อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงอาจกระตุ้นให้เกิดการควบรวมและเข้าซื้อกิจการมากขึ้น

นักวิเคราะห์จาก Wells Fargo กล่าวในรายงานล่าสุดว่าอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงอาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของกิจกรรมการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ (M&A) ในไตรมาสต่อ ๆ ไป

ธนาคารเพื่อการลงทุนชี้ให้เห็นว่ากิจกรรม M&A ยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในระยะยาว แต่ก็มีการปรับปรุงเล็กน้อยจากระดับต่ำสุดที่เคยมีในช่วงต้นปี 2023 ซึ่งการเพิ่มขึ้นนี้บางส่วนนั้นเกิดจากความมั่นใจที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจสามารถทำให้เศรษฐกิจ soft landing ได้

นอกจากนี้ โอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับลดลงในปลายปี 2024 และต่อเนื่องไปจนถึงปี 2025 ก็เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ทำให้นักลงทุนมีความหวังว่า กิจกรรมการทำธุรกรรมอาจเพิ่มขึ้นเมื่อเงื่อนไขการจัดหาเงินทุนเอื้ออำนวยมากขึ้น

ในการควบรวมหรือเข้าซื้อกิจการส่วนใหญ่ บริษัทที่เข้าซื้อจะเสนอราคาที่สูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบันของบริษัทเป้าหมาย โดยส่วนต่างระหว่างราคาที่เสนอและราคาปัจจุบันส่วนใหญ่จะถูกปิดอย่างรวดเร็วหลังจากการประกาศ แต่ส่วนหนึ่งของราคาที่เสนอซึ่งสูงกว่ามักจะยังคงอยู่ ขึ้นอยู่กับความสำเร็จในการควบรวมหรือเข้าซื้อกิจการ

ตามรายงานของ Wells Fargo กลยุทธ์การควบรวมกิจการโดยส่วนใหญ่มีจุดมุ่งหมายเพื่อดึงดูดลูกค้าหลังการประกาศ

"ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนกลยุทธ์เหล่านี้ได้แก่ ขนาดของเบี้ยประกันคงเหลือ เวลาที่ใช้ในการควบรวมหรือเข้าซื้อกิจการให้เสร็จสิ้น และความเสี่ยงที่การควบรวมหรือเข้าซื้อกิจการอาจไม่สำเร็จ" นักวิเคราะห์กล่าว

"เบี้ยประกันในปัจจุบันและระยะเวลาที่ต้องใช้ในการปิดดีลยังคงสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยระยะยาว แต่กิจกรรมการทำข้อตกลงยังคงฟื้นตัวช้า" พวกเขากล่าวเสริม

พวกเขาแนะนำว่าสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่สูงในปัจจุบัน ประกอบกับการขาดแคลนความมั่นใจของผู้นำองค์กรและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว อาจเป็นปัจจัยที่ทำให้กิจกรรมการทำข้อตกลงชะลอตัว

"เรายังคงมองหาสัญญาณการฟื้นตัว และสภาพแวดล้อมการเงินที่เป็นมิตรมากขึ้นอาจเพียงพอที่จะกระตุ้นให้เกิดกิจกรรมที่สูงขึ้นในไตรมาสต่อไป" ข้อสรุปของรายงานกล่าว

เจอร์โรม พาวเวลล์ ประธานเฟดกล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า การลดอัตราดอกเบี้ยกำลังจะมาถึง แม้ว่าเขาจะไม่ได้ระบุถึงช่วงเวลาหรือขนาดของการลดลงก็ตาม

"ถึงเวลาแล้วที่นโยบายจะต้องปรับเปลี่ยน" พาวเวลล์กล่าวในระหว่างการกล่าวคำปราศรัยหลักที่การประชุมประจำปีของเฟดที่ Jackson Hole ในรัฐไวโอมิง

"ทิศทางของการเดินทางนั้นเป็นที่ชัดเจน และเวลารวมถึงความเร็วของการลดอัตราดอกเบี้ยก็จะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามา มุมมองที่เปลี่ยนแปลง และความสมดุลของความเสี่ยง"

ขณะที่ตลาดกำลังมองหาเบาะแสเกี่ยวกับนโยบายการเงินในอนาคต พาวเวลล์ก็ได้ทบทวนปัจจัยที่จะนำไปสู่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทั้ง 11 ครั้งของเฟดระหว่างเดือนมีนาคม 2022 และกรกฎาคม 2023 นอกจากนี้เขายังยอมรับความก้าวหน้าในการควบคุมเงินเฟ้อ ซึ่งบ่งชี้ว่าเฟดสามารถให้ความสำคัญกับการรักษาระดับการจ้างงานอย่างเต็มที่ได้มากขึ้น