Ethereum (ETHUSD) ปรับลง 1.22% อย่างกะทันหันในวันที่ 7 ก.ค.: อะไรเป็นแรงขับเคลื่อน

การปรับตัวลงระหว่างวันของ Ethereum สะท้อนถึงการชะลอตัวชั่วคราวและการปรับฐานเล็กน้อย หลังจากที่ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในช่วงต้นสัปดาห์ โดยมีสาเหตุหลักมาจากแรงต้านทางเทคนิคและการชะลอตัวของแรงส่งในตลาดอนุพันธ์ ทั้งนี้ หลังจากที่ราคาพุ่งสูงขึ้นขานรับข้อมูลตลาดแรงงานของสหรัฐอเมริกาที่อ่อนแอเกินคาด ซึ่งช่วยสนับสนุนการคาดการณ์เรื่องวงจรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ Ethereum ก็ได้เผชิญกับแนวต้านทางเทคนิคในแนวนอนที่แข็งแกร่ง ซึ่งแนวต้านทางเทคนิคนี้อยู่ใกล้กับระดับทางจิตวิทยาและระดับโครงสร้างที่สำคัญ ส่งผลให้เกิดแรงเทขายทำกำไรและการบังคับขายสถานะ Long ระยะสั้นในบางส่วน

เมื่อมองจากมุมมองเชิงโครงสร้างในภาพกว้าง ความต้องการของกลุ่มสถาบันยังคงส่งสัญญาณที่มีเสถียรภาพ แม้ว่าจะมีการย่อตัวลงในระหว่างวันก็ตาม โดยล่าสุดตลาดเริ่มมีพัฒนาการในเชิงบวก เช่น การสิ้นสุดลงของภาวะเงินทุนไหลออกอย่างต่อเนื่องยาวนานจากกองทุน Spot Ethereum ETF รวมถึงการสะสมสินทรัพย์ในคลังสำรองจำนวนมากอย่างต่อเนื่องโดยหน่วยงานภาคธุรกิจ ปัจจัยเหล่านี้ช่วยสร้างฐานแนวรับที่แข็งแกร่งขึ้น อย่างไรก็ดี การที่ยังไม่มีปัจจัยกระตุ้นใหม่ๆ ทางเศรษฐกิจมหภาค หรือความคืบหน้าอย่างเด็ดขาดด้านกฎระเบียบในขณะนี้ ส่งผลให้ราคายังไม่สามารถทะลุผ่านแนวต้านสำคัญไปได้อย่างยั่งยืน ทำให้สินทรัพย์ยังคงมีความเสี่ยงที่จะเผชิญแรงขายทำกำไรทางเทคนิคบริเวณเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ

การวางสถานะในตลาดอนุพันธ์เป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่ช่วยอธิบายความผันผวนระหว่างวัน เนื่องจากอัตราค่าธรรมเนียมการถือสถานะ (Funding Rates) และเครื่องชี้วัดแรงส่งอย่าง MACD ในรายชั่วโมงได้ส่งสัญญาณตัดกันในแดนลบ (Bearish Crossover) ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงซื้อในระยะสั้นได้ชะลอตัวลงชั่วคราว ทั้งนี้ ช่วงเวลาพักฐานดังกล่าวถือเป็นเรื่องปกติหลังจากที่ราคาปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในอัตราเลขสองหลักตลอดช่วงหลายเซสชันที่ผ่านมา โดยเป็นเพียงช่วงการสะสมพลังตามปกติมากกว่าที่จะเป็นการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงจากปัจจัยพื้นฐาน

นักลงทุนยังคงเฝ้าติดตามความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งแนวทางการดำเนินนโยบายการเงินและข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะเปิดเผย ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องทั่วโลกและทิศทางการไหลเข้าออกของเงินทุนได้อย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ แนวโน้มในระยะยาวยังคงผูกติดอยู่กับการอนุมัติและพัฒนาการของกองทุน ETF ที่ให้ผลตอบแทนจากการ Stake ทั้งนี้ จนกว่าปัจจัยขับเคลื่อนเชิงโครงสร้างเหล่านี้จะมีความชัดเจนมากขึ้น คาดว่า Ethereum จะยังคงเผชิญกับความผันผวนระหว่างวันต่อไปในขณะที่ราคากำลังสร้างฐานอยู่ในกรอบการซื้อขายเดิม

ในเชิงเทคนิค Ethereum (ETHUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 62.057 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 55.093 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 18.887 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• เงินทุนไหลออกจากกองทุน ETF อย่างต่อเนื่อง: กองทุน spot Ethereum ETF ของสหรัฐฯ เผชิญกับเงินทุนไหลออกสุทธิ 13.67 ล้านดอลลาร์สำหรับสัปดาห์การซื้อขายสิ้นสุดวันที่ 3 กรกฎาคม 2026 ซึ่งถือเป็นการไหลออกสุทธิติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่แปด ความต้องการที่ลดลงอย่างต่อเนื่องจากกลุ่มสถาบันนี้ส่งผลให้แรงซื้อในตลาด spot อ่อนแอลงอย่างต่อเนื่อง และทำให้สินทรัพย์เผชิญกับแรงเทขายอย่างต่อเนื่อง
• การมีส่วนร่วมบนเครือข่ายบล็อกเชน (On-Chain) ลดลงอย่างรุนแรง: การใช้งานเครือข่ายหลักของ Ethereum ยังคงซบเซาอย่างรุนแรง โดยจำนวนกระเป๋าเงินที่มีการเคลื่อนไหว (active addresses) ร่วงลงประมาณ 46% จากจุดสูงสุดในช่วงต้นปี 2026 ที่ 795,000 ราย ลงมาอยู่ที่ค่าเฉลี่ย 14 วันที่ประมาณ 420,000 ราย ความต้องการทำธุรกรรมที่ลดลงนี้ส่งผลให้ค่าธรรมเนียมบนเครือข่ายลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งทำลายกลไกการเผาเหรียญเพื่อลดอุปทาน (deflationary burn mechanism) และส่งผลให้อุปทานของ ETH เปลี่ยนแปลงไปสู่รูปแบบเงินเฟ้อ (inflationary model)
• ความอ่อนแอทางเทคนิคและโครงสร้างราคาที่ยืดเยื้อ: หลังจากที่ราคาปิดตลาดรายไตรมาสเป็นแดนลบติดต่อกันสามไตรมาสเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ โดยมูลค่าลดลงกว่า 60% นับตั้งแต่ปลายปี 2025 คู่เงิน ETHUSD ยังคงซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียลรายวัน (EMA) ที่สำคัญทั้งหมด (ได้แก่ EMA 20 วัน, 50 วัน และ 200 วัน) นอกจากนี้ การเกิดสัญญาณ "death cross" ที่ได้รับการยืนยันบนกราฟเทคนิค ได้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการร่วงหลุดแนวรับสำคัญที่ 1,500 ดอลลาร์ ไปสู่โซนแนวรับทางจิตวิทยาที่ 1,275 ดอลลาร์ หรือ 1,000 ดอลลาร์
• ความเสี่ยงจากการใช้เลเวอเรจในตลาดอนุพันธ์ที่เบี่ยงเบนและการบังคับขาย (Liquidation): แม้ว่าราคา spot จะปรับตัวลดลง แต่นักเทรดรายย่อยยังคงถือสถานะซื้อ (long) ที่มีเลเวอเรจสูง ส่งผลให้อัตราส่วนบัญชี long-short ของ ETH/USDT พุ่งทะลุ 2.3 ในกระดานเทรดหลักอย่าง Binance การกระจุกตัวของสถานะ long ที่มีเลเวอเรจสูงในตลาด spot นี้ ส่งผลให้ตลาดมีความเปราะบางอย่างมากต่อการเกิดแรงเทขายและการบังคับขายอย่างรุนแรงและรวดเร็ว (liquidation cascades) หากแรงกดดันด้านราคาขาลงเร่งตัวขึ้น

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน