คาดการณ์ราคาหุ้นเอสเคไฮนิกซ์ ADR: รายได้ไตรมาส 3 สูงสุดเป็นประวัติการณ์หนุนหุ้นพุ่งขึ้น 12%, สัญญาณทางเทคนิคชี้แนวโน้มขึ้นสู่ $173

TradingKey - เมื่อวันที่ 28 ตุลาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก เอสเคไฮนิกซ์ (SKHY) พุ่งขึ้น 12% หลังจากเปิดเผยรายงานทางการเงินประจำไตรมาสที่สาม รายได้และกำไรจากการดำเนินงานที่สูงเป็นประวัติการณ์ ประกอบกับแผนการผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นที่สูงกว่าความคาดหมายของตลาด ผลักดันให้นักลงทุนประเมินการเติบโตของกำไรและความสามารถในการส่งคืนเงินสดใหม่อีกครั้ง

ในไตรมาสที่สาม บริษัทรายงานรายได้ที่ 104.62 ล้านล้านวอนเกาหลีใต้ และกำไรจากการดำเนินงานที่ 83.33 ล้านล้านวอนเกาหลีใต้ เพิ่มขึ้น 32% และ 38% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ตามลำดับ โดยมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 79.7% จากข้อมูลของเจพีมอร์แกน ตัวเลขทั้งสองตัวนี้สูงกว่าคาดการณ์ของตลาดอยู่ 7% และ 9% ตามลำดับ

ผลประกอบการที่สูงกว่าคาดการณ์ได้รับแรงหนุนหลักจากการปรับขึ้นราคาชิปหน่วยความจำและการปรับปรุงส่วนผสมผลิตภัณฑ์ ราคาขายเฉลี่ย (ASP) ของ DRAM เพิ่มขึ้นเกือบ 30% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่ NAND เพิ่มขึ้นประมาณ 25% ซึ่งทั้งคู่สูงกว่าประมาณการของเจพีมอร์แกน ด้านซิตี้ชี้ว่าปริมาณการจัดส่ง DDR5 สำหรับเซิร์ฟเวอร์เติบโตกว่า 40% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่ NAND เปลี่ยนผ่านไปสู่ผลิตภัณฑ์มูลค่าสูง ซึ่งช่วยสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของความสามารถในการทำกำไร

ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งยังส่งผ่านไปสู่ผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น โดยเจพีมอร์แกนระบุว่า แผนการผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นปี 2026 ของบริษัทมีมูลค่าถึง 100 ล้านล้านวอนเกาหลีใต้ ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ระดับประมาณ 40 ล้านล้านวอนเกาหลีใต้เป็นอย่างมาก ทำหน้าที่เป็นอีกหนึ่งปัจจัยเร่งที่ช่วยหนุนราคาหุ้น

ความคาดหวังในการเติบโตยังช่วยรองรับราคาหุ้นด้วยเช่นกัน ข้อตกลงระยะยาวที่ลงนามกับลูกค้า 14 รายครอบคลุมกำลังการผลิตมากกว่าครึ่งหนึ่งของบริษัทสำหรับปี 2027 และ 2028 ซึ่งช่วยเพิ่มความชัดเจนของอุปสงค์ ด้านซิตี้ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรจากการดำเนินงานในไตรมาสที่สี่ขึ้นจาก 89.8 ล้านล้านวอน เป็น 107 ล้านล้านวอนเกาหลีใต้ ขณะที่เวดบุชปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจาก 2.56 ล้านวอน เป็น 3.00 ล้านวอนเกาหลีใต้ พร้อมคงคำแนะนำ "Outperform"

อย่างไรก็ตาม ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนและการประเมินมูลค่าการลงทุนส่งผลให้กำไรสุทธิไตรมาสที่สามต่ำกว่าคาด ปฏิกิริยาเชิงบวกของตลาดมุ่งเน้นไปที่กำไรจากธุรกิจหลักที่สูงกว่าคาด สัญญาระยะยาวที่รองรับอุปสงค์ในอนาคต และแผนการผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นที่ใหญ่ขึ้น

ในมุมมองทางเทคนิค หลังจากราคาปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันนี้ เอสเคไฮนิกซ์กำลังเข้าใกล้ระดับ Fibonacci retracement ที่ 0.5 บริเวณ 165.32 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวในปัจจุบันเป็นการฟื้นตัวแบบเปิดกระโดดขึ้น (gap-up) หลังจากร่วงลงอย่างหนัก โดยโมเมนตัมระยะสั้นแข็งแกร่งขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

หากพิจารณาจากแนวโน้ม หลังจากพยายามดันราคาขึ้นหลายครั้งในระดับสูงช่วงเดือนกันยายนถึงต้นเดือนตุลาคม หุ้นไม่สามารถรักษาช่วงบวกไว้ได้และร่วงลงอย่างต่อเนื่องจนกระทั่งเริ่มฟื้นตัวใกล้ระดับ 130.79 ดอลลาร์ จุดต่ำสุดของแท่งเทียนเมื่อเร็ว ๆ นี้ค่อย ๆ ปรับตัวสูงขึ้น และการเปิดกระโดดขึ้นในครั้งนี้ได้ขยายการรีบาวด์ให้กว้างขึ้น แสดงให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวของราคาระยะสั้นได้พัฒนาจากการพยายามสร้างฐานที่จุดต่ำสุดไปสู่การขึ้นไปปิดช่องว่างในโซนที่เคยปรับตัวลงมา

กราฟรายวัน SK Hynix ADR, ที่มา: TradingView

ในฝั่งขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่ระดับ Fibonacci retracement 0.5 (165 ดอลลาร์) หากสามารถทะลุผ่านได้สำเร็จจะชี้ไปที่ระดับ retracement 0.618 (173 ดอลลาร์) โดยมีแนวต้านถัดไปอยู่ที่ระดับ Fibonacci retracement 0.786 (185.07 ดอลลาร์)

ความเสี่ยงฝั่งขาลงที่ใหญ่ที่สุดคือ การที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนตัวสำคัญที่เพิ่งเรียกคืนมาได้นั้นไม่สามารถเปลี่ยนเป็นแนวรับได้ ส่งผลให้เกิดการลงไปทดสอบเขตแนวรับร่วม (confluence zone) แรกอีกครั้ง (กรอบระหว่าง Fibonacci retracement 0.382 กับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 20 วัน) ซึ่งจะทำให้การรีบาวด์ที่แข็งแกร่งนี้ถูกลดระดับลงเป็นเพียงการฟื้นตัวระยะสั้นภายในแนวโน้มขาลง และเปลี่ยนทิศทางราคาไปยังกลุ่มเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่กลุ่มที่สอง