Solana (SOLUSD) ปรับขึ้น 2.46% ในวันที่ 1 ก.ค.: มีปัจจัยเสี่ยงอะไรบ้าง

เงินทุนไหลเข้าสู่ Solana ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยได้รับแรงหนุนจากความสำเร็จครั้งสำคัญในการยอมรับจากกลุ่มสถาบันการเงิน การขยายตัวของการบูรณาการสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) และการพัฒนาที่สำคัญด้านสภาพคล่องบนเครือข่าย (on-chain) ปัจจัยเหล่านี้ร่วมกันช่วยหนุนความเชื่อมั่นของนักลงทุน และเป็นปัจจัยพื้นฐานที่ช่วยสนับสนุนแนวโน้มขาขึ้นของสินทรัพย์ดังกล่าว ส่งผลให้ Solana สามารถทำผลงานได้อย่างโดดเด่นและยืดหยุ่นท่ามกลางตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลในวงกว้าง

ปัจจัยเร่งสำคัญที่ส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของราคาในเชิงบวกคือการได้รับการยอมรับในระดับสถาบันที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นของเครือข่าย โดยผลิตภัณฑ์การลงทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลยังคงดึงดูดเงินทุนจำนวนมากอย่างต่อเนื่อง ขณะที่กองทุน spot Solana ETF ในตลาดสำคัญ ๆ มีมูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) รวมกันทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทั้งนี้ โครงสร้างกองทุนที่อิงกับ Solana หลายกองทุนมีความแตกต่างจากผลิตภัณฑ์สินทรัพย์ดิจิทัลแบบ spot ทั่วไป โดยมีกลไกการล็อกเหรียญเพื่อรับผลตอบแทนในตัว (native staking) ซึ่งจะกระจายผลตอบแทนจากผู้ตรวจสอบธุรกรรม (validator) ให้แก่ผู้ถือหุ้นโดยตรง ข้อได้เปรียบทางโครงสร้างผลตอบแทนนี้ช่วยสร้างฐานแรงซื้อในตลาด spot อย่างสม่ำเสมอ และช่วยลดการไหลออกของเงินทุนดังที่พบในเครื่องมือการลงทุนอื่น ๆ ที่ไม่มีผลตอบแทน

นอกจากนี้ ปัจจัยที่ช่วยเสริมอุปสงค์จากสถาบันให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้นคือบทบาทที่เพิ่มขึ้นของเครือข่ายในการเป็นระบบโครงสร้างพื้นฐานสำหรับสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) โดยล่าสุด Solana ได้ประมวลผลปริมาณธุรกรรมของหุ้นในรูปแบบโทเคน (tokenized equities) สูงเป็นประวัติการณ์ ซึ่งช่วยตอกย้ำความเป็นผู้นำในการเปลี่ยนผ่านหลักทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมไปสู่ระบบบัญชีธุรกรรมสาธารณะ (public ledger) ขณะที่ความร่วมมือระดับสูงกับองค์กรต่าง ๆ เช่น การที่ MoneyGram เข้าร่วมเป็นผู้ตรวจสอบธุรกรรมบนเครือข่าย และการที่สถาบันการเงินต่าง ๆ บูรณาการ Solana เพื่อใช้ในการชำระเงินข้ามพรมแดนด้วย stablecoin แสดงให้เห็นว่า ผู้จัดสรรเงินทุนมองบล็อกเชนนี้เป็นเทคโนโลยีที่ใช้งานได้จริงในระดับองค์กร มากกว่าที่จะเป็นเพียงเครื่องมือเพื่อการเก็งกำไรล้วน ๆ

สภาพคล่องบนเครือข่ายก็มีเงินทุนไหลเข้ามาอย่างมหาศาลเช่นกัน โดยมีจุดเด่นที่สำคัญคือการที่ Circle ได้ออกเหรียญ USD Coin (USDC) มูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์สหรัฐโดยตรงบนเครือข่าย Solana อย่างรวดเร็ว การเพิ่มขึ้นของอุปทาน stablecoin อย่างกะทันหันนี้ช่วยให้แอปพลิเคชันการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) มีสภาพคล่องเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ลดอุปสรรคในการทำธุรกรรม และหนุนให้กิจกรรมบนเครือข่ายพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ ยิ่งไปกว่านั้น การเคลื่อนไหวในคลังขององค์กรต่าง ๆ เช่น ความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ของ Upexi กับ Blueprint ในการล็อกเหรียญ (stake) SOL มากกว่า 2 ล้านโทเคน ได้ช่วยล็อกอุปทานหมุนเวียนในตลาดเป็นจำนวนมาก ซึ่งช่วยลดแรงเทขายสะสมในระยะสั้นได้อย่างมีประสิทธิภาพ

แม้ว่าปัจจัยลบทางมหภาค เช่น จุดยืนนโยบายการเงินแบบเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะยังคงกดดันตลาดสินทรัพย์เสี่ยงในวงกว้าง แต่การเติบโตเฉพาะตัวของเครือข่าย Solana ได้ช่วยให้ราคาสามารถกลับขึ้นมายืนเหนือแนวรับสำคัญทางเทคนิคได้อีกครั้ง ทั้งนี้ การรวมกันของความต้องการกองทุน spot ETF ที่คึกคัก การเปิดตัว stablecoin แบบไม่มีค่าธรรมเนียม และความคืบหน้าด้านปัจจัยพื้นฐานอย่างสม่ำเสมอในการอัปเกรดระบบเพื่อขยายขีดความสามารถในการรองรับธุรกรรมที่จะเกิดขึ้นในอนาคต ยังคงช่วยสนับสนุนมุมมองเชิงบวกในระยะยาว อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับภาวะอุปทานส่วนเกินที่อาจเกิดขึ้นจากการระบายสินทรัพย์ของกองล้มละลายและการกระจุกตัวของตลาดตราสารอนุพันธ์

ในเชิงเทคนิค Solana (SOLUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 2.080 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 55.090 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 7.395 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• ความต้องการบนเครือข่าย (On-Chain) และตัวชี้วัด DEX ที่ชะลอตัวลง:ปริมาณการสวอป (Swap Volume) บนแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบกระจายศูนย์ (DEX) ของ Solana และการสร้างค่าธรรมเนียมแบบออร์แกนิกได้ลดความร้อนแรงลงอย่างมากจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ การลดลงอย่างรวดเร็วของกิจกรรมในระดับธุรกรรมนี้ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการสร้างรายได้และประโยชน์ในการใช้งานของโทเค็นหลัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากโครงสร้างค่าธรรมเนียมส่วนเพิ่มที่เกือบเป็นศูนย์ของเครือข่าย
• การชำระบัญชีล้มละลายของ FTX และการปลดล็อกโทเค็น:ตลาดผันผวนและยังคงเผชิญแรงกดดันจากความกังวลด้านอุปทานที่ยังคงอยู่ ซึ่งขับเคลื่อนโดยการคาดการณ์เรื่องการชำระบัญชีสินทรัพย์จากกองมรดกล้มละลายของ FTX ควบคู่ไปกับการปลดล็อกโทเค็นหลักตามกำหนดการในช่วงกลางปี ซึ่งปัจจัยเหล่านี้ยังคงเข้ามาเพิ่มอุปทานเชิงโครงสร้างในตลาด
• การโอนเหรียญเข้ากระดานเทรดของรายใหญ่ที่เพิ่มขึ้นและการเปิดสถานะขาย (Short):ข้อมูลการติดตามบนเครือข่าย (On-Chain) ในช่วง 72 ชั่วโมงที่ผ่านมาพบว่า มีการโอนโทเค็น SOL จำนวนประมาณ 600,000โทเค็น เข้าไปยังกระดานเทรดแบบรวมศูนย์ (CEX) ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าผู้ถือครองรายใหญ่ (Whale) อาจกำลังเตรียมพร้อมเพื่อขายกระจายสินค้าหรือป้องกันความเสี่ยง อุปทานในส่วนนี้ยิ่งรุนแรงขึ้นจากข้อมูลอนุพันธ์ที่แสดงให้เห็นถึงการกระจุกตัวของการเปิดสถานะขาย (Short) ของกลุ่มรายใหญ่
• การสะสมสถานะซื้อ (Long) ที่หนาแน่นของรายย่อยและความเสี่ยงต่อการถูกบังคับปิดสถานะ (Liquidation):แม้ว่าสถานะคงค้าง (Open Interest) ในตลาดอนุพันธ์จะไต่ระดับกลับขึ้นไปอยู่ที่ 5.31 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่การเปิดสถานะซื้อ (Long) ยังคงมีความหนาแน่นสูงมาก โดยบัญชีผู้ใช้งานบน Binance มากกว่า 72% ถือครองสถานะซื้อสุทธิ ความไม่สมดุลอย่างรุนแรงนี้ทำให้สินทรัพย์มีความเสี่ยงสูงมากต่อการเกิดแรงเทขายสายฟ้าแลบจากการถูกบังคับปิดสถานะฝั่งซื้อ (Long-Liquidation Cascade) และความผันผวนระหว่างวัน หากราคาหลุดแนวรับสำคัญ

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน