพิ่มอีก 50 จุด

นักวิเคราะห์ยังชี้ให้เห็นว่าการประชุม FOMC จะมีขึ้นหลังการเลือกตั้งประธานาธิบดีและการเลือกตั้งรัฐสภาของสหรัฐฯ ซึ่งพวกเขาคาดว่าพาวเวลล์จะเน้นย้ำว่านโยบายการเงินจะตอบสนองต่อการพัฒนาเศรษฐกิจมหภาค ไม่ใช่ต่อนโยบายใหม่ที่เสนอ หากถูกถามถึงผลกระทบของการเลือกตั้งต่อนโยบายของเฟด

เกี่ยวกับการลดขนาดของงบดุล นักวิเคราะห์ของ Citi เชื่อว่าเจ้าหน้าที่เฟดไม่กังวลกับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยของอัตราดอกเบี้ยในตลาดเงิน และอาจมีความสบายใจที่จะดำเนินการลดงบดุลต่อไปจนถึงปี 2025

“เราคาดว่าประธานพาวเวลล์จะสะท้อนว่าปริมาณเงินสำรองยังมีอยู่อย่างมากมาย และไม่มีแผนในการยุติการลดขนาดงบดุลในระยะสั้น” พวกเขาเสริม