เฟด: ความอดทนและการปรับลดอัตราดอกเบี้ยตามข้อมูล – TD Securities

นักยุทธศาสตร์ของ TD Securities ออสการ์ มูโนซ และอีลิ นีร์ ระบุว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะยังคงนโยบายคงที่ในระยะสั้น เนื่องจากความขัดแย้งในอิหร่านและข้อมูลแรงงานของสหรัฐฯ ที่หลากหลายทำให้เกิดความไม่แน่นอนสูง พวกเขายังคงคาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งเริ่มตั้งแต่เดือนมิถุนายน ขึ้นอยู่กับความก้าวหน้าในการลดเงินเฟ้อและไม่มีเหตุการณ์ช็อกใหญ่จากภูมิศาสตร์การเมืองหรือภาษี โดยการตัดสินใจนโยบายยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูลเป็นหลัก

เฟดคงนโยบายในขณะที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยใกล้เข้ามา

"ความขัดแย้งในอิหร่านที่กำลังพัฒนาและภาพรวมของตลาดแรงงานที่ไม่ชัดเจนจะทำให้เฟดยังคงอยู่ในข้างสนามในระยะสั้น เหตุการณ์ในความขัดแย้งจะยังคงครองความสนใจของตลาด แต่เจ้าหน้าที่เฟดได้กล่าวว่ามันยังเร็วเกินไปที่จะทำการเปลี่ยนแปลงมุมมองที่สำคัญเนื่องจากความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น"

"เรายังคงคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสามครั้งในปีนี้เริ่มตั้งแต่เดือนมิถุนายน เนื่องจากความก้าวหน้าในการลดเงินเฟ้อที่เป็น 'ข่าวดี' - เว้นแต่จะมีแรงกดดันด้านราคาอย่างมีนัยสำคัญจากความขัดแย้งที่ยืดเยื้อในอิหร่าน"

"เมื่อเห็นสัญญาณการปรับตัวของตลาดแรงงาน เราคาดว่าเฟดจะเปลี่ยนความสนใจไปที่ภารกิจด้านเงินเฟ้อและความก้าวหน้าที่คาดหวังในปี 2026 ซึ่งหมายความว่าข้อมูลจะเป็นตัวกำหนดการตัดสินใจของเฟด"

"เราคาดการณ์เส้นทางการผ่อนคลายอัตราดอกเบี้ยที่ค่อยเป็นค่อยไปที่ 25bp ต่อไตรมาสในปีนี้ เริ่มตั้งแต่เดือนมิถุนายนและสิ้นสุดในเดือนธันวาคม โดยอัตราดอกเบี้ยของเฟดอยู่ที่ 3.00%"

"แนวโน้มจะมีความเปลี่ยนแปลงได้ท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการดำเนินการนโยบายการค้า การคลัง กฎระเบียบ และการเข้าเมืองใหม่ของรัฐบาลทรัมป์ เหตุการณ์ใหม่ในตลาดการเงินและการเพิ่มขึ้นของความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์ยังคงเป็นความเสี่ยงหลักสำหรับการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ