5 ความเคลื่อนไหวด้าน AI ในสัปดาห์นี้: JPMorgan เห็นความเสี่ยงขาลงในหุ้น Tesla

Investing.com - นี่คือความเคลื่อนไหวสำคัญของนักวิเคราะห์ในด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ประจำสัปดาห์นี้

Mizuho มองหุ้น Apple เป็น 'ไอเดียการลงทุนระยะยาวที่ถูกมองข้าม'

นักวิเคราะห์จาก Mizuho กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่าพวกเขามองหุ้นของ Apple Inc (NASDAQ:AAPL) เป็น "ไอเดียการลงทุนระยะยาวไม่ได้รับความนิยม" โดยสังเกตว่า ข่าวลบและความกังวลเกี่ยวกับยอดขายของ iPhone ที่ลดลงได้สะท้อนให้เห็นในราคาแล้ว

พวกเขาคาดว่ายอดขาย iPhone ในปีงบประมาณ 2025 โดยเฉพาะสำหรับ iPhone 16 จะค่อนข้างคงที่ โดยคาดการณ์ว่าจะคงที่หรือลดลงแค่เพียงในระดับเลขหลักเดียวต่อปี ซึ่งดีกว่าที่หลายคนคาดการณ์ไว้

ตามที่นักวิเคราะห์กล่าว หลังจากช่วงเวลาที่ท้าทายจนถึงเดือนมีนาคม 2025 หุ้นของ Apple อาจฟื้นตัวได้ โดยได้รับแรงผลักดันจากการเปิดตัว iOS รุ่นใหม่ในเดือนมิถุนายนและการออก iPhone 17 ที่ผสานเทคโนโลยี AI มากขึ้นในเดือนกันยายน 2025

"ความอดทนจะได้รับผลตอบแทน ความเสี่ยงด้านลบในระยะสั้นนั้นมีจำกัดเนื่องจากการคาดการณ์ที่แย่เกินไป" นักวิเคราะห์ให้ความเห็น

ทีมงานของ Mizuho คาดการณ์ว่าการผลิต iPhone จะลดลง 6% ในปี 2024 โดยปรับประมาณการลงเหลือ 220 ล้านเครื่อง

แม้จะมีการปรับลดสำหรับปี 2024 พวกเขาก็ยังคงคาดการณ์ว่าการฟื้นตัวจะเกิดขึ้นในปี 2025 โดยยอดขายจะเพิ่มขึ้น 8% เป็น 239 ล้านเครื่อง โดยการเติบโตนี้จะได้รับการสนับสนุนจากการเปิดตัว iPhone SE รุ่นใหม่และการเปิดตัว iPhone 17

ในอนาคต ยอดขาย iPhone ในปี 2026 คาดการณ์ว่าจะอยู่ที่ประมาณ 250 ล้านเครื่อง

นักวิเคราะห์ยังประมาณการว่า iPhone 17 ที่กำลังจะมาถึงจะขายได้ประมาณ 97 ล้านเครื่องในปี 2025 ซึ่งเพิ่มขึ้น 10% จากประมาณการที่ปรับลดลงสำหรับ iPhone 16 นอกจากนี้ พวกเขายังคาดว่า Apple จะเริ่มใช้ชิปโมเด็มภายในตัวเองกับ iPhone 18 โดยจะเลิกใช้โมเด็มของ Qualcomm (NASDAQ:QCOM) ภายในช่วงที่ iPhone 18 เปิดตัว

Apple คาดว่าจะเปิดตัว iPhone แบบพับได้ในปี 2027 ซึ่งอาจกระตุ้นการลงทุนเพิ่มเติมในแผงหน้าจอ OLED G6 ทีมงานของ Mizuho เชื่อว่าฟีเจอร์ AI ใหม่ใน iOS อาจเป็นตัวกระตุ้นรอบการอัปเกรดและการเปลี่ยนเครื่องที่แข็งแกร่งขึ้นเริ่มต้นจาก iPhone 17

"ความคิดเห็นจากนักลงทุนนั้นไม่สามารถแย่ไปกว่านี้ได้อีกแล้วสำหรับ AAPL และห่วงโซ่อุปทาน iPhone" นักวิเคราะห์กล่าวต่อ

"เรารู้สึกว่านี่เหมือนเป็นการเก็งกำไรขาลงที่แออัดเกินไปซึ่งการประมาณการยอดขาย iPhone ปี 2025 ของนักลงทุนอาจคาดการณ์ว่ามียอดขายลดลงเล็กน้อยต่อปี เมื่อเทียบกับฉันทามติของนักวิเคราะห์ที่คาดการณ์ว่าจะเติบโต 5% แต่ตอนนี้น่าจะเปลี่ยนเป็นคงที่ต่อปี"

JPM ชี้นักลงทุนอาจตั้งคำถามถึงการเติบโตของหุ้น Tesla

JPMorgan ออกคำเตือนเกี่ยวกับ Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) เมื่อวันพฤหัสบดี โดยปรับเป้าหมายราคาในขณะที่ก็ยังคงคาดการณ์ความเสี่ยงขาลงที่สำคัญสำหรับหุ้นตัวนี้

ธนาคารยังคงอันดับ Underweight ให้กับ Tesla แต่เพิ่มเป้าหมายราคาจาก 115 เป็น 130 ดอลลาร์ แม้ว่าเป้าหมายใหม่นี้จะยังแสดงถึงความเสี่ยงขาลงเกือบ 50% จากราคาหุ้นปิดล่าสุดของ Tesla

"หุ้น TSLA ลดลง -3.5% ในวันพุธเมื่อเทียบกับ S&P 500 ที่ทรงตัว โดยสาเหตุหลักมาจากการเปิดเผยตัวเลขยอดขายและการผลิตที่แสดงให้เห็นว่ายอดส่งมอบทั่วโลกในไตรมาสที่ 3 น้อยกว่าที่เราคาดไว้เล็กน้อยและเป็นไปตามฉันทามติของ Bloomberg แต่จากการสนทนาของเรา นี่อาจแสดงให้เห็นถึงการพลาดเป้าหมายมากขึ้นเมื่อเทียบกับความคาดหวังของนักลงทุน" JPMorgan กล่าว

JPMorgan ยังเตือนว่า Tesla อาจเห็นการลดลงของยอดขายประจำปีครั้งแรก ซึ่งอาจทำให้มูลค่าหุ้นที่มีการเติบโตสูงของ Tesla ถูกตั้งคำถาม

ยอดส่งมอบในไตรมาสที่สามของ Tesla จำนวน 464,000 คันนั้นต่ำกว่าที่ JPMorgan คาดไว้เล็กน้อย แต่ตรงกับการคาดการณ์ของ Bloomberg อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เชื่อว่าตัวเลขดังกล่าวอาจไม่เป็นไปตามที่นักลงทุนคาดหวัง

"แนวโน้มที่อ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่องตอนนี้ทำให้ Tesla อาจไม่สามารถเพิ่มยอดขายได้เต็มปีเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์" JPMorgan อธิบาย โดยระบุว่าสิ่งนี้อาจทำให้นักลงทุนต้องพิจารณาใหม่ถึงสถานะของ Tesla ในฐานะหุ้นที่มีการเติบโต

รายงานดังกล่าวยังได้เน้นถึงความยืดหยุ่นของ Tesla ในตลาดหุ้น แม้ว่าผลประกอบการจะเสื่อมลงในช่วงสองปีที่ผ่านมา

"แม้ว่าหุ้น TSLA จะทรงตัวหรือขยับขึ้นเพียงเล็กน้อยในช่วงสองปีที่ผ่านมา แต่ความคาดหวังสำหรับทุกตัวชี้วัดด้านผลประกอบการกลับลดลงอย่างมาก" รายงานชี้ถึงการลดลงของปริมาณยอดขาย รายได้ กำไรขั้นต้น และกระแสเงินสดอิสระ

นักวิเคราะห์ยังเน้นว่า กำไรของ Tesla ก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) สำหรับปี 2024 คาดว่าจะอยู่ที่ 7.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลงถึง 74% จากที่เคยคาดการณ์ไว้ที่ 28 พันล้านดอลลาร์เมื่อสองปีก่อน

BofA คาด งาน AI อาจทำให้หุ้น AMD 'กลับมาได้รับความสนใจ'

นักวิเคราะห์จาก Bank of America (BofA) ยืนยันต่อคำแนะนำ "Buy" ของหุ้นของ Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ:AMD) ก่อนงาน "Advancing AI" ของบริษัทที่มีกำหนดการณ์จัดขึ้นในวันที่ 10 ตุลาคม

นักวิเคราะห์ระบุว่างาน AI ครั้งก่อนหน้าของ AMD เมื่อวันที่ 6 ธันวาคม ทำให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญที่ 19% และ 80% ในช่วงหนึ่งเดือนและสามเดือนตามลำดับ โดยมีผลการดำเนินงานดีกว่าดัชนี Philadelphia Semiconductor ที่เพิ่มขึ้น 10% และ 37% ในช่วงเวลาเดียวกัน

งานที่กำลังจะเกิดขึ้นนี้คาดว่าจะนำเสนอการอัปเดตแผนงานในด้าน AI และเซิร์ฟเวอร์ CPU พร้อมกับความคิดเห็นจากลูกค้าคลาวด์หลัก ซึ่ง "อาจทำให้หุ้น AMD กลับมาได้รับความสนใจ" ตามคำกล่าวของนักวิเคราะห์ โดยหุ้น AMD มีการเพิ่มขึ้นเพียง 9% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (YTD) ซึ่งน้อยกว่าการเพิ่มขึ้นที่ 22% ของดัชนี SOX

แม้จะมีการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในตลาด AI accelerator แต่ BofA ได้เน้นถึงโอกาสที่ AMD จะขยายส่วนแบ่งการตลาด โดยคาดว่ายอดขาย AI ของ AMD จะอยู่ที่ 5.1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 และมีโอกาสที่จะเพิ่มเป็นสองเท่าเป็น 10 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025

การคาดการณ์ในปัจจุบันสำหรับยอดขาย AI ของ AMD ในช่วงปี 2024 ถึง 2026 อยู่ที่ 5.1 พันล้านดอลลาร์, 9.7 พันล้านดอลลาร์ และ 12.8 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ ซึ่งบ่งชี้ว่าส่วนแบ่งการตลาด AI accelerator ของ AMD น่าจะคงอยู่ที่ประมาณ 5-7% ซึ่งน้อยกว่าส่วนแบ่งการตลาดกว่า 20% ในกลุ่ม CPU สำหรับผู้บริโภคและ GPU สำหรับเกมอย่างมาก

แม้ว่า AMD จะมีความก้าวหน้าในด้าน AI แต่ BofA ก็เตือนว่าการขยายส่วนแบ่งการตลาดอาจทำได้ยากเนื่องจาก NVIDIA (NASDAQ:NVDA) มีส่วนแบ่งการตลาดอยู่ที่ 80-85% และมีความแข็งแกร่งในคลาวด์ รวมถึงการแข่งขันจากชิป ASIC ที่ปรับราคาต้นทุนจากบริษัทอย่าง Broadcom (NASDAQ:AVGO) และ Marvell (NASDAQ:MRVL)

อย่างไรก็ตาม หาก AMD แสดงกลยุทธ์ที่สามารถเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด AI ได้เกิน 10% ภายในปี 2026 นี่อาจเพิ่มยอดขายได้ประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ และอาจเพิ่มกำไรต่อหุ้น (EPS) มาอยู่ในช่วง 8-9 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับการคาดการณ์ปัจจุบันที่ 7.37 ดอลลาร์

"การเติบโตที่รวดเร็วขึ้นอาจช่วยให้ AMD ปรับค่า PE ล่วงหน้าไปสู่ระดับ 30-55 เท่า ซึ่งเป็นช่วงที่เคยมีการปรับตัวอย่างรวดเร็วและมีการเติบโตของยอดขายกว่า 40% ต่อปี" นักวิเคราะห์จาก BofA กล่าว

"เราคาดว่า AMD จะเน้นย้ำถึงตำแหน่งที่แข็งแกร่งขึ้นในทุกขั้นตอนการผลิต รวมถึงการเข้าซื้อกิจการล่าสุด (ZT Systems กับ Silo AI) ซอฟต์แวร์โอเพ่นซอร์ส (ROCm) และเครือข่าย (infinity fabric)" พวกเขากล่าวเสริม

Loop Capital ชี้ SMCI ยังเป็น 'หุ้น 1,000 ดอลลาร์'

นักวิเคราะห์จาก Loop Capital ยังย้ำถึงมุมมองที่มั่นใจใน Super Micro Computer Inc (NASDAQ:SMCI) ในสัปดาห์นี้ โดยยังคงคำแนะนำ "Buy" และยืนยันว่าหุ้นนั้นมีแนวโน้มที่จะไปถึงราคา 1,000 ดอลลาร์ (ก่อนที่จะแบ่งหุ้น 10 ต่อ 1) แม้จะมีข่าวการสอบสวนจากกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ (DOJ) ก็ตาม

ในบันทึกของพวกเขา นักวิเคราะห์จาก Loop Capital ได้มองข้ามความสำคัญของการสอบสวนจาก DOJ ซึ่งมีการรายงานครั้งแรกโดย The Wall Street Journal

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าการสอบสวนอาจเกี่ยวข้องกับการขนส่งสินค้าไปยังประเทศต่าง ๆ เช่น จีนและรัสเซีย แต่เน้นย้ำว่าการสอบสวนนี้ไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของ Super Micro ในปัจจุบัน

"SMCI จะสามารถดำเนินการตามที่ต้องการในการยื่นเอกสาร 10-K และจัดการเรื่องต่าง ๆ กับ DOJ ได้พร้อมกัน" นักวิเคราะห์เขียน

พวกเขายังระบุว่า Super Micro อาจจะทราบเกี่ยวกับการสอบสวนของ DOJ อยู่แล้ว แม้ว่าบริษัทจะยังไม่ออกมายอมรับการสอบสวนนี้ต่อสาธารณะ แต่ Loop Capital สังเกตเห็นว่าฝ่ายบริหารดูเหมือนจะ "สร้างสรรค์" ในงานที่จัดให้กับนักลงทุนเมื่อเดือนกันยายน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้ผลิตเซิร์ฟเวอร์ AI อาจจะรับมือกับสถานการณ์นี้อยู่แล้ว

"เราคิดว่ามีความเป็นไปได้ที่ SMCI จะทราบถึงสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับ DOJ อยู่แล้ว" นักวิเคราะห์เสริม

Loop Capital ยังคงมองบวกเกี่ยวกับแนวโน้มในระยะยาวของ Super Micro โดยคาดการณ์ว่ารายได้จะกลับสู่ระดับปกติที่ 40 พันล้านดอลลาร์ พร้อมกับอัตรากำไรขั้นต้นที่ 14% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ 10%

นักวิเคราะห์ชี้ว่าพื้นฐานเหล่านี้อาจทำให้มีกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ระดับปกติที่ 50 ดอลลาร์ และค่า PE อยู่ที่ 20 เท่า ซึ่งสนับสนุนมุมมองที่ว่า SMCI เป็น "หุ้น 1,000 ดอลลาร์"

Northland ยกระดับหุ้น Salesforce เป็น Buy

Northland Capital Markets ได้ยกระดับหุ้นของ Salesforce Inc (NYSE:CRM) เป็น "Outperform" หลังจากการเปิดตัว Agentforce ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่รวมเทคโนโลยี AI Agentic

Northland ชี้ว่า Agentforce ไม่เพียงแค่ตามทันความก้าวหน้าของ Microsoft ในด้าน AI แต่ยังอาจจะล้ำหน้ากว่าในแง่ของการพัฒนา AI โดยแพลตฟอร์มนี้ได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 12 กันยายน ซึ่งช่วยให้สามารถใช้งานตัวแทน GenAI ในงานขาย บริการ การตลาด และการพาณิชย์ได้

Agentforce ขับเคลื่อนด้วย Atlas reasoning engine และซีรีส์ Large Action Models (xLAM) ซึ่งช่วยให้ไม่ต้องเขียนโค้ดเพื่อสร้างตัวแทนในแพลตฟอร์ม

นอกจากนี้ ความสามารถของระบบในการส่งต่อภารกิจให้กับมนุษย์เมื่อเจอสถานการณ์ที่ซับซ้อนหรือคลุมเครือยังถือเป็นนวัตกรรมสำคัญ ช่วยให้ตัวแทนอัตโนมัติมีความแม่นยำและสอดคล้องกับความต้องการในระดับสูง

Northland Capital Markets ยังกล่าวถึงโมเดลการตั้งราคาของแพลตฟอร์มที่ขึ้นอยู่กับการใช้งานและเฉลี่ยอยู่ที่ 2 ดอลลาร์ต่อการสนทนา ซึ่งโครงสร้างนี้ถูกออกแบบมาเพื่อให้ได้ประโยชน์จากมูลค่าที่ GenAI มอบให้กับลูกค้า

นักวิเคราะห์คาดว่าการพัฒนานี้จะขยายตลาดซอฟต์แวร์ที่ Salesforce เข้าถึงได้จาก 0.8 ล้านล้านดอลลาร์เป็น 3.2 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นถึงสี่เท่า

"เราคิดว่า CRM อยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะได้รับประโยชน์จากการขยายตลาดซอฟต์แวร์กว่า 4 เท่า ตามที่เราคาดว่า GenAI จะขับเคลื่อนได้" ทีมงานของ Northland เขียนในรายงาน

บริษัทได้ขยายการคาดการณ์กระแสเงินสดส่วนลด (DCF) จาก 8 ปีเป็น 13 ปี ซึ่งแสดงถึงความเชื่อมั่นว่า Salesforce จะไม่ถูกจำกัดด้วยข้อจำกัดในรายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้ (ARPU) อีกต่อไป

ด้วยเหตุนี้ Northland Capital Markets จึงเพิ่มเป้าหมายราคาหุ้นของ Salesforce ในช่วง 12 เดือนเป็น 400 ดอลลาร์ จากเดิม 270 ดอลลาร์