PMI ของ S&P Global คาดว่าจะยืนยันการขยายตัวของเศรษฐกิจสหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์

• ดัชนี PMI เบื้องต้นของ S&P Global สำหรับเดือนกุมภาพันธ์มีแนวโน้มที่จะไม่เปลี่ยนแปลงจากการอ่านขั้นสุดท้ายในเดือนมกราคมมากนัก
• ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจเริ่มรอบการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม
• แนวโน้มระยะสั้นของ EUR/USD ยังคงเป็นลบก่อนที่จะมีการประกาศ PMI

S&P Global เตรียมที่จะเปิดเผยการประมาณการเบื้องต้นสำหรับดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของสหรัฐฯ สำหรับเดือนกุมภาพันธ์ในวันศุกร์นี้ ดัชนีเหล่านี้อิงจากการสำรวจผู้บริหารระดับสูงในภาคเอกชนและให้ภาพรวมของสุขภาพเศรษฐกิจโดยพิจารณาจากปัจจัยสำคัญ เช่น GDP, เงินเฟ้อ, การส่งออก, การใช้กำลังการผลิต, การจ้างงาน และสต็อกสินค้า

มีดัชนีสามตัวที่ควรจับตามอง: ดัชนี PMI ภาคการผลิต, ดัชนี PMI ภาคบริการ, และดัชนี PMI รวม ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของทั้งสอง ดัชนีที่สูงกว่า 50 แสดงถึงการขยายตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ขณะที่ตัวเลขต่ำกว่า 50 แสดงถึงการหดตัว เนื่องจากตัวเลขเหล่านี้ถูกเผยแพร่ทุกเดือน ก่อนข้อมูลทางการอื่น ๆ หลายตัว จึงให้มุมมองเบื้องต้นเกี่ยวกับการดำเนินงานของเศรษฐกิจ

ในเดือนมกราคม ดัชนี PMI รวมอยู่ที่ 52.7 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2024 แม้ว่าจะยังคงบ่งชี้ถึงการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในกิจกรรมทางธุรกิจ ตามข้อมูลของ S&P Global กล่าวว่า "การเพิ่มขึ้นใหม่ในผลผลิตภาคการผลิตเกิดขึ้นพร้อมกับการเพิ่มขึ้นที่ช้าลงในกิจกรรมภาคบริการ อัตราการขยายตัวในธุรกิจใหม่ก็ชะลอตัวลงในเดือนมกราคม แต่จังหวะการสร้างงานเร่งตัวขึ้นและเป็นระดับที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022 ในขณะเดียวกัน ทั้งต้นทุนการผลิตและราคาผลผลิตก็เพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วขึ้น"

เราคาดหวังอะไรจากรายงาน PMI ของ S&P Global ในครั้งถัดไป?

นักลงทุนคาดว่าดัชนี PMI ภาคการผลิตเบื้องต้นจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 51.2 เป็น 51.5 ในเดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่ดัชนี PMI ภาคบริการคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 52.9 เป็น 53.0

แม้ว่าประสิทธิภาพของภาคการผลิตอาจไม่เป็นเรื่องน่าประหลาดใจ แต่การปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยนี้อาจช่วยบรรเทาความกังวล โดยเฉพาะหากภาคบริการยังคงแสดงการเติบโตที่แข็งแกร่ง

ทุกคนจะจับตามองผลการสำรวจเกี่ยวกับเงินเฟ้อและการจ้างงานอย่างใกล้ชิด หลังจากที่ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ได้แสดงความคิดเห็นอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับนโยบายการผ่อนคลายเพิ่มเติมในคำให้การรายครึ่งปีของเขา ความคาดหวังของตลาดในขณะนี้วางไว้ที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนกรกฎาคม

พาวเวลล์ชี้ให้เห็นว่าไม่มีความเร่งรีบในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มั่นคง ตลาดงานที่แข็งแกร่ง และเงินเฟ้อที่ยังคงสูงกว่าระดับเป้าหมายที่ 2% "เราไม่จำเป็นต้องรีบปรับนโยบาย" เขาย้ำ

หากดัชนี PMI ภาคบริการลดลงต่ำกว่า 50 อย่างไม่คาดคิด อาจทำให้เกิดการขายดอลลาร์สหรัฐ (USD) อย่างรวดเร็ว ในทางกลับกัน หากดัชนี PMI ภาคบริการยังคงอยู่ในแนวทางที่ดีและดัชนี PMI ภาคการผลิตเพิ่มขึ้นเหนือ 50 สู่เขตการขยายตัว ดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับคู่แข่ง

มองไปข้างหน้า หากการสำรวจ PMI เปิดเผยต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้นในภาคบริการควบคู่ไปกับตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง แนวคิดเกี่ยวกับการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดนานขึ้นของเฟดอาจได้รับการเสริมสร้าง ในทางตรงกันข้าม หากแรงกดดันด้านราคาอ่อนตัวลงและการเติบโตของงานในภาคเอกชนอ่อนแอ อาจทำให้เกิดความหวังใหม่สำหรับการผ่อนคลายเพิ่มเติม ซึ่งอาจกดดันดอลลาร์สหรัฐ

เมื่อใดที่ดัชนี PMI เบื้องต้นของสหรัฐฯ S&P Global จะถูกเปิดเผยและจะส่งผลกระทบต่อ EUR/USD อย่างไร?

รายงานดัชนี PMI ภาคการผลิต, ภาคบริการ และ PMI รวมของ S&P Global จะถูกเปิดเผยในวันศุกร์เวลา 14:45 GMT และคาดว่าจะบ่งชี้ว่ากิจกรรมทางธุรกิจของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในเขตการขยายตัว

ก่อนการเปิดเผยนี้ ปาโบล ปิออวาโน นักวิเคราะห์อาวุโสที่ FXStreet กล่าวไว้ว่า "หากฝ่ายซื้อสามารถกลับมาเป็นผู้นำได้ EUR/USD อาจท้าทายจุดสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ที่ 1.0513 ซึ่งบันทึกไว้เมื่อวันที่ 14 กุมภาพันธ์ ซึ่งตามมาด้วยจุดสูงสุดในปี 2025 ที่ 1.0532 ที่ทำได้เมื่อวันที่ 27 มกราคม หากราคาสปอตทะลุผ่านอุปสรรคนี้ได้ ผู้ค้าอาจเห็นการปรับตัวขึ้นอย่างมีชีวิตชีวาไปยังจุดสูงสุดในเดือนธันวาคม 2024 ที่ 1.0629 (ตั้งไว้เมื่อวันที่ 6 ธันวาคม) เมื่อการถอย Fibonacci ของการลดลงในเดือนกันยายน-มกราคมที่ 1.0572 ถูกเคลียร์"

"การฟื้นตัวของแนวโน้มขาลงอย่างต่อเนื่อง ควรทำให้คู่เงินนี้กลับไปที่ระดับต่ำสุดในเดือนกุมภาพันธ์ที่ 1.0209 ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 3 กุมภาพันธ์ ก่อนที่จะถึงระดับต่ำสุดในปี 2025 ที่ 1.0176 ที่ตั้งไว้เมื่อวันที่ 13 มกราคม การหลุดจากระดับนี้อาจส่งสัญญาณการกลับตัวเป็นขาลงไปยังโซนความเท่าเทียมที่สำคัญ" ปิออวาโนกล่าวเสริม

"แนวโน้มเชิงลบที่ต่อเนื่องคาดว่าจะยังคงอยู่ตราบใดที่ราคาสปอตซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่สำคัญที่ 1.0743 ตัวบ่งชี้เพิ่มเติมชี้ให้เห็นว่า RSI ยังคงอยู่รอบ ๆ โซน 55 ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่สร้างสรรค์บางอย่าง แม้ว่า ADX จะอยู่ต่ำกว่า 15 ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มที่อ่อนแอลง" ปิออวาโนสรุป