USD/CHF (USDCHF) พุ่งขึ้น ในวันที่ 6 ก.ค.: เป็นเพราะดอลลาร์ อัตราดอกเบี้ย หรือข้อมูล?

ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับฟรังก์สวิส โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจในประเทศของสวิตเซอร์แลนด์ที่น่าผิดหวัง ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงอยู่ในระดับสูง และการฟื้นตัวในวงกว้างของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ

ปัจจัยผลักดันหลักที่กดดันเงินฟรังก์สวิสคือการทรุดตัวลงอย่างน่าประหลาดใจของตลาดแรงงานสวิตเซอร์แลนด์ โดยอัตราการว่างงานของสวิตเซอร์แลนด์ปรับตัวสูงขึ้นเหนือความคาดหมายสู่ระดับ 3.1% ในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบ 5 ปี ตัวบ่งชี้การจ้างงานที่อ่อนแอลงนี้สอดคล้องกับข้อมูลเงินเฟ้อที่เผยแพร่เมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการเติบโตของดัชนีราคาผู้บริโภคของสวิตเซอร์แลนด์ชะลอตัวลงเหลือ 0.5% เมื่อเทียบรายปี ตัวบ่งชี้เหล่านี้ร่วมกันส่งสัญญาณว่าเศรษฐกิจในประเทศกำลังชะลอตัวลงและสภาวะเงินเฟ้อที่ซบเซา ซึ่งช่วยตอกย้ำความคาดหมายที่ว่าธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์จะยังคงดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างมากต่อไป และเมื่ออัตราเงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์เคลื่อนไหวอยู่ในช่วงเป้าหมายของธนาคารกลางอย่างมั่นคง ผู้กำหนดนโยบายจึงไม่มีแรงกดดันในประเทศให้ต้องคุมเข้มนโยบาย ส่งผลให้เงินฟรังก์สวิสเผชิญกับความเสี่ยงจากการไหลออกของเงินทุนที่แสวงหาผลตอบแทนที่สูงกว่า

ในทางกลับกัน ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเชิงโครงสร้างที่ยังคงเป็นประโยชน์ต่อสกุลเงินดอลลาร์ แม้ว่าเมื่อเร็ว ๆ นี้ผู้เข้าร่วมตลาดจะปรับลดความคาดหมายเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) หลังจากตัวบ่งชี้การจ้างงานของสหรัฐฯ อ่อนแอลง แต่อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของดอลลาร์สหรัฐที่เหนือกว่าฟรังก์สวิสอย่างมากนั้นยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ ส่วนต่างของอัตราผลตอบแทนนี้ได้ดึงดูดเงินทุนออกจากสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนต่ำอย่างฟรังก์สวิสอย่างต่อเนื่อง เพื่อเข้าสู่สินทรัพย์ในรูปสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ

นอกจากนี้ การเปลี่ยนแปลงของสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์และความต้องการเสี่ยงของนักลงทุนยังช่วยหนุนสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอีกทางหนึ่งด้วย โดยความตึงเครียดครั้งใหม่ในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะความตึงเครียดที่กลับมาปะทุขึ้นบริเวณช่องแคบฮอร์มุซและความไม่สงบอย่างต่อเนื่องในเลบานอน ได้บั่นทอนความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก แม้ว่าโดยปกติแล้วเงินฟรังก์สวิสจะเป็นที่ต้องการในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ดอลลาร์สหรัฐกลับทำผลงานได้ดีกว่าฟรังก์สวิสในฐานะแหล่งเงินทุนปลอดภัยชั้นนำ ส่งผลให้ผลกระทบร่วมกันจากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจมหภาคที่ย่ำแย่ลงของสวิตเซอร์แลนด์ ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนที่เป็นบวกของสหรัฐฯ และกระแสเงินทุนไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ได้ร่วมกันผลักดันให้คู่เงินดังกล่าวปรับตัวสูงขึ้น

ในเชิงเทคนิค USD/CHF (USDCHF) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.001 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 59.004 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 32.622 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• แนวโน้มตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลง: ตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชนจาก ADP ของสหรัฐฯ ที่ต่ำกว่าคาดการณ์ของตลาด (9.8 หมื่นตำแหน่ง เทียบกับที่คาดไว้ 1.1 แสนตำแหน่ง) และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ประจำเดือนมิถุนายนที่อ่อนแอกว่าคาด ส่งผลให้ผู้ร่วมตลาดปรับลดคาดการณ์ที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเข้มงวด ภาพรวมตลาดแรงงานที่เย็นตัวลงนี้ได้กดดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อ่อนตัวลง และทำให้เกิดการปิดสถานะซื้อเก็งกำไรในดอลลาร์ ส่งผลให้เกิดแรงกดดันด้านขาลงในทันทีต่อคู่เงิน USD/CHF
• ความเสี่ยงจากการเข้าแทรกแซงของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์: แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์จะชะลอตัวลงสู่ระดับ 0.5% ในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นการลดลงครั้งแรกในรอบแปดเดือน แต่ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ยังคงมุ่งมั่นอย่างยิ่งที่จะเข้าแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนอย่างจริงจังเพื่อสกัดกั้นการอ่อนค่าที่มากเกินไปของเงินฟรังก์ ความเสี่ยงจากการเข้าแทรกแซงที่ยังคงมีอยู่นี้ ประกอบกับการที่ IMF ได้กระตุ้นให้ SNB เตรียมพร้อมรับมือสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหากเกิดความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจชะงักชันและเงินเฟ้อสูง (Stagflation) ได้จำกัดโอกาสในการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของคู่เงิน USD/CHF
• แรงกดดันจากข้อตกลงหยุดยิงในตะวันออกกลาง: กระบวนการสันติภาพในตะวันออกกลางที่ยังคงเปราะบางกำลังเผชิญกับแรงตึงเครียดในทันที เนื่องจากเกิดการปะทะกันระลอกใหม่ในเลบานอน และคำเตือนจากทางการอิหร่านเกี่ยวกับการควบคุมเส้นทางเดินเรือบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งการทวีความรุนแรงขึ้นอย่างกะทันหันของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ใดๆ อาจกระตุ้นให้เกิดกระแสเงินทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยอย่างเงินฟรังก์สวิสในทันที และจะฉุดให้คู่เงิน USD/CHF ปรับตัวลดลง
• การปฏิเสธการทดสอบแนวต้านทางเทคนิค: ในแง่ของโครงสร้างตลาดทางเทคนิค คู่เงิน USD/CHF ยังคงถูกจำกัดอยู่ภายใต้แนวต้านร่วมที่สำคัญในหลายกรอบเวลา (Multi-timeframe Confluence Resistance) ระหว่างระดับ 0.8083 ถึง 0.8125 ซึ่งการที่ราคาไม่สามารถทะลุผ่านแนวร่วมฟิโบนัชชี (Fib-confluent) ที่สำคัญนี้ไปได้อย่างเด็ดขาด ประกอบกับแรงกดดันขาลงจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน EMA 50 วัน (EMA50) ที่ปรับตัวลดลง ทำให้คู่เงินนี้มีความเสี่ยงสูงที่จะเกิดการกลับตัวเป็นขาลงเพื่อปรับฐานลงไปยังโซนแนวรับทางจิตวิทยาที่ระดับ 0.8000

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน