อัตราเงินเฟ้อเดือนกรกฎาคมของสหรัฐ: หัวข้ออยู่ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย ขณะที่พื้นฐานสูงกว่าคาดเล็กน้อย – กลุ่ม UOB

ดัชนี CPI ทั่วไปถูกจำกัดโดยอัตราเงินเฟ้ออาหารที่ซบเซาและราคาพลังงานที่อ่อนตัว แต่เงินเฟ้อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดตั้งแต่ต้นปี โดยได้รับแรงหนุนจากต้นทุนบริการที่กลับมาเร่งตัวขึ้น แต่ถูกกดดันบางส่วนจากอัตราเงินเฟ้อสินค้าที่ซบเซา อัลวิน ลิว นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ UOB Group กล่าว

อัตราเงินเฟ้อ CPI ทั่วไปและพื้นฐานของสหรัฐฯ ออกมาแบบผสมเล็กน้อย

"อัตราเงินเฟ้อ CPI ทั่วไปของสหรัฐฯ ออกมาเล็กน้อยต่ำกว่าคาดที่ 0.2% เดือนต่อเดือน, 2.7% ปีต่อปี (เมื่อเทียบกับการประมาณการของ Bloomberg: 0.2% เดือนต่อเดือน, 2.8% ปีต่อปี) ขณะที่ CPI พื้นฐานสูงขึ้นที่ 0.3% เดือนต่อเดือน, 3.1% ปีต่อปี (เมื่อเทียบกับการประมาณการของ Bloomberg: 0.3% เดือนต่อเดือน, 3.0% ปีต่อปี) ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์."

"อัตราเงินเฟ้อส่วนใหญ่เกิดจากต้นทุนบริการและที่อยู่อาศัย ขณะที่สินค้าที่เกี่ยวข้องกับภาษีแสดงให้เห็นถึงการปรับขึ้นราคาในระดับปานกลาง ซึ่งบ่งชี้ถึงผลกระทบที่ซบเซาในขณะนี้ เรารักษาการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ CPI ทั่วไปของสหรัฐฯ ในปี 2025 ที่ 3.6% และการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ CPI พื้นฐานก็ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 3.8% แต่มีความเสี่ยงที่จะมีการปรับลดลงเนื่องจากการหยุดชะงักของภาษีจากจีนที่ยืดเยื้อและความอ่อนแอที่อาจเกิดขึ้นในความต้องการของผู้บริโภคและตลาดแรงงาน เรายังคงสมมติว่าอัตราเงินเฟ้อที่เกิดจากภาษีจะเป็นการช็อกราคาเพียงครั้งเดียวก่อนที่จะลดลงในปีหน้า."

"ตลาดตอบรับข่าวอัตราเงินเฟ้อเดือนกรกฎาคมอย่างดี และเสริมสร้างความคาดหวังให้เฟดกลับมาผ่อนคลายในเดือนกันยายน เรายังคงมุมมองที่จะลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานสามครั้งในปี 2025 ซึ่งจะดำเนินการในการประชุม FOMC ในเดือนกันยายน ตุลาคม และธันวาคม ซึ่งจะทำให้ FFTR อยู่ที่ 3.75% (ขอบบน) ภายในสิ้นปี 2025."