ตลาดแรงงานและ AI ถือเป็นประเด็นสำคัญที่มีผลต่อรายงานผลประกอบการสหรัฐฯ

ในบันทึกเมื่อวันพุธที่ผ่านมา นักกลยุทธ์ของ Goldman Sachs ได้เน้นย้ำถึงประเด็นสำคัญที่ฝ่ายบริหารของบริษัทต่าง ๆ ต้องเผชิญในไตรมาสที่สอง หลังจากที่ได้ทบทวนเอกสารผลประกอบการ ธนาคารได้ระบุออกมาสามประเด็นหลัก ๆ ที่จะส่งผลต่อผลประกอบการได้แก่ ตลาดแรงงาน พฤติกรรมของผู้บริโภค และ AI

ความสนใจของนักลงทุนได้หันกลับไปที่ตลาดแรงงานหลังจากรายงานการจ้างงานประจำเดือนกรกฎาคมต่ำกว่าที่คาดไว้ อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman ระบุว่าตลาดแรงงานยังคงมีความต้องการที่แข็งแกร่ง การเพิ่มขึ้นของอัตราการว่างงานเป็น 4.3% ส่วนใหญ่เกิดจากการเลิกจ้างชั่วคราวและปัญหาการจัดหางาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้อพยพใหม่

“ความคิดเห็นของบริษัทในไตรมาสนี้เกี่ยวกับแผนการจ้างงานและตลาดแรงงานส่วนใหญ่จะสะท้อนให้เห็นถึงถึงตลาดแรงงานที่มีสุขภาพดี” นักกลยุทธ์กล่าวในบันทึก

แม้ว่าบางบริษัทจะมีการพูดถึงการลดจำนวนพนักงานหรือลดการจ้างงานลง แต่โดยรวมแล้ว ตัวเลขยังคงแสดงถึงความสมดุลระหว่างความต้องการจ้างงานกับกำลังแรงงานที่มีอยู่ ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่จากช่วงหลังการแพร่ระบาดที่ขาดแคลนแรงงานอย่างมาก สัดส่วนของบริษัทที่กล่าวถึงการขาดแคลนแรงงานได้กลับมาสู่ระดับก่อนการแพร่ระบาด และการพูดถึงการเลิกจ้างในรายงานผลประกอบการในไตรมาสที่ 2 ก็ยังคงอยู่ในระดับต่ำ

ในส่วนของสถานะของผู้บริโภค บริษัทต่าง ๆ ได้แสดงความเห็นในการประชุมผลประกอบการที่สะท้อนให้เห็นถึงถึงความรู้สึกที่หลากหลาย ตามที่ Goldman Sachs กล่าวไว้

ในขณะที่บริษัทบางแห่งรายงานงานยอดขายที่อ่อนลงเนื่องจากแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคที่ส่งผลกระทบต่อผู้บริโภค บริษัทอื่น ๆ นั้นกลับสังเกตเห็นการใช้จ่ายที่คงทน รายงานมักจะมุ่งเน้นไปที่ความสามารถในการซื้อของผลิตภัณฑ์และความแตกต่างระหว่างผู้บริโภคที่มีรายได้ต่ำและสูง

ขณะเดียวกัน ผลลัพธ์เชิงปริมาณจากรายงานผลประกอบการของผู้บริโภคก็สอดคล้องกับข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้างที่บ่งชี้ว่าผู้บริโภคในสหรัฐฯ ยังมีสุขภาพดีโดยทั่วไป

ภาคธุรกิจสินค้าฟุ่มเฟือยและสินค้าจำเป็นของ S&P 500 แสดงผลการดำเนินงานที่แตกต่างกันที่ 60 กับ 40 ซึ่งท้าทายความคิดที่ว่าหุ้นที่จำหน่ายสินค้าอุปโภคบริโภคทั้งหมดนั้นกำลังประสบปัญหา

แดชบอร์ดผู้บริโภคของสหรัฐฯ ยังชี้ให้เห็นถึงผู้บริโภคที่มีสุขภาพดีพอสมควร แม้ว่าข้อมูลทางเศรษฐกิจจะเน้นถึงความแตกต่างที่เพิ่มขึ้นระหว่างกลุ่มรายได้ โดยผู้บริโภครายได้ต่ำต้องเผชิญกับการเติบโตของรายได้ที่ชะลอตัวและความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่แตกต่างจากกลุ่มรายได้สูง

ในด้าน AI รายงานผลประกอบการยังคงสะท้อนถึงความตื่นตัวอย่างมากต่อเทคโนโลยีดังกล่าว โดยมีการเน้นเป็นพิเศษที่การลงทุนจำนวนมากที่จำเป็นในการนำมาใช้

บริษัทที่มีขนาดใหญ่ในด้านคลาวด์ เช่น Amazon (NASDAQ:AMZN) Google (NASDAQ:GOOGL) Microsoft (NASDAQ:MSFT) และ Meta (NASDAQ:META) จะถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดเมื่อนักลงทุนประเมินทั้งความต้องการผลิตภัณฑ์ บริการที่รองรับ AI และแผนการลงทุนของบริษัทเหล่านี้ใน A

หลังจากรายงานผลประกอบการแล้ว การคาดการณ์การลงทุนในทุน (CapEx) และการวิจัยและพัฒนา (R&D) สำหรับปี 2025 ของบริษัทขนาดใหญ่เหล่านี้เพิ่มขึ้น 3% แนวโน้มการลงทุนอย่างต่อเนื่องนี้ยังสะท้อนถึงบริษัทที่มีส่วนร่วมในการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI รวมถึง REITs ศูนย์ข้อมูล บริษัทสาธารณูปโภค และผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์

“บริษัทที่สร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI เหล่านี้ได้เน้นย้ำว่าการลงทุนใน AI อย่างต่อเนื่องจะส่งผลดีต่อธุรกิจของพวกเขา” นักกลยุทธ์กล่าว

นอกเหนือจากบริษัทขนาดใหญ่แล้ว บริษัทอื่น ๆ ก็ยังเน้นย้ำถึงประสิทธิภาพและการเพิ่มผลผลิตที่ได้จาก AI

ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน หุ้นที่มีโครงสร้างพื้นฐาน AI มีผลการดำเนินงานดีกว่าดัชนี S&P 500 ที่มีขนาดเท่ากันถึง 20 เปอร์เซ็นต์ เมื่อเทียบกับหุ้นที่เชื่อมโยงกับรายได้จาก AI และการเพิ่มผลผลิตในระยะยาวที่ด้อยกว่าถึง 3 เปอร์เซ็นต์