Bitcoin (BTCUSD) ปรับขึ้น 1.03% ในวันที่ 4 ก.ค.: มีปัจจัยเสี่ยงอะไรบ้าง

ปัจจัยกระตุ้นหลักที่ผลักดันให้การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin เปลี่ยนแปลงไปในทิศทางบวก คือการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญของข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ และการปรับคาดการณ์นโยบายการเงินโลกในเวลาต่อมา โดยรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรประจำเดือนมิถุนายนที่อ่อนแออย่างเห็นได้ชัด ซึ่งระบุว่ามีการจ้างงานเพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ตำแหน่ง เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ว่าจะมากกว่า 100,000 ตำแหน่ง ได้ส่งผลให้โอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปนั้นลดลงทันที สัญญาณทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงนี้ได้กระตุ้นให้เกิดการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น และเกิดแรงเทขายดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่งผลดีโดยตรงต่อสินทรัพย์เสี่ยงและสภาพคล่องดิจิทัล การผ่อนคลายแรงกดดันจากการคุมเข้มนโยบายการเงินในระยะสั้นได้ช่วยฟื้นคืนความเชื่อมั่นให้กับสินทรัพย์เสี่ยง ส่งผลให้เงินทุนไหลกลับเข้าสู่ Bitcoin อีกครั้ง หลังจากเผชิญกับความผันผวนอย่างรุนแรงในช่วงครึ่งแรกของปี

นอกจากปัจจัยหนุนด้านสภาพคล่องระดับมหภาคเหล่านี้แล้ว ภาพรวมในกลุ่มนักลงทุนสถาบันก็เริ่มมีสัญญาณที่มีเสถียรภาพมากขึ้น โดยกองทุน Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ ได้ยุติช่วงเวลาที่ยากลำบากจากการไหลออกของเงินทุนติดต่อกันสิบวัน และกลับมามีเงินทุนไหลเข้าสุทธิมากกว่า 220 ล้านดอลลาร์ นำโดยเงินทุนไหลเข้าอย่างแข็งแกร่งในกองทุน FBTC ของ Fidelity ซึ่งการกลับตัวนี้ส่งสัญญาณว่านักลงทุนสถาบันกำลังเข้ามาเพื่อปกป้องระดับแนวรับสำคัญใกล้กับระดับจิตวิทยาที่ 60,000 ดอลลาร์ นอกจากนี้ การเข้าซื้อของคลังบริษัทและนักลงทุนสถาบัน เช่น MetaPlanet บริษัทลงทุนสัญชาติญี่ปุ่นที่เข้าซื้อ Bitcoin เพิ่มเติมมูลค่า 170 ล้านดอลลาร์ ยิ่งช่วยตอกย้ำถึงภาพของการสะสมเชิงโครงสร้างพื้นฐานภายใต้ระดับราคาที่ต่ำลงเหล่านี้

โมเมนตัมขาขึ้นที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหันได้กระตุ้นให้เกิดภาวะ Short Squeeze (การบีบซื้อคืนของผู้เล่นฝั่งขาย) อย่างมีนัยสำคัญในตลาดอนุพันธ์ โดยในช่วงหลายวันก่อนหน้านี้ ความรู้สึกเชิงลบในตลาดได้ทวีความรุนแรงขึ้น หลังจากที่ Citigroup ได้ปรับลดเป้าหมายราคา Bitcoin ในระยะเวลา 12 เดือนลงเหลือ 82,000 ดอลลาร์ เนื่องจากอุปสงค์ของกองทุน ETF ที่อ่อนแอในช่วงฤดูร้อน สถานะ Short ที่เก็งกำไรในระดับสูงนี้จึงมีความเปราะบางเมื่อข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและข้อมูลการไหลเข้าของเงินทุนใน ETF พลิกกลับด้าน การเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นที่ตามมาได้บีบให้เกิดการบังคับปิดสถานะ Short (Liquidation) เป็นจำนวนมหาศาล ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 90% ของยอดการบังคับปิดสถานะทั้งหมดในรอบการซื้อขายนั้น และส่งผลให้ราคาในระหว่างวันพุ่งสูงขึ้นอย่างรุนแรง

แม้ว่าจะมีการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในระยะสั้น แต่ภาพรวมในระดับสถาบันที่กว้างขึ้นยังคงเป็นไปอย่างระมัดระวัง ตลาดยังคงต้องซึมซับแรงเทขายเชิงโครงสร้าง และโต๊ะซื้อขายการลงทุนหลายแห่งได้ปรับลดความคาดหวังเกี่ยวกับยอดเงินทุนไหลเข้าสุทธิทั้งหมดของกองทุน ETF ในช่วงที่เหลือของปีลง นอกจากนี้ ความล่าช้าด้านกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับความคิดริเริ่มทางกฎหมายที่สำคัญ เช่น ร่างกฎหมาย Digital Asset Market Clarity Act ในวุฒิสภาสหรัฐฯ ยังคงเป็นปัจจัยจำกัดการลงทุนระยะยาวจากกลุ่มสถาบัน แม้ว่าผู้ถือครองระยะยาวจะยังคงสะสมเหรียญอย่างต่อเนื่องและแนวรับทางเทคนิคจะยังคงยืนหยัดได้ แต่ตลาดก็ยังคงต้องพึ่งพาข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในอนาคตและเป้าหมายเงินเฟ้อของธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นอย่างมากในการกำหนดทิศทางการกลับตัวของแนวโน้มที่ยั่งยืน

ในเชิงเทคนิค Bitcoin (BTCUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 1126.504 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 50.515 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 29.291 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• แรงกดดันจากเงินทุนไหลออกสุทธิของ Spot ETF ที่ทุบสถิติ:Bitcoin กำลังเผชิญกับแรงกดดันจากการขายเชิงโครงสร้างอย่างรุนแรง หลังจากเผชิญกับเดือนที่แย่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมิถุนายน 2026 ซึ่งมีเงินทุนไหลออกจากกองทุน U.S. spot Bitcoin ETF มากกว่า 4.5 พันล้านดอลลาร์ การไหลออกของเงินทุนจำนวนมหาศาลนี้ส่งผลให้ยอดกระแสเงินทุนสะสมตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (YTD) พลิกกลับเป็นลบเป็นครั้งแรก ส่งผลให้สถาบันการเงินอย่าง Citigroup ปรับลดราคาเป้าหมายระยะ 12 เดือนของ Bitcoin ลง และกระตุ้นให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับวงจรป้อนกลับเชิงลบ (Negative Feedback Loop) ที่ราคาซึ่งปรับตัวลดลงจะยิ่งกระตุ้นให้เกิดการไถ่ถอนหน่วยลงทุนของ ETF มากยิ่งขึ้น
• นโยบายมหภาคและความผันผวนของเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ:แม้จะมีการดีดตัวขึ้นชั่วคราวจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนแอกว่าคาด แต่ Bitcoin ยังคงมีความอ่อนไหวสูงต่อปัจจัยต้านทางมหภาคที่รุนแรง ด้วยอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคในเดือนพฤษภาคมที่ยังคงร้อนแรงอยู่ที่ 4.2% และธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงในการประชุมช่วงปลายเดือนกรกฎาคม ผู้ร่วมตลาดจึงมีความเปราะบางอย่างยิ่งต่อความผันผวนในขาลง หากข้อมูล CPI ที่กำลังจะเปิดเผยกระตุ้นให้เกิดความคาดหวังอีกครั้งเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หรือการดำเนินนโยบายการเงินแบบ "ตรึงดอกเบี้ยสูงยาวนานขึ้น (Higher-for-longer)" ที่ยืดเยื้อออกไป
• ข่าวลือเกี่ยวกับอุปทานหมุนเวียนขององค์กรและวาฬ:ความเชื่อมั่นของตลาดกำลังถูกทดสอบโดยข้อมูล On-chain ที่ยังไม่ได้รับการยืนยัน ซึ่งชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันจากการขายที่อาจเกิดขึ้นจากคลังของสถาบันการเงินรายใหญ่ โดยการแจ้งเตือนเมื่อเร็ว ๆ นี้ระบุว่ามีการโอน 491 BTC ออกจากกระเป๋าเงินที่เชื่อมโยงกับ MicroStrategy ไม่นานหลังจากที่บริษัทได้อนุมัติการขายเชิงกลยุทธ์มูลค่าสูงถึง 1.25 พันล้านดอลลาร์ ควบคู่ไปกับรายงานการติดตามบล็อกเชนเกี่ยวกับการโอน 1,000 BTC (มูลค่าประมาณ 62 ล้านดอลลาร์) ไปยัง Coinbase Prime จากกระเป๋าเงินที่ในอดีตมีความเชื่อมโยงกับ Tim Draper ซึ่งเป็นผู้ลงทุนรายแรก ๆ
• การหลุดแนวรับทางเทคนิคและแนวต้านที่แข็งแกร่ง:แม้จะฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยจากระดับต่ำสุดในรอบ 21 เดือนที่ 57,800 ดอลลาร์ แต่โครงสร้างตลาดโดยรวมของ Bitcoin ยังคงอ่อนแอ เนื่องจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day moving average) ยังคงลาดลง นักเทรดยังคงระมัดระวังเนื่องจากสินทรัพย์ดังกล่าวกำลังซื้อขายอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) ที่สำคัญ และการที่ไม่สามารถทะลุและยืนเหนือโซนแนวต้านที่หนาแน่นระหว่าง 62,000 ถึง 64,000 ดอลลาร์ได้อย่างเด็ดขาด อาจทำให้ราคามีความเสี่ยงที่จะร่วงลงกลับไปสู่แนวรับฟีโบนัชชี (Fibonacci) ที่สำคัญที่ 56,200 ดอลลาร์ ซึ่งอาจเปิดทางให้ราคาดิ่งลงสู่กรอบ 50,000–53,000 ดอลลาร์

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน