พิษของทรัมป์ในวันชาติสวิส – คอมเมิร์ซแบงก์

นักลงทุนในตลาดที่มีความสัมพันธ์กับสวิตเซอร์แลนด์อาจไม่พอใจเมื่อรัฐบาลสหรัฐประกาศภาษีใหม่สำหรับประเทศจำนวนมากเมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้ว: นอกเหนือจากบราซิลซึ่งจะต้องจ่ายภาษีที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญด้วยเหตุผลทางการเมือง สวิตเซอร์แลนด์เป็นประเทศเดียวที่เผชิญกับการเพิ่มขึ้นของภาษีอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับวันปลดปล่อย แทนที่จะเป็น 31% ที่ประกาศในต้นเดือนเมษายน ตอนนี้จะต้องจ่าย 39% ตั้งแต่สิ้นสัปดาห์นี้ แม้ว่าจะมีรายงานเมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อนว่าข้อตกลงพร้อมที่จะลงนามโดยโดนัลด์ ทรัมป์ ก็ตาม ข้อเท็จจริงที่ว่าการประกาศเกิดขึ้นในวันชาติสวิตเซอร์แลนด์ หรือในคืนก่อนหน้านั้น ทำให้เกิดรสชาติที่ขมขื่นในปากของผู้คน นักวิเคราะห์ FX ของ Commerzbank ไมเคิล ฟิสเตอร์ กล่าว

สวิตเซอร์แลนด์ไม่น่าจะตอบสนองด้วยมาตรการตอบโต้

"ตั้งแต่การเพิ่มขึ้นใหม่ครั้งนี้ เกมการโยนความผิดได้เริ่มขึ้นในทางการเมืองของสวิตเซอร์แลนด์ รัฐบาลสวิตเซอร์แลนด์ประเมินการเจรจากับสหรัฐฯ ผิดพลาดและคำนวณข้อเสนอผิดหรือไม่? แม้ว่าเจ้าหน้าที่จะไม่ผิดที่กล่าวว่ามีข้อตกลงในเรื่องการเจรจาส่วนใหญ่ ตามที่เพื่อนร่วมงานของฉัน โวล์คมาร์ เน้นย้ำเมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน เว้นแต่จะมีข้อตกลงในทุกจุด ข้อตกลงจะไม่เกิดขึ้น แม้ว่าจะมีข้อตกลง 95% ก็ตาม รายงานเกี่ยวกับการสนทนาทางโทรศัพท์ที่เข้มข้นระหว่างประธานาธิบดีสวิตเซอร์แลนด์และสหรัฐฯ ในคืนวันพฤหัสบดีบ่งชี้ว่าประธานาธิบดีสหรัฐฯ คาดหวังข้อเสนอที่ดีกว่านี้ ข้อเท็จจริงที่ว่าสวิตเซอร์แลนด์ได้เสนอข้อเสนอที่ดีกว่าต่อหัวมากกว่าประเทศอื่น ๆ ดูเหมือนจะไม่สำคัญ ทรัมป์อาจมองว่าสวิตเซอร์แลนด์มีความมั่งคั่งอย่างมากและพิจารณาว่าการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดมีความสำคัญมากจนเขายังคงคาดหวังมากขึ้น สวิตเซอร์แลนด์อาจลังเลที่จะทำข้อเสนอที่ไม่สมจริงเช่นเดียวกับประเทศอื่น ๆ."

"นี่คือสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดสำหรับสวิตเซอร์แลนด์ ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ประเทศคู่ค้าสำคัญส่วนใหญ่ของสหรัฐฯ ได้บรรลุข้อตกลงโดยอาศัยการยอม concessions อย่างมหาศาลที่จะทำให้ภาษีอยู่ที่ประมาณ 15% ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา รัฐบาลสหรัฐฯ ได้ชี้แจงว่าภาษีตอนนี้เป็นที่สิ้นสุด และแม้ว่าการเจรจาเพิ่มเติมจะเป็นไปได้ แต่ไม่น่าจะส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ นี่อาจเป็นกลยุทธ์การเจรจาใหม่ แต่เนื่องจากสวิตเซอร์แลนด์ตอนนี้เป็นหนึ่งในคู่ค้าการค้าที่เหลืออยู่ไม่กี่ประเทศที่มีภาษีสูงกว่า จึงไม่ทำให้สถานการณ์ง่ายขึ้นเลย เป็นไปได้ยากมากที่สวิตเซอร์แลนด์จะตอบสนองด้วยมาตรการตอบโต้ แทนที่จะเป็นเช่นนั้น เจ้าหน้าที่อาจปรับปรุงข้อเสนอของตนอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากรายงานเมื่อวานนี้เกี่ยวกับข้อตกลงในสภาแห่งชาติสวิตเซอร์แลนด์บ่งชี้."

"อย่างไรก็ตาม สิ่งหนึ่งควรชัดเจน: มีสถานการณ์ที่น้อยมากที่ฟรังก์สวิสจะได้รับผลกระทบจากการเพิ่มขึ้นที่เกิดจากทำเนียบขาว อย่างไรก็ตาม ด้วยตำแหน่งการเจรจาที่ไม่ดีเช่นนี้ ดูเหมือนว่าเราจะได้มาถึงหนึ่งในสถานการณ์เหล่านั้นแล้ว หากรัฐบาลสามารถบรรลุข้อตกลงในอนาคตอันใกล้ EUR/CHF ควรมีเสถียรภาพที่การคาดการณ์ของเราที่ 0.93 อย่างไรก็ตาม หากการเจรจายังคงเพิ่มขึ้น ฟรังก์น่าจะเผชิญกับแรงกดดันเพิ่มเติม ในขณะนี้ ความเสี่ยงสำหรับฟรังก์จึงมีการกระจายอย่างไม่สมมาตร."