NOK: ความประหลาดใจด้านเงินเฟ้อท้าทายการประเมินการลดดอกเบี้ย - BBH

เอลียาส ฮัดดัด จากบราวน์ บราเธอร์ส แฮร์ริแมน ชี้ให้เห็นว่าเงินนอร์เวย์ (NOK) กำลังมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าความคาดหมาย เนื่องจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลง แม้ว่าจะมีอัตราเงินเฟ้อในนอร์เวย์ในเดือนกุมภาพันธ์ที่ยังคงสูงกว่าการคาดการณ์ของธนาคารนอร์เวย์ (Norges Bank) ก็ตาม โดยธนาคารกลางได้คาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 bps หนึ่งครั้งภายในไตรมาสที่ 4 บีบีเอชเตือนว่าตลาดอาจต้องปรับคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยใหม่ เนื่องจากความสามารถในการผลิตที่เพิ่มขึ้นและช่องว่างการผลิตที่คาดการณ์ว่าจะติดลบในปี 2026

ข้อมูลนอร์เวย์ทำให้แนวโน้มการเมืองซับซ้อน

"NOK กำลังมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าความคาดหมายจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลง อัตราเงินเฟ้อในนอร์เวย์ชะลอตัวในเดือนกุมภาพันธ์ แต่ยังคงสูงเมื่อเปรียบเทียบกับการคาดการณ์ของธนาคารนอร์เวย์ อัตราเงินเฟ้อ CPI หลักลดลงเหลือ 2.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี (ฉันทามติ: 2.8%, Norges Bank: 1.9%) เทียบกับ 3.6% ในเดือนมกราคม และอัตราเงินเฟ้อ CPI พื้นฐานลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือนที่ 3.0% เมื่อเทียบเป็นรายปี (ฉันทามติ: 3.0%, Norges Bank: 2.6%) เทียบกับ 3.4% ในเดือนมกราคม."

"ในเดือนมกราคม ธนาคารนอร์เวย์ได้คาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเต็ม 25 bps สู่ 3.75% ภายในไตรมาสที่ 4 ขณะที่กราฟสวอปได้คำนวณโอกาสเล็กน้อยในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสิบสองเดือนข้างหน้า."

"ความเสี่ยงคือ ตลาดอาจปรับคาดการณ์การเดิมพันการลดอัตราดอกเบี้ยใหม่ เนื่องจากความสามารถในการผลิตที่เพิ่มขึ้นในเศรษฐกิจนอร์เวย์ ธนาคารนอร์เวย์คาดการณ์ว่าช่องว่างการผลิตของประเทศจะเฉลี่ย -0.2% ของ GDP ที่มีศักยภาพในปี 2026 เทียบกับ 0% ในปี 2025."

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหล