หุ้นกลุ่มชิปร่วงยับ จากความกังวลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ถดถอย

หุ้นของบริษัทผลิตชิปดิ่งลงอย่างหนักในวันจันทร์ท่ามกลางการเทขายหุ้นในตลาดโลก โดยหุ้นญี่ปุ่นร่วงลงมากกว่า 12% เนื่องจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้นในสหรัฐฯ

ความหวาดกลัวดังกล่าวกระตุ้นให้ผู้ลงทุนหลีกหนีจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง โดยเดิมพันว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วหลายครั้งอาจเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ

สกุลเงินที่ปลอดภัยอย่าง เยนและฟรังก์สวิส แข็งค่าขึ้นอย่างมาก  ทำให้เกิดการคาดเดาว่าบางคนขายทำกำไรได้เพื่อชดเชยการขาดทุนในที่อื่น ความเข้มข้นของการเทขายดังกล่าวกระตุ้นให้เกิดก Circuit breaker ในตลาดหลักทรัพย์ทั่วเอเชีย

หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งหลายตัวมีกำไรเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาจากการเติบโตของ AI ร่วงลงอย่างหนักในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดเมื่อวันจันทร์ Nvidia (NASDAQ:NVDA) ซึ่งเป็นบริษัท AI ที่เป็นขวัญใจของใครหลาย ๆ คน ร่วงลงไป 9% ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ ขณะที่ Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN) และ Intel (NASDAQ:INTC) ร่วงลงไป 5%, 4% และ 4.6% ตามลำดับ

Apple Inc (NASDAQ:AAPL) ร่วงลง 6.5%, Dell Technologies Inc (NYSE:DELL) ร่วงลง 7.6% และ Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) ร่วงลง 5%

แต่การเทขายหุ้นออกไปนั้นไม่ได้จำกัดอยู่แค่ผู้ผลิตชิปเท่านั้น โดยฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 Futures ร่วงลง 4.7% และฟิวเจอร์ส S&P 500 Futures ร่วงลง 2.8% ซึ่งสะท้อนถึงธรรมชาติของความวุ่นวายในตลาดทั่วโลก

ฟิวเจอร์ส EUROSTOXX 50 ลดลง 2.1% ในขณะที่ฟิวเจอร์ส FTSE Futures ร่วงลง 1.2% ดัชนี Nikkei ของญี่ปุ่นร่วงลงถึง 12.4% ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 7 เดือน เป็นระดับที่ไม่เคยพบเห็นมาก่อนนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2011

ดัชนี MSCI ที่ครอบคลุมหุ้นเอเชียแปซิฟิกนอกญี่ปุ่นร่วงลง 4.2% อย่างไรก็ตาม หุ้นบลูชิปของจีนนั้นค่อนข้างยืดหยุ่น โดยลดลงเพียง 0.5% ซึ่งได้รับความช่วยเหลือจากดัชนี PMI ด้านบริการของ Caixin ที่เพิ่มขึ้นเป็น 52.1

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปี 10 ปี ลดลงอย่างรวดเร็ว 17 จุดพื้นฐานเหลือ 0.788% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนเมษายน เนื่องจากตลาดได้ประเมินความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มีความต้องการสูง โดยพันธบัตรอายุ 10 ปี United States ลดลงเหลือ 3.767% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่กลางปี ​​2023 พันธบัตรอายุ 2 ปี United States ลดลงเหลือ 3.818% และเส้นอัตราผลตอบแทนอาจกลับทิศในไม่ช้า ซึ่งเป็นรูปแบบที่มักเกิดขึ้นกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย

รายงานการจ้างงานในเดือนกรกฎาคมที่อ่อนแอส่งผลให้ตลาดคาดการณ์โอกาส 78% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลงเต็ม 50 จุดพื้นฐาน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแนะนำการปรับลดอัตราดอกเบี้ยรวม 122 จุดพื้นฐานสำหรับปีนี้ โดยอัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 3.0% ภายในสิ้นปี 2025

“เราได้เพิ่มโอกาสเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในรอบ 12 เดือนขึ้น 10pp เป็น 25%” นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs กล่าวในบันทึก โดยเสริมว่าความเสี่ยงนั้นได้รับการบรรเทาลงบ้างโดยความสามารถของเฟดในการผ่อนคลายนโยบาย

ขณะนี้ ธนาคารวอลล์สตรีทคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25% ในเดือนกันยายน พฤศจิกายน และธันวาคม

“สมมติฐานของการคาดการณ์ของเราคือการเติบโตของการจ้างงานจะฟื้นตัวในเดือนสิงหาคม และคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะตัดสินว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bp เพียงพอที่จะตอบสนองต่อความเสี่ยงด้านลบใด ๆ หากเราคิดผิดและรายงานการจ้างงานในเดือนสิงหาคมอ่อนแอเท่ากับรายงานในเดือนกรกฎาคม ก็มีแนวโน้มว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50bp ในเดือนกันยายน” นักวิเคราะห์กล่าว

JPMorgan มีมุมมองที่มองในแง่ร้ายมากกว่า โดยระบุว่ามีโอกาส 50% ที่สหรัฐฯ จะเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย

“ขณะนี้ เฟดดูเหมือนจะล้าหลังอย่างมาก เราคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50bp ในการประชุมเดือนกันยายน ตามด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง 50bp ในเดือนพฤศจิกายน” นักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารกล่าว

การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลทำให้ดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่า โดยทำให้ค่าเงินลดลง 1.1% เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ ดอลลาร์อ่อนค่าลง 2% เมื่อเทียบกับเงินเยน เหลือ 143.10 เยน ขณะที่เงินยูโรอ่อนค่าลง 1.9% เหลือ 156.35 เยน อย่างไรก็ตาม ยูโรทรงตัวเมื่อเทียบกับดอลลาร์ที่ระดับ 1.0934 ดอลลาร์

นักลงทุนยังเพิ่มการเดิมพันว่าธนาคารกลางหลักอื่น ๆ จะทำตามแนวทางของเฟดและผ่อนปรนนโยบายอย่างเข้มงวดยิ่งขึ้น โดยคาดว่าธนาคารกลางยุโรปจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 67 จุดพื้นฐานภายในวันคริสต์มาส

ด้านตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ทองคำซื้อขายค่อนข้างคงที่ที่ระดับ 2,431.62 ดอลลาร์