JPY: การเพิ่มขึ้นของค่าจ้างเน้นถึงแนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ – MUFG

เงินเยนแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในเช้านี้ แม้ว่านี่จะสะท้อนถึงการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐมากกว่า และการลดลงของ USD/JPY ก็ไม่มากไปกว่าการลดลงของดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงิน G10 อื่น ๆ มีปฏิกิริยาตลาดที่จำกัดต่อการสรุปข้อตกลงการค้าสหรัฐ-ญี่ปุ่นที่เห็นประธานาธิบดีทรัมป์ลงนามในคำสั่งบริหารที่กำหนดอัตราภาษีการค้า 15% สำหรับการนำเข้าส่วนใหญ่ รวมถึงรถยนต์ ซึ่งทำให้อัตราภาษีรถยนต์ของญี่ปุ่นลดลงจาก 27.5% และเป็นข่าวดีสำหรับภาคอุตสาหกรรมรถยนต์ นักวิเคราะห์ FX ของ MUFG ดาร์เรค ฮาลเพนนีรายงาน

เงินเยนอาจเตรียมพร้อมสำหรับช่วงเวลาที่มีผลการดำเนินงานเหนือกว่า

"นอกจากนี้ยังมีปฏิกิริยาตลาดที่จำกัดต่อข้อมูลค่าจ้างที่แข็งแกร่งที่เผยแพร่ในวันนี้ รายได้เงินสดรวมของแรงงานเพิ่มขึ้นจาก 2.5% YoY ในเดือนมิถุนายนเป็น 4.1% ในเดือนกรกฎาคม การเพิ่มขึ้นมากกว่า 4.0% กำลังกลายเป็นเรื่องปกติมากขึ้น และการประกาศในเดือนกรกฎาคมเป็นครั้งที่สามนับตั้งแต่เดือนมิถุนายนปีที่แล้ว และยืนยันถึงช่วงเวลาที่แข็งแกร่งที่สุดของการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1990 การเพิ่มขึ้น 7.9% YoY ในรายได้เงินสดพิเศษ (โบนัสฤดูร้อน) ช่วยกระตุ้นการเพิ่มขึ้นโดยรวมที่แข็งแกร่ง แต่ค่าจ้างพื้นฐานก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน จาก 2.6% เป็น 2.8%"

"รายละเอียดเหล่านี้สอดคล้องกับการที่ BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ความระมัดระวังอย่างต่อเนื่องและความไม่แน่นอนที่เกิดจากภัยคุกคามต่อสถานะของนายกรัฐมนตรีอิชิบะเป็นปัจจัยที่ทำให้การคาดการณ์ตลาดสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมลดลงเหลือเพียง 8bps นอกจากนี้ การลงนามในข้อตกลงการค้าสหรัฐ-ญี่ปุ่นช่วยลดความไม่แน่นอน แต่ความไม่แน่นอนทางการค้าทั่วไปจะยังคงมีอยู่แน่นอน แต่สำหรับ BoJ ปัญหาที่ใหญ่ที่สุดที่เกี่ยวข้องกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมคือการเมืองภายในประเทศ เราจะทราบข้อมูลเพิ่มเติมในสัปดาห์หน้าเมื่อ LDP ตัดสินใจในวันจันทร์จากการลงคะแนนเสียงภายใน ว่าจะนำการเลือกตั้งผู้นำ LDP ขึ้นมาเร็วขึ้นหรือไม่"

"การเลือกตั้งผู้นำ LDP ที่เร็วขึ้นจะจัดขึ้นในปลายเดือนกันยายน / ต้นเดือนตุลาคม ซึ่งจะหมายความว่านายกรัฐมนตรีคนใหม่จะเพิ่งเข้ารับตำแหน่ง และการเก็งกำไรเกี่ยวกับการเลือกตั้งทั่วไปจะสูง ไม่ใช่บริบทที่เหมาะสมสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย มันยังคงเป็นการตัดสินใจที่ใกล้เคียง และคะแนนความนิยมที่เพิ่มขึ้นของเขากำลังช่วย แต่โมเมนตัมดูเหมือนจะบ่งชี้ถึงการสูญเสียการสนับสนุนอย่างต่อเนื่อง ข้อมูลค่าจ้างในวันนี้บอกเราว่าพื้นฐานพร้อมสำหรับการปรับขึ้น และมีขอบเขตสำหรับการปรับราคาในตลาดอัตราดอกเบี้ยหากนายกรัฐมนตรีอิชิบะสามารถยึดตำแหน่งและทำให้การเก็งกำไรเกี่ยวกับการปรับขึ้นในเดือนตุลาคมแข็งแกร่งขึ้น เงินเยนจะเตรียมพร้อมสำหรับช่วงเวลาที่มีผลการดำเนินงานเหนือกว่าจากระดับที่อ่อนแอในปัจจุบัน"