BTIG เตือน S&P 500 เตรียมแกล้งทะลุแนวต้านหลังการประชุม FOMC

โอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับลด 50 จุดพื้นฐาน (bps) ในการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) ครั้งต่อไปนั้นอยู่ที่ราว 50% หลังจากตลาดปิดในวันศุกร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจากช่วงต้นสัปดาห์ที่มีโอกาสเกิดขึ้นเพียงประมาณ 12%

แม้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานอาจช่วยหนุนหุ้นในระยะสั้นได้ แต่นักยุทธศาสตร์ของ BTIG คาดว่าดัชนี S&P 500 จะแตะระดับสูงสุดตลอดกาลใหม่เหนือ 5,700 ในสัปดาห์นี้ โดยไม่คำนึงถึงการตัดสินใจ

“หากดัชนีเคลื่อนตัวไปด้านบนสุดของช่องแนวโน้มขาขึ้นจะอยู่ที่ราว 5,800 แม้ว่าเราไม่คิดว่าจะขึ้นไปถึงระดับนั้นก่อนเกิดการฟื้นตัวในช่วงต้นเดือนตุลาคมก็ตาม” นักยุทธศาสตร์กล่าวในบันทึกประจำวันอาทิตย์

อย่างไรก็ตาม พวกเขาเตือนว่าหลังจากการประกาศในวันพุธ อาจมี “การเตรียมการสำหรับการฝ่าวงล้อมหลอก” 

“ประการที่หนึ่ง SPX กำลังฟื้นตัวจากสัปดาห์ที่ดีที่สุดของปี แม้ว่าจะตามหลังสัปดาห์ที่แย่ที่สุด แต่ก็ยังมีการซื้อขายจำนวนมากในช่วงหลายวันก่อนที่จะมีการตัดสินใจ” นักกลยุทธ์เขียน “บ่อยครั้งที่คุณจะเห็นความพยายามที่จะ 'ขายข่าว' ในสภาพแวดล้อมนั้น”

พวกเขายังชี้ให้เห็นด้วยว่าโมเมนตัมมีแนวโน้มที่จะแสดงความแตกต่างเชิงลบเมื่อเทียบกับจุดสูงสุดที่เห็นในเดือนกรกฎาคม

แม้จะมีความผันผวนในช่วงต้นเดือน แต่ S&P 500 ก็แทบจะไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อน และ BTIG ชี้ให้เห็นถึงความเป็นฤดูกาลของช่วงครึ่งหลังของเดือนกันยายนถึงต้นเดือนตุลาคมว่าอ่อนแอตามบันทึกที่ผ่านมา

ซึ่งสอดคล้องกับศักยภาพของการฝ่าวงล้อมปลอม ซึ่งอาจสร้างโอกาสให้เกิดจุดอ่อนในการซื้อในเดือนตุลาคม ก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีของสหรัฐฯ

ธนาคารเพื่อการลงทุนได้เปรียบเทียบกับเดือนกันยายน 2007 เมื่อเฟดเริ่มรอบการปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่ได้เน้นย้ำถึงความแตกต่างที่สำคัญซึ่งก็คือสเปรดเครดิตได้ขยายตัวไปแล้วเป็นเวลาหกเดือนเมื่อตอนนั้น ปัจจุบันสเปรดค่อนข้างมีเสถียรภาพ โดยแนะนำว่าจะต้องมีขาลงเพิ่มเติมเพื่อการเปรียบเทียบโดยตรงมากขึ้น

ในขณะเดียวกัน BTIG สังเกตเห็นศักยภาพของหุ้นขนาดเล็กที่จะทะลุกรอบปัจจุบัน แต่ยังคงไม่แน่นอนว่าการทะลุกรอบดังกล่าวจะคงอยู่ต่อไปได้หรือไม่