การลดอัตราเงินเฟ้อในภาคบริการของยูโรโซนยังคงดำเนินต่อไป - ABN AMRO

อัตราเงินเฟ้อ HICP หลักในเดือนกรกฎาคมสร้างความประหลาดใจเล็กน้อยโดยอยู่ที่เป้าหมาย 2% ของ ECB ซึ่งตรงกับความคาดหวังของเราและฉันทามติที่คาดว่าจะลดลงเหลือ 1.9% นักเศรษฐศาสตร์ Bill Diviney จาก ABN AMRO รายงาน

อัตราเงินเฟ้ออาหารเพิ่มขึ้น

"อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ในระดับที่ตรงตามความคาดหวังที่ 2.3% สาเหตุของความประหลาดใจในตัวเลขหลักคือการลดลงของเงินเฟ้อในพลังงานน้อยกว่าที่สัญญาไว้จากราคาพลังงานขายส่ง และการฟื้นตัวของอัตราเงินเฟ้ออาหารซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นระดับสูงสุดในรอบ 18 เดือนที่ 3.3% แม้ว่าจะต่ำกว่าจุดสูงสุดที่ 15.5% ในช่วงวิกฤติพลังงาน แต่การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้ออาหารยังคงต้องจับตามอง เนื่องจากการวิจัยแสดงให้เห็นว่าภาคครัวเรือนมักจะไวต่อราคาอาหารมากขึ้น ทำให้เป็นปัจจัยสำคัญในการคาดการณ์เงินเฟ้อ."

"ในด้านบวก อัตราเงินเฟ้อบริการยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 40 เดือนที่ 3.1% การลดลงของอัตราเงินเฟ้อบริการดำเนินไปเร็วกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ แต่สอดคล้องกับการปรับตัวกลับสู่ปกติที่เราเห็นในอัตราการเติบโตของค่าแรง และจะได้รับการต้อนรับจาก ECB ในทางตรงกันข้าม อัตราเงินเฟ้อสินค้าสร้างความประหลาดใจโดยเพิ่มขึ้นเป็นระดับสูงสุดในรอบ 16 เดือนที่ 0.8% แม้ว่านี่จะยังคงเป็นตัวเลขที่ไม่รุนแรง หากมีสิ่งใด เราคาดว่าอัตราเงินเฟ้อสินค้าจะเผชิญกับแรงกดดันลงใหม่ในเดือนข้างหน้า เนื่องจากความต้องการที่อ่อนแอลงจากสหรัฐฯ จากผลกระทบของภาษี รวมถึงการแข่งขันที่รุนแรงจากสินค้าจีน ซึ่งเป็นสิ่งที่ ECB เพิ่งเผยแพร่ในบล็อกโพสต์."

"โดยรวมแล้ว คณะกรรมการบริหารของ ECB จะรู้สึกสบายใจกับรายงานเดือนกรกฎาคม แม้ว่าอัตราเงินเฟ้ออาหารจะเป็นความกังวลที่เกิดขึ้น แต่ยังต้องดูว่าการเพิ่มขึ้นล่าสุดจะยังคงอยู่หรือไม่ โดยไม่มีสัญญาณของแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์เกษตรทั่วโลก ขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อบริการยังคงลดลงสู่ระดับที่ปกติมากขึ้น เราคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ในเดือนข้างหน้า โดยได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ลดลง เงินยูโรที่แข็งค่าขึ้น และการปรับตัวกลับสู่ปกติในอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน."