USD/CHF (USDCHF) ร่วงลง 0.51% ในวันที่ 2 ก.ค.: ตลาดให้ความสำคัญกับอะไร?

การปรับตัวลดลงของคู่เงิน USDCHF มีสาเหตุหลักมาจากปรับสมดุลในวงกว้างของความคาดหวังด้านมหเศรษฐศาสตร์โลก และการเปลี่ยนแปลงของพลวัตดำเนินนโยบายการเงินระหว่างธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์

ปัจจัยกระตุ้นสำคัญที่สร้างแรงกดดันให้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงคือ ข้อมูลบ่งชี้ที่ชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่องของตลาดแรงงานสหรัฐฯ โดยรายงานการจ้างงานภาคเอกชนเดือนมิถุนายนจาก ADP ที่ต่ำกว่าคาดการณ์ ซึ่งเปิดเผยก่อนหน้าการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ตลาดเฝ้ารออย่างใกล้ชิด ได้บั่นทอนความเชื่อมั่นของตลาดต่อแนวทางการดำเนินนโยบายการเงินเชิงเข้มงวดของเฟด ขณะเดียวกัน ถ้อยแถลงจากบรรดาเจ้าหน้าที่เฟดที่ระบุว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อได้ลดลงแล้วนั้น ยิ่งช่วยลดทอนการคาดการณ์เรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง ซึ่งการลดความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดนี้ ได้ฉุดให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ย่อตัวลง และผลักดันให้นักลงทุนสถาบันพากันลดสถานะซื้อสะสมดอลลาร์ ส่งผลกระทบโดยตรงให้สกุลเงินหลักอ่อนค่าลง

ในทางกลับกัน ตัวชี้วัดทางมหเศรษฐศาสตร์ของสวิตเซอร์แลนด์ได้แสดงภาพรวมที่ซับซ้อน ซึ่งท้ายที่สุดแล้วส่งผลดีต่อการแข็งค่าของเงินฟรังก์สวิส โดยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนมิถุนายนของสวิตเซอร์แลนด์เผยให้เห็นว่า อัตราเงินเฟ้อทั่วไปชะลอตัวลงเล็กน้อยสู่ระดับ 0.5% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงทรงตัว แม้ว่าแนวโน้มเงินเฟ้อที่ระดับต่ำนี้เกือบจะเป็นการส่งสัญญาณยืนยันว่า ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์จะยังคงคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ต่อไปในอนาคตอันใกล้ แต่ตัวเลขดังกล่าวก็ชี้ให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคาในประเทศยังคงมีเสถียรภาพอย่างมากเมื่อเทียบกับระบบเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ นอกจากนี้ การที่ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ยังคงแสดงท่าที "พร้อมอย่างยิ่ง" ที่จะเข้าแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยน ทำให้ความเสี่ยงขาลงของเงินฟรังก์ถูกจำกัดไว้ได้

นอกจากนี้ กระแสเงินทุนเคลื่อนย้ายระหว่างประเทศและพลวัตความเสี่ยงในวงกว้างยังช่วยสนับสนุนเงินฟรังก์สวิสในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย การลดลงของราคาน้ำมันดิบทั่วโลกช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากภายนอก ซึ่งส่งผลให้ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกปรับตัวลดลงตามไปด้วย และลดความได้เปรียบด้านอัตราผลตอบแทนสัมพัทธ์ของดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์จะยังคงตรึงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับศูนย์ แต่การอ่อนแรงลงของแรงส่งในการซื้อดอลลาร์ ประกอบกับแรงต้านทางเทคนิคหลังจากที่คู่เงิน USDCHF ไม่สามารถทะลุผ่านระดับสูงสุดในรอบหลายเดือนใกล้บริเวณ 0.8125 ได้นั้น ได้กระตุ้นให้เกิดระลอกแรงเทขายทางเทคนิค การบรรจบกันของสัญญาณทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงของสหรัฐฯ เงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์ที่มีเสถียรภาพ และการปิดสถานะทางเทคนิคนี้ ส่งผลให้เงินฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในระหว่างวัน

ในเชิงเทคนิค USD/CHF (USDCHF) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.000 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 58.057 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 38.153 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• การปรับเปลี่ยนท่าทีเป็นเชิงผ่อนคลาย (Dovish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด):ถ้อยแถลงของ เควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่ระบุว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อได้บรรเทาลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ประกอบกับรายงานยอดการจ้างงานภาคเอกชนเดือนมิถุนายนจาก ADP ที่ต่ำกว่าคาด ได้ลดทอนความคาดหวังเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น ซึ่งส่งแรงกดดันขาลงโดยตรงต่ออัตราแลกเปลี่ยนสปอต USD/CHF
• ความเสี่ยงแบบไม่สมมาตร (Asymmetric Risks) ต่อข้อมูลแรงงานของสหรัฐฯ:ก่อนหน้าการรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐฯ ที่มีความสำคัญอย่างยิ่ง สถานะการลงทุนในตลาด USD/CHF มีความอ่อนไหวสูงมากต่อข้อมูลที่อาจออกมาต่ำกว่าคาด โดยหากตัวเลขการจ้างงานสร้างความผิดหวังหรืออัตราการว่างงานปรับตัวสูงขึ้น ก็อาจฉุดให้เงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ถูกเทขายอย่างรวดเร็วและรุนแรง
• ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์ที่ยังคงแข็งแกร่ง:ตัวชี้วัดภายในประเทศที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของสวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งรวมถึงยอดค้าปลีกที่พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 11 เดือน และดัชนีชี้นำเศรษฐกิจ KOF เดือนมิถุนายนที่แตะระดับสูงสุดในรอบ 4 เดือน ต่างส่งสัญญาณถึงความแข็งแกร่งเชิงโครงสร้างของเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งช่วยลดแรงกดดันต่อธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และในทางกลับกันยังช่วยหนุนความต้องการพื้นฐานต่อค่าเงินฟรังก์สวิส
• การไหลเวียนของเงินทุนสู่สินทรัพย์ปลอดภัยจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น:การเพิ่มขึ้นของพรีเมียมความเสี่ยงทั่วโลก ประกอบกับภาวะทางตันในการเจรจาสันติภาพระหว่างประเทศครั้งสำคัญ ยังคงเป็นแรงหนุนให้มีเงินทุนไหลเข้าเพื่อการป้องกันความเสี่ยงอย่างต่อเนื่อง สภาพแวดล้อมทางความเสี่ยงมหภาคเช่นนี้ส่งผลดีเชิงโครงสร้างต่อค่าเงินฟรังก์สวิสในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย มากกว่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่เผชิญกับความเสี่ยงมากกว่า

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน