ข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ คาดว่าจะคงที่ในเดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่ตลาดประเมินแนวโน้มการนโยบายของเฟด

• ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.4% YoY ในเดือนกุมภาพันธ์
• อัตราเงินเฟ้อ CPI พื้นฐาน YoY คาดว่าจะคงที่ 2.5%
• แนวโน้มทางเทคนิคระยะสั้นของ EUR/USD ชี้ไปที่แนวโน้มขาลงแม้ว่าจะมีการดีดตัวขึ้นในช่วงที่ผ่านมา

สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) จะประกาศข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกุมภาพันธ์ในวันพุธ รายงานคาดว่าจะชี้ให้เห็นถึงการปรับตัวของเงินเฟ้อ ซึ่งยังคงอยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)

ดัชนี CPI รายเดือนคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% หลังจากที่มีการเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนมกราคม ขณะที่การอ่านแบบประจำปีคาดว่าจะคงที่ที่ 2.4% ตัวเลข CPI พื้นฐานซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน คาดว่าจะอยู่ที่ 0.2% และ 2.5% ตามลำดับในรายเดือนและรายปี

แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อจะมีความสำคัญต่อเจ้าหน้าที่เฟดในการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายในขั้นถัดไป แต่การตอบสนองของตลาดอาจยังคงเงียบเนื่องจากข้อมูล CPI เดือนกุมภาพันธ์จะไม่สะท้อนผลกระทบจากการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันดิบต่อเงินเฟ้อ หลังจากที่สหรัฐอเมริกา (US) และอิสราเอลเริ่มปฏิบัติการทางทหารร่วมกันกับอิหร่านเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากประมาณ 67 ดอลลาร์เป็นมากกว่า 110 ดอลลาร์ก่อนที่จะปรับตัวลดลง

คาดหวังอะไรในรายงานข้อมูล CPI ครั้งถัดไป?

ตัวเลข CPI สำหรับเดือนกุมภาพันธ์ไม่น่าจะเบี่ยงเบนไปจากความคาดหวังของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ในการประกาศหกครั้งที่ผ่านมา การอ่าน CPI พื้นฐานรายเดือนอยู่ที่ 0.2% หรือ 0.3% โดย CPI เพิ่มขึ้น 0.2% หรือ 0.3% ในรายเดือนในช่วงเวลานี้ ยกเว้นการเพิ่มขึ้น 0.4% ที่บันทึกไว้ในเดือนสิงหาคม 2025

รายงานดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของสถาบันการจัดการซัพพลาย (ISM) แสดงให้เห็นภาพที่หลากหลายเกี่ยวกับแรงกดดันด้านราคาในภาคเอกชน ส่วนดัชนีราคาที่จ่ายในแบบสำรวจ PMI ภาคการผลิตเพิ่มขึ้นเป็น 70.5 ในเดือนกุมภาพันธ์จาก 59 ในเดือนมกราคม ขณะที่ดัชนีราคาที่จ่ายในแบบสำรวจ PMI ภาคบริการลดลงเป็น 63 จาก 66.6

ในการคาดการณ์ข้อมูลเงินเฟ้อ "รายงาน CPI เดือนกุมภาพันธ์ในสัปดาห์นี้ควรเริ่มแสดงให้เห็นถึงการปรับตัวลงของเงินเฟ้อในบริการที่จะช่วยสร้างความมั่นใจให้กับ FOMC" นักวิเคราะห์จาก TD Securities กล่าว

"CPI พื้นฐานน่าจะปรับตัวลงในเดือนกุมภาพันธ์ที่ 0.23% m/m เนื่องจากการเพิ่มขึ้นที่ช้าลงในบริการควบคู่ไปกับการส่งผ่านภาษีที่น้อยลง เราคาดว่าหมายเลขหลักจะเร่งขึ้นเป็น 0.25% m/m เนื่องจากราคาพลังงานฟื้นตัว การคาดการณ์ของเราสอดคล้องกับ 2.5% และ 2.4% y/y สำหรับพื้นฐานและหมายเลขหลักตามลำดับ" พวกเขาอธิบาย

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ จะส่งผลต่อ EUR/USD อย่างไร?

ตลาดแทบไม่เห็นโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนมีนาคม และคาดการณ์เพียงประมาณ 12% ของความน่าจะเป็นในการลดลง 25 จุดพื้นฐาน (bps) ในเดือนเมษายน ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch โอกาสในการคงนโยบายเป็นครั้งที่สี่ติดต่อกันในเดือนมิถุนายน หลังจากที่ธนาคารกลางตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนมกราคม เพิ่มขึ้นเป็นเกือบ 70% ในไม่กี่วันหลังจากที่สงครามสหรัฐ-อิหร่านเริ่มต้นขึ้น อย่างไรก็ตาม ข้อมูลตลาดแรงงานที่น่าผิดหวังซึ่งแสดงให้เห็นการลดลง 92,000 ในการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนกุมภาพันธ์ และราคาน้ำมันดิบที่ลดลง ทำให้ความน่าจะเป็นนั้นกลับมาอยู่ต่ำกว่า 60%

การเซอร์ไพรส์เชิงลบอย่างมีนัยสำคัญในตัวเลข CPI พื้นฐานรายเดือน การอ่านที่อยู่ที่หรือต่ำกว่า 0% อาจทำให้นักลงทุนประเมินโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนใหม่ และทำให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อยู่ภายใต้แรงกดดันในการขายทันที ในทางกลับกัน การอ่านที่สูงกว่า 0.3% ในข้อมูลนี้อาจช่วยเพิ่ม USD โดยทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับการปรับลดนโยบายในเดือนมิถุนายน

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนอาจหลีกเลี่ยงการเปิดตำแหน่งขนาดใหญ่ตามข้อมูลนี้เพียงอย่างเดียว เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อจากเดือนมีนาคมเป็นต้นไปเนื่องจากความผันผวนในราคาพลังงานที่เกิดจากสงครามสหรัฐ-อิหร่าน

Eren Sengezer นักวิเคราะห์หลักของ FXStreet ในเซสชั่นยุโรป แบ่งปันแนวโน้มทางเทคนิคสั้น ๆ สำหรับ EUR/USD

"ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) บนกราฟรายวันดีดตัวขึ้นจากระดับใกล้ 30 แต่ยังคงต่ำกว่า 50 ซึ่งบ่งชี้ว่า EUR/USD ยังไม่เสร็จสิ้นการกลับตัวเป็นขาขึ้น นอกจากนี้ คู่สกุลเงินยังคงอยู่ต่ำกว่าเขตแนวต้านที่แข็งแกร่งที่ 1.1675-1.1700 ซึ่งได้รับการเสริมกำลังโดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 200 วัน การย้อนกลับ Fibonacci 61.8% ของแนวโน้มขาขึ้นในเดือนพฤศจิกายน-มกราคม และ SMA 100 วัน

"หาก EUR/USD ไม่สามารถเรียกคืนพื้นที่นี้ได้ ระดับแนวรับแรกที่ 1.1600-1.1590 (ระดับคงที่ การย้อนกลับ Fibonacci 78.6%) อาจถูกมองว่าเป็นพื้นที่สนับสนุนก่อนที่จะถึง 1.1500-1.1470 (ระดับคงที่ จุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้น) มองไปทางเหนือ ระดับแนวต้านทางเทคนิคอาจอยู่ที่ 1.1750 (การย้อนกลับ Fibonacci 50%) และ 1.1820 (การย้อนกลับ Fibonacci 38.2%)