ฟิวเจอร์สโกโก้สหรัฐฯ (COCOA-F) ปรับขึ้น 2.31% ในวันที่ 7 ก.ค.: สิ่งที่คุณต้องจับตา

ราคาโกโก้ฟิวเจอร์สยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยได้รับแรงหนุนหลักจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับอุปทานในประเทศผู้ผลิตหลักในภูมิภาคแอฟริกาตะวันตก ทั้งนี้ ตลาดเริ่มสะท้อนปัจจัยบวกจากแนวโน้มอุปทานที่ตึงตัวขึ้นอย่างมากในฤดูกาลที่กำลังจะมาถึง ซึ่งส่งผลให้เกิดการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขายชอร์ต (Short-covering) และแรงซื้อที่เข้ามาอย่างต่อเนื่องจากกลุ่มผู้ร่วมตลาดสถาบัน

สภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวยในโกตดิวัวร์และกานายังคงเป็นปัจจัยหนุนหลัก โดยฝนที่ตกหนักอย่างต่อเนื่องตลอดหลายสัปดาห์ที่ผ่านมาส่งผลให้ดินอิ่มตัวด้วยน้ำและเกิดน้ำท่วมบนถนนสายหลัก ซึ่งส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อการขนส่งเมล็ดโกโก้จากพื้นที่เพาะปลูกในแถบชนบทไปยังท่าเรือส่งออกบริเวณชายฝั่ง นอกจากข้อจำกัดด้านโลจิสติกส์ในระยะสั้นแล้ว ความชื้นที่สูงเกินไปนี้ยังเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับสุขภาพของผลผลิต เนื่องจากความชื้นสะสมเป็นเวลานานจะเพิ่มความเสี่ยงต่อการเกิดโรคราดำและโรคเน่าสีน้ำตาล ซึ่งอาจส่งผลให้ผลผลิตทางการเกษตรลดลงอย่างรุนแรง

การหยุดชะงักจากสภาพอากาศที่เปียกชื้นในระยะสั้นนี้กำลังสร้างความกังวลเชิงโครงสร้างต่อสมดุลอุปทานในระยะกลาง โดยผลสำรวจพื้นที่เพาะปลูกในโกตดิวัวร์ในช่วงแรกบ่งชี้ว่า การก่อตัวของผลโกโก้อ่อน (cherelle) อยู่ในระดับต่ำกว่าค่าเฉลี่ย ซึ่งส่งผลให้การพัฒนาของฝักโกโก้สำหรับการเก็บเกี่ยวหลักที่จะเริ่มขึ้นในเดือนกันยายนนี้มีแนวโน้มย่ำแย่ ขณะที่ประมาณการเบื้องต้นชี้ว่า ผลผลิตของโกตดิวัวร์อาจลดลงอย่างมีนัยสำคัญสู่ระดับประมาณ 1.8 ล้านเมตริกตัน ซึ่งลดลงอย่างมากจากความคาดหวังก่อนหน้านี้ ยิ่งไปกว่านั้น หน่วยงานอุตุนิยมวิทยาได้เตือนถึงโอกาสในการเกิดปรากฏการณ์เอลนีโญที่รุนแรง ซึ่งสำหรับแอฟริกาตะวันตกแล้ว เอลนีโญมักจะส่งผลกระทบต่อช่วงท้ายของฤดูกาลเพาะปลูกด้วยลมฮาร์มัตตัน (Harmattan) ที่ร้อนและแห้งแล้ง ซึ่งจะลดความชื้นในดินและสร้างความเสียหายอย่างรุนแรงต่อต้นโกโก้ที่ยังโตไม่เต็มที่

แม้ว่าระดับสินค้าคงคลังที่ได้รับการรับรองจากตลาดซื้อขายจะยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างสูงในช่วงที่ผ่านมา และตัวบ่งชี้ความต้องการในอดีตจะแสดงให้เห็นถึงการอ่อนตัวลงอันเนื่องมาจากราคาที่สูงขึ้นในช่วงต้นปีที่ผ่านมา ทว่าความเสี่ยงจากผลผลิตที่ขาดแคลนในทันทีนี้ได้เปลี่ยนความสนใจของผู้ร่วมตลาดกลับไปยังปัญหาการขาดดุลเชิงโครงสร้างอีกครั้ง นอกจากนี้ การซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขายชอร์ตของกลุ่มเก็งกำไรยังช่วยเร่งให้ราคามีแรงบวกเพิ่มขึ้น และเนื่องจากแหล่งผลิตโกโก้โลกกระจุกตัวอยู่ในพื้นที่จำกัด ความเสี่ยงด้านอุปทานเชิงโครงสร้าง ซึ่งมีลักษณะเด่นจากการที่ต้นโกโก้มีอายุมากและความเสี่ยงต่อโรคระบาดที่ยังคงอยู่เป็นเวลานานในแอฟริกาตะวันตก จึงมีน้ำหนักมากกว่าสัญญาณความต้องการในฝั่งขาลงใดๆ ส่งผลให้เกิดการกำหนดราคาใหม่สำหรับส่วนชดเชยความเสี่ยง (Risk Premium) ตลอดแนวโค้งสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Forward Curve) อย่างมีนัยสำคัญ

เหตุการณ์และความเสี่ยงเมื่อเร็วๆ นี้:

• สต็อกสินค้าคงคลังที่ได้รับการรับรองจากตลาดแลกเปลี่ยนปรับตัวเพิ่มขึ้น: สต็อกโกโก้ในคลังสินค้าที่ติดตามโดย ICE พุ่งสูงขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบสองปีที่ 3,035,471 กระสอบ ซึ่งช่วยเพิ่มปริมาณอุปทานจริงในระบบ และยังคงสร้างแรงกดดันต่อราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพร้อมทั้งจำกัดแรงส่งขาขึ้น
• การส่งออกผ่านท่าเรือจากโกตดิวัวร์ขยายตัวเพิ่มขึ้น: ปริมาณการไหลเวียนของสินค้าจริงที่แข็งแกร่งเกินคาดแสดงให้เห็นว่า ยอดสินค้าเข้าสู่ท่าเรือและการขนส่งของโกตดิวัวร์พุ่งแตะระดับ 2.04 ล้านตันเมตริกสำหรับปีการตลาดจนถึงช่วงปลายเดือนมิถุนายน ซึ่งคิดเป็นการเพิ่มขึ้นถึง 20% เมื่อเทียบรายปี และเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงความพร้อมในการส่งออกระยะสั้นที่อุดมสมบูรณ์
• ความต้องการในยุโรปและอเมริกาเหนือหดตัวลงอย่างรุนแรง: ข้อมูลการบดโกโก้ ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดหลักของอุตสาหกรรมสำหรับความต้องการวัตถุดิบ เผยให้เห็นว่ายอดการบดปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วถึง 7.8% เมื่อเทียบรายปีในยุโรป (แตะระดับต่ำสุดในรอบ 17 ปี) และลดลง 3.8% ในอเมริกาเหนือ เนื่องจากผู้ผลิตช็อกโกแลตได้ปรับลดขนาดแท่งช็อกโกแลตอย่างจริงจังและปรับสูตรผลิตภัณฑ์ใหม่เพื่อจำกัดการใช้โกโก้
• แรงกดดันด้านราคาที่ขับเคลื่อนโดยสกุลเงิน: การแข็งค่าของเงินปอนด์อังกฤษเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐได้เร่งให้เกิดการชำระบัญชีระหว่างวันและแรงขายในสัญญาสินค้าโกโก้ล่วงหน้าในตลาด ICE ลอนดอน ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อมูลค่าของสัญญาที่มีการกำหนดราคาเป็นเงินปอนด์

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน