เงินเยนญี่ปุ่นยังคงอยู่ในกรอบการเคลื่อนไหวเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ; ศักยภาพขาขึ้นยังคงแข็งแกร่ง

• เงินเยนญี่ปุ่นพยายามที่จะสร้างแรงดึงดูดที่มีความหมายเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ
• ความไม่แน่นอนทางการเมืองภายในประเทศและอารมณ์ความเสี่ยงที่เป็นบวกทำให้เกิดแรงกดดันต่อเงินเยนที่ปลอดภัย
• ความคาดหวังที่แตกต่างกันระหว่างนโยบายของ BoJ และ Fed ควรจะทำให้การเคลื่อนไหวขึ้นของคู่ USD/JPY ถูกจำกัด

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ยังคงเคลื่อนไหวในลักษณะไซด์เวย์ต่อเนื่องเป็นวันที่สองในวันพฤหัสบดี โดยมีปัจจัยพื้นฐานที่หลากหลาย ความคาดหวังว่าความไม่แน่นอนทางการเมืองภายในประเทศอาจทำให้ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) มีเหตุผลมากขึ้นในการชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย พร้อมกับอารมณ์ความเสี่ยงที่เป็นบวกโดยทั่วไป ทำให้เกิดแรงกดดันต่อเงินเยนที่ปลอดภัย ในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) พยายามที่จะดึงดูดผู้ซื้อที่มีความหมายท่ามกลางการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นจากธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ซึ่งดูเหมือนจะจำกัดการเคลื่อนไหวของคู่ USD/JPY

ในขณะเดียวกัน การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของญี่ปุ่นในเดือนสิงหาคม พร้อมกับการปรับขึ้นตัวเลข GDP ไตรมาสที่ 2 การเพิ่มขึ้นของการใช้จ่ายในครัวเรือนและค่าจ้างที่แท้จริง สนับสนุนกรณีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ที่ใกล้เข้ามา ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่สำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับความคาดหวังที่ผ่อนคลายของ Fed ซึ่งควรจะยังคงเป็นประโยชน์ต่อเงินเยนที่ให้ผลตอบแทนต่ำ และชี้ให้เห็นว่าทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดสำหรับคู่ USD/JPY คือการเคลื่อนไหวลง นักเทรดดูเหมือนจะลังเลที่จะวางเดิมพันในทิศทางที่เข้มข้นและเลือกที่จะรอการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ที่จะมีขึ้นในช่วงเซสชั่นอเมริกาเหนือ

ตลาดกระทิงเงินเยนญี่ปุ่นยังคงอยู่ข้างสนามแม้จะมีปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุน

• รายงานที่เผยแพร่โดยธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 2.7% ในเดือนสิงหาคมเมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 2.6% ในเดือนก่อนหน้า ในแง่รายเดือน PPI ลดลง 0.2% กลับจากการเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนกรกฎาคม
• สิ่งนี้เกิดขึ้นหลังจากการสำรวจ Tankan ของรอยเตอร์ในวันพุธ ซึ่งบ่งชี้ว่าความรู้สึกของผู้ผลิตญี่ปุ่นอยู่ในระดับที่ดีที่สุดในรอบกว่า 3 ปีในเดือนกันยายน นอกจากนี้ ตัวเลข GDP ที่ปรับปรุงใหม่ของญี่ปุ่นในช่วงต้นสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจขยายตัวในอัตรา 2.2% ต่อปีในไตรมาสที่ 2 ปี 2025
• ข้อมูลอื่น ๆ ที่เผยแพร่เมื่อเร็ว ๆ นี้ชี้ให้เห็นว่าการใช้จ่ายในครัวเรือนเพิ่มขึ้นและค่าจ้างที่แท้จริงเป็นบวกเป็นครั้งแรกในรอบเจ็ดเดือน ซึ่งเปิดโอกาสให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ที่ใกล้เข้ามาในปีนี้ ซึ่งยังคงเป็นแรงหนุนให้กับเงินเยนญี่ปุ่นในช่วงเซสชั่นเอเชียในวันพฤหัสบดี
• ในทางตรงกันข้าม การลดลงที่ไม่คาดคิดในเงินเฟ้อของสหรัฐฯ สนับสนุนการเก็งกำไรว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมกำหนดนโยบายในสัปดาห์หน้า สำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ (BLS) รายงานเมื่อวันพุธว่า PPI ของสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 2.6% ในปีต่อปีในเดือนสิงหาคม จาก 3.3% ในเดือนก่อนหน้า
• รายละเอียดอื่น ๆ ของรายงานแสดงให้เห็นว่า PPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 2.8% ในปีต่อปี ซึ่งเป็นการชะลอตัวอย่างรวดเร็วจาก 3.7% ในเดือนกรกฎาคมและต่ำกว่าการประมาณการฉันทามติที่ 3.5% อย่างมาก ข้อมูลนี้ทำให้เกิดการเก็งกำไรเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นจากเฟด
• ตลาดตอนนี้ได้คาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในช่วงที่เหลือของปี และยังเห็นความเป็นไปได้เล็กน้อยของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดเบสิสในการประชุมวันที่ 16-17 กันยายน ซึ่งในทางกลับกันไม่ช่วยให้ดอลลาร์สหรัฐสามารถใช้ประโยชน์จากการดีดตัวในสัปดาห์นี้จากระดับต่ำสุดตั้งแต่วันที่ 28 กรกฎาคม
• นักเทรดดูเหมือนจะลังเลที่จะวางเดิมพันในทิศทางที่เข้มข้นและเลือกที่จะรอการประกาศรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในช่วงเซสชั่นอเมริกาเหนือ ข้อมูลเงินเฟ้อที่สำคัญนี้จะมีบทบาทสำคัญในการขับเคลื่อนดอลลาร์สหรัฐและให้แรงผลักดันที่มีความหมายต่อคู่ USD/JPY

USD/JPY ต้องอ่อนค่าลงต่ำกว่า 147.00 เพื่อสนับสนุนกรณีการลดลงที่มีความหมาย

ความไม่สามารถของคู่ USD/JPY ในการสร้างแรงดึงดูดจากการดีดตัวที่ดีในสัปดาห์นี้จากบริเวณต่ำสุดในเดือนสิงหาคมและออสซิลเลเตอร์เชิงลบในกราฟรายวันสนับสนุนเทรดเดอร์ขาลง การขายตามมาบางส่วนและการยอมรับต่ำกว่า 147.00 จะยืนยันแนวโน้ม ซึ่งในทางกลับกันควรเปิดทางให้มีการลดลงไปทดสอบโซนแนวรับ 146.30-146.20 การขายตามมาบางส่วนที่นำไปสู่การทะลุผ่านระดับ 146.00 อาจดึงราคาสปอตลงไปที่แนวรับระดับกลางที่ 145.35 ระหว่างทางไปยังระดับจิตวิทยาที่ 145.00

ในทางกลับกัน การพยายามเคลื่อนไหวขึ้นใด ๆ มีแนวโน้มที่จะดึงดูดผู้ขายใหม่ใกล้บริเวณ 147.75-147.80 ซึ่งควรจะจำกัดคู่ USD/JPY ใกล้ระดับ 148.00 หากมีการเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งเกินกว่านั้น อาจกระตุ้นการดีดตัวกลับที่ช่วยให้ท้าทายเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 วันที่สำคัญ ซึ่งปัจจุบันอยู่ใกล้โซน 148.75 ซึ่งตามมาด้วยระดับ 149.00 และระดับสูงสุดในเดือนที่ประมาณ 149.15 ซึ่งหากทะลุผ่านอย่างเด็ดขาด อาจเปลี่ยนแนวโน้มไปในทางที่สนับสนุนตลาดกระทิง