Solana (SOLUSD) ปรับขึ้น 2.49% ในวันที่ 29 มิ.ย.: มีปัจจัยเสี่ยงอะไรบ้าง

Solana (SOLUSD) ปรับตัวขึ้นอย่างโดดเด่นในการซื้อขายระหว่างวัน โดยแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งและการแยกตัวเชิงโครงสร้างออกจากภาพรวมของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากเกิดแรงเทขายอย่างรุนแรงจนนำไปสู่การบังคับขายสินทรัพย์ (liquidation) ทั่วทั้งตลาดในช่วงต้นสัปดาห์ ซึ่งมีชนวนเหตุมาจากการร่วงลงชั่วคราวของ Bitcoin ต่ำกว่าระดับ 58,000 ดอลลาร์ จนฉุดให้ SOL หลุดแนวรับสำคัญ ทั้งนี้ การฟื้นตัวดังกล่าวได้รับแรงหนุนหลักๆ จากความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เปลี่ยนไปในทิศทางบวกอย่างมีนัยสำคัญ ต่อความคืบหน้าด้านกฎระเบียบและการแข่งขันที่ดุเดือดในตลาดกองทุน Spot Solana ETF

ปัจจัยหนุนสำคัญที่ดึงดูดกระแสเงินทุนไหลเข้าคือ การแข่งขันที่ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็วในกลุ่มผู้ออกกองทุน Spot Solana ETF โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเรื่องการรวมผลตอบแทนจากการล็อกเหรียญ (staking yields) ทั้งนี้ หลังจากที่ Morgan Stanley ได้สร้างปรากฏการณ์ด้วยการยื่นขอจดทะเบียนจัดตั้งกองทุนสปอตทรัสต์ที่เสนอค่าธรรมเนียมผู้ดูแล (sponsor fee) ในระดับที่แข่งขันได้สูงมากเพียง 0.14% ควบคู่ไปกับการทำ staking ในตัว ทางด้านผู้เล่นรายใหญ่อื่นๆ ก็ได้ตอบรับอย่างดุเดือด โดย Grayscale Investments ได้ปรับแก้ข้อเสนอจัดตั้งกองทุน Solana Staking ETF ของตนเอง ด้วยการหั่นค่าธรรมเนียมผู้ดูแลรายปีลงเหลือเพียง 0.19% และลดสัดส่วนการหักรางวัล staking ลงจาก 23% เหลือเพียง 7% นอกจากนี้ ความคาดหวังเกี่ยวกับการเปิดตัวกองทุน REX-Osprey SOL + Staking ETF ที่กำลังจะมาถึง ยังช่วยกระตุ้นความสนใจจากผู้ลงทุนสถาบันให้เพิ่มสูงขึ้นด้วย ซึ่งการปรับเปลี่ยนเชิงโครงสร้างเหล่านี้ช่วยลดต้นทุนในการเข้าถึงและเพิ่มผลตอบแทนสุทธิให้กับผู้จัดสรรพอร์ตการลงทุน ส่งผลให้เกิดแรงซื้อเก็งกำไรเมื่อราคาปรับฐาน (dip-buying) ทันที พร้อมทั้งตอกย้ำแนวโน้มของกระแสเงินทุนไหลเข้าในอนาคต

ปัจจัยเบื้องหลังที่สนับสนุนการฟื้นตัวของราคาในครั้งนี้ คือความขัดแย้งที่เด่นชัดมากขึ้นระหว่างการเคลื่อนไหวของราคาทางเทคนิคระยะสั้นของ Solana กับผลงานบนเครือข่าย (on-chain) ที่แข็งแกร่ง โดยในไตรมาสที่ 2 ของปีนี้ ปริมาณธุรกรรมบนเครือข่ายของ Solana พุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากการใช้งานในระดับองค์กรและการนำสินทรัพย์ในโลกจริงมาแปลงเป็นโทเคน (RWA tokenization) สำหรับความสำเร็จล่าสุด ได้แก่ การที่ Moody's ได้เชื่อมโยงการจัดอันดับความน่าเชื่อถือเข้ากับบล็อกเชน Solana โดยตรงสำหรับพันธบัตรและตราสารหนี้ในรูปแบบโทเคน ตลอดจนการทำสถิติสูงสุดใหม่ของเครือข่ายในส่วนของปริมาณธุรกรรมรายวันสำหรับตราสารทุนในรูปแบบโทเคน ขณะเดียวกัน การยอมรับในระดับองค์กรก็มีแนวโน้มที่ดีขึ้นเช่นกัน หลังจากที่ Xweave ผู้ให้บริการด้านการชำระเงิน ได้ประกาศแผนการใช้งานบนเครือข่ายเพื่ออำนวยความสะดวกในการชำระบัญชีข้ามพรมแดนด้วย Stablecoin สำหรับฝ่ายบริหารการเงินขององค์กร ซึ่งการขยายตัวของการใช้งานดังกล่าว ควบคู่ไปกับอิทธิพลของ Stablecoin ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ช่วยสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนสถาบันว่า ปัจจัยพื้นฐานในการเติบโตของเครือข่ายยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าจะต้องเผชิญกับมรสุมทางเศรษฐกิจมหภาคในระยะสั้นก็ตาม

แม้จะมีการกลับตัวเป็นบวกในระหว่างวัน แต่ผู้จัดสรรพอร์ตลงทุนสถาบันยังคงเฝ้าระวังความเสี่ยงสำคัญที่อาจจำกัดการปรับตัวขึ้นอย่างยั่งยืน โดยผู้เล่นในตลาดยังคงระมัดระวังแนวต้านทางเทคนิคที่อยู่ด้านบน รวมถึงแรงเทขายที่ต่อเนื่องจากผู้ถือครองรายใหญ่ ซึ่งข้อมูล On-chain เผยให้เห็นว่ามีกลุ่มผู้ถือหุ้นรายใหญ่หรือ 'วาฬ' แห่นำเหรียญเข้าไปฝากในกระดานซื้อขายแบบรวมศูนย์ (CEX) เพื่อทำกำไรหรือป้องกันความเสี่ยงเมื่อเร็วๆ นี้ นอกจากนี้ ตลาดยังต้องเผชิญกับปัจจัยกดดันจากการปลดล็อกโทเคน (token unlock) ที่กำลังจะมาถึง และความเป็นไปได้ที่จะเกิดการเทขายสินทรัพย์จากกองมรดกจากการล้มละลายของ FTX อย่างไรก็ดี พฤติกรรมราคาในปัจจุบันสะสมสัญญาณว่า ผู้ซื้อระยะยาวกำลังเร่งจัดพอร์ตล่วงหน้าเพื่อคว้าโอกาสสร้างผลตอบแทนส่วนเพิ่ม (alpha) จากประเด็น ETF โดยมองว่าการปรับฐานของราคาในช่วงที่ผ่านมาถือเป็นจุดเข้าซื้อที่น่าสนใจ เมื่อพิจารณาจากส่วนแบ่งการตลาดที่เติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่องของ Solana ในภาคการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ที่มีประสิทธิภาพการประมวลผลสูง

ในเชิงเทคนิค Solana (SOLUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 1.440 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 50.892 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 25.517 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• การหลุดแนวรับทางเทคนิคและการสะสมตัวของคำสั่งบังคับขาย:หลังจากที่ไม่สามารถผ่านโซนแนวต้านสำคัญที่ 75 ดอลลาร์ไปได้ SOLUSD ได้ทำรูปแบบ Double-Top ซึ่งเป็นสัญญาณขาลง และร่วงทะลุแนวรับสำคัญบริเวณ Neckline ที่ 68 ดอลลาร์ การหลุดแนวรับทางเทคนิคในครั้งนี้ได้กระตุ้นให้เกิดคำสั่ง Stop Order เพื่อบังคับขายสถานะ Long ที่หนาแน่น ส่งผลให้สินทรัพย์ดังกล่าวเผชิญกับความผันผวนระหว่างวันที่สูงขึ้น และมีเป้าหมายขาลงในระยะสั้นอยู่ที่ 60.80 ดอลลาร์
• การเปิดสถานะ Short อย่างรุนแรงของกลุ่มวาฬและแรงกดดันจากเลเวอเรจ:ข้อมูลตราสารอนุพันธ์บนบล็อกเชน (On-chain Derivatives) เผยให้เห็นว่า กลุ่มวาฬได้เปิดสถานะ Short ใน SOL อย่างหนาแน่นรวมมูลค่า 15 ล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์เตือนว่าการที่ Solana แกว่งตัวออกข้างบริเวณ 70 ดอลลาร์ในปัจจุบัน อาจกลายเป็น "กับดักกระทิง" (Bull Trap) ซึ่งการปิดสถานะ Long ที่มีเลเวอเรจอย่างกะทันหันอาจกระตุ้นให้เกิดการกวาดสภาพคล่องอย่างรวดเร็ว
• ยอดโอนเหรียญเข้ากระดานเทรดจากกลุ่มวาฬพุ่งสูงขึ้น:ข้อมูลการติดตามบนบล็อกเชน (On-chain Tracking) ในช่วง 72 ชั่วโมงที่ผ่านมา พบการฝากเหรียญ SOL จำนวนประมาณ 600,000 โทเค็น เข้าไปยังกระดานซื้อขายแบบรวมศูนย์อย่างกะทันหัน การไหลเข้าของเหรียญในครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มการโอนเหรียญเข้ากระดานเทรดที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งส่งสัญญาณว่าผู้ถือครองรายใหญ่กำลังเตรียมพร้อมที่จะขาย และสร้างแรงกดดันต่ออุปทานส่วนเกินในตลาด
• ความต้องการของสถาบันที่อ่อนแอลงและการไหลออกของเงินทุนจาก ETF:กองทุน Spot Solana ETF เผชิญกับความต้องการที่อ่อนแอลงอย่างเห็นได้ชัดจากกลุ่มสถาบัน โดยเปลี่ยนเป็นยอดเงินไหลออกสุทธิ (Net Outflows) ติดลบ 5.8 ล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน 2569 การขาดแรงหนุนจากแรงซื้อเชิงโครงสร้างนี้ ประกอบกับการถอนตัวครั้งสำคัญก่อนหน้านี้ เช่น การที่ Goldman Sachs ได้เทขายหน่วยลงทุนในกองทุน SOL ETF มูลค่า 108 ล้านดอลลาร์เพื่อปิดสถานะทั้งหมด ได้ทำให้แนวรับราคาที่สำคัญหายไป

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน