ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Trustmark: การเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิช่วยชดเชยแรงกดดันด้านค่าธรรมเนียม

ทรัสต์มาร์ก (NASDAQ: TRMK) รายงานรายได้ไตรมาส 3 ปี 2026 ที่ 207.1 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2.4% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้น 6.4% เป็น 1.00 ดอลลาร์ จาก 0.94 ดอลลาร์ ด้านกำไรสุทธิปรับตัวเพิ่มขึ้น 2.3% เป็น 58.1 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิเติบโต แม้ว่ารายได้ค่าธรรมเนียมที่ชะลอตัวและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงขึ้นจะจำกัดการเติบโตดังกล่าว นอกจากนี้ ธนาคารยังใช้กำไรจากการขายและเช่ากลับ (sale-leaseback) อาคารสาขาเพื่อชดเชยผลขาดทุนจากการปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนในหลักทรัพย์

ผลประกอบการทางการเงินหลัก

สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 รายได้ดอกเบี้ยสุทธิแบบเทียบเท่าเสียภาษีเพิ่มขึ้น 3.2% เมื่อเทียบรายปี เป็น 170.6 ล้านดอลลาร์ การเติบโตดังกล่าวสามารถชดเชยรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ลดลง 1.1% ได้มากกว่า ขณะที่ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 2.7% เป็น 134.4 ล้านดอลลาร์

แนวโน้มเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าชะลอตัวลง โดยรายได้ลดลง 0.5% และกำไรสุทธิติดลบ 8.6% จากไตรมาส 2 รายได้ดอกเบี้ยสุทธิยังคงเพิ่มขึ้น 1.2% แต่รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยลดลง 7.2% ท่ามกลางรายได้จากธุรกิจสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย การบริหารจัดการเงินสด และรายได้อื่น ๆ ที่ลดลง ทั้งนี้ กำไรต่อหุ้น (EPS) เติบโตเร็วกว่ากำไรสุทธิเมื่อเทียบรายปี โดยได้รับปัจจัยหนุนจากการลดลงของจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักปรับลดลงเหลือ 58.2 ล้านหุ้น จาก 60.5 ล้านหุ้น

ธุรกิจสินเชื่อ เงินฝาก และค่าธรรมเนียม

เงินให้สินเชื่อเพื่อการลงทุนมีจำนวนรวม 1.39 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2.4% เมื่อเทียบรายปี แต่ลดลง 0.3% จากไตรมาสก่อนหน้า ทรัสต์มาร์กระบุว่าการลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนเป็นผลมาจากชำระคืนสินเชื่อธุรกิจที่อยู่ในระดับสูงและสภาวะการแข่งขันที่รุนแรงในตลาดสินเชื่อ แม้ว่าการปล่อยสินเชื่อใหม่จะยังคงแข็งแกร่ง สำหรับการเติบโตเมื่อเทียบรายปีมาจากสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์และอุตสาหกรรม สินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย สินเชื่อเพื่อการก่อสร้าง การพัฒนาที่ดิน สินเชื่อเพื่อการบริโภค และสินเชื่อรวมถึงสัญญาเช่าอื่น ๆ

ยอดเงินฝากแตะระดับ 1.61 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2.7% จากปีก่อนหน้า และลดลง 0.1% จากไตรมาสก่อน หากไม่รวมการปรับลดเงินฝากผ่านนายหน้า (brokered deposits) โดยเจตนาจำนวน 197.5 ล้านดอลลาร์ ยอดเงินฝากเติบโต 184.3 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.2% จากไตรมาส 2 ทั้งนี้ เงินฝากที่ไม่คิดดอกเบี้ยคิดเป็น 20.3% ของเงินฝากทั้งหมด ขณะที่อัตราส่วนสินเชื่อต่อเงินฝากอยู่ที่ 86.4%

ธุรกิจค่าธรรมเนียมมีผลงานที่ผสมผสานกัน รายได้จากการบริหารความมั่งคั่งเพิ่มขึ้น 13.9% เมื่อเทียบรายปี เป็น 11.2 ล้านดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากรายได้การบริหารจัดการทรัสต์และธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่สูงขึ้น ในทางกลับกัน รายได้จากธุรกิจสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยลดลง 3.7% เหลือ 7.9 ล้านดอลลาร์ ค่าธรรมเนียมบริการลดลง 5.6% เหลือ 10.6 ล้านดอลลาร์ และค่าธรรมเนียมบัตรธนาคารรวมถึงค่าธรรมเนียมอื่น ๆ ลดลง 2.0% เหลือ 8.1 ล้านดอลลาร์

ความสามารถในการทำกำไร คุณภาพสินเชื่อ และเงินกองทุน

ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) อยู่ที่ 3.84% ไม่เปลี่ยนแปลงจากไตรมาส 2 แม้ว่าต้นทุนเงินทุนจะสูงขึ้น ต้นทุนของเงินฝากที่คิดดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 9 basis points จากไตรมาสก่อน เป็น 2.09% ขณะที่ต้นทุนเงินฝากทั้งหมดเพิ่มขึ้น 8 basis points เป็น 1.67% ทั้งนี้ ทรัสต์มาร์กทำอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่มีตัวตนถัวเฉลี่ย (ROATE) ที่ 12.72% และอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ถัวเฉลี่ย (ROA) ที่ 1.21%

ตัวชี้วัดคุณภาพสินเชื่อยังคงอยู่ในระดับต่ำ แม้ว่ายอดบางส่วนจะปรับตัวเพิ่มขึ้น สินทรัพย์ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPA) มีจำนวนรวม 57.0 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 0.40% ของเงินให้สินเชื่อเพื่อการลงทุนและเพื่อขาย เพิ่มขึ้น 4.0% จากไตรมาสก่อน สินเชื่อที่ไม่รับรู้รายได้ตามเกณฑ์คงค้าง (nonaccrual loans) เพิ่มขึ้น 4.7 ล้านดอลลาร์ เป็น 54.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดตัดจำหน่ายสูญสุทธิ (net charge-offs) อยู่ที่ 1.0 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 0.03% ของเงินให้สินเชื่อถัวเฉลี่ย สำหรับการตั้งสำรองผลขาดทุนทางด้านเครดิตทั้งหมดอยู่ที่ 2.3 ล้านดอลลาร์ เปรียบเทียบกับ 1.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า

ค่าเผื่อผลขาดทุนทางด้านเครดิตอยู่ที่ 148.3 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 1.07% ของเงินให้สินเชื่อเพื่อการลงทุน ทรัสต์มาร์กสิ้นสุดไตรมาสด้วยอัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ (CET1) ที่ 11.98% และอัตราส่วนเงินกองทุนรวมต่อสินทรัพย์เสี่ยงที่ 14.57% มูลค่าตามบัญชีที่มีตัวตนต่อหุ้นอยู่ที่ 30.42 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบรายปี แต่ลดลง 2.1% จากไตรมาสก่อน เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่สูงขึ้นส่งผลให้ขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นสะสมที่เกี่ยวข้องกับพอร์ตหลักทรัพย์เพิ่มขึ้น

ทรัสต์มาร์กได้ซื้อหุ้นคืนประมาณ 428,000 หุ้น เป็นมูลค่า 20.1 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส นอกจากนี้ ยังได้ประกาศจ่ายเงินปันผลประจำไตรมาสที่ 0.25 ดอลลาร์ต่อหุ้น

การปรับโครงสร้างพอร์ตหลักทรัพย์ช่วยเพิ่มอัตราผลตอบแทนโดยไม่มีกำไรสุทธิก่อนภาษี

ทรัสต์มาร์กได้ขายอสังหาริมทรัพย์ที่เป็นสาขาจำนวน 34 แห่งและเช่ากลับภายใต้สัญญาเช่าแบบ Triple-Net ซึ่งทำให้เกิดกำไรก่อนภาษีจำนวน 61.5 ล้านดอลลาร์หลังหักค่าใช้จ่ายในการทำรายการ จากนั้นได้จัดประเภทหลักทรัพย์ที่จะถือจนครบกำหนดไถ่ถอนใหม่เป็นหลักทรัพย์เผื่อขาย และขายหลักทรัพย์มูลค่า 629.5 ล้านดอลลาร์ที่มีอัตราผลตอบแทนประมาณ 1.4% โดยรับรู้ผลขาดทุนก่อนภาษี 61.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งชดเชยกับกำไรจากการขายอสังหาริมทรัพย์

ธนาคารได้นำเงิน 628.0 ล้านดอลลาร์ไปลงทุนใหม่ในหลักทรัพย์ที่มีอัตราผลตอบแทนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักประมาณ 5.0% ส่งผลให้ทั้งสองรายการนี้ไม่มีกำไรสุทธิก่อนภาษีอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาส 3 แต่หลักทรัพย์ใหม่ให้อัตราผลตอบแทนที่สูงกว่าอย่างมากและให้ความยืดหยุ่นของงบการเงินเพิ่มขึ้น สิ่งที่ต้องแลกมาคือต้นทุนอสังหาริมทรัพย์ที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยค่าใช้จ่ายสถานที่และอุปกรณ์สุทธิเพิ่มขึ้น 10.7% จากไตรมาสก่อน เป็น 8.6 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเกิดจากค่าเช่า ค่าบำรุงรักษา และค่าสาธารณูปโภคที่สูงขึ้น

มุมมองของผู้บริหาร

ดเวย์น เอ. ดิวอี (Duane A. Dewey) ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร เน้นย้ำถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่องของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ ผลขาดทุนทางด้านเครดิตที่ต่ำ และการเติบโตของเงินฝากหลังจากหักการลดลงของเงินฝากผ่านนายหน้ารายย่อยที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก ผู้บริหารมองว่าการขายและเช่ากลับอาคารสาขาและการปรับโครงสร้างพอร์ตหลักทรัพย์เป็นขั้นตอนที่ช่วยปรับปรุงความยืดหยุ่นของงบการเงินและความสามารถในการทำกำไรในอนาคต พร้อมทั้งรักษาสิทธิประโยชน์ในการคืนเงินทุนแก่ผู้ถือหุ้นผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน

รายการซื้อขายหุ้นของผู้บริหารล่าสุด

ข้อมูลการซื้อขายของผู้บริหารที่ได้รับระบุว่ามีการซื้อ 29,318 หุ้น และขาย 530 หุ้น ในช่วงระยะเวลา 6 เดือนที่ผ่านมา ส่งผลให้มียอดซื้อสุทธิ 28,788 หุ้น การขายที่มีการรายงานเพียงรายการเดียวดำเนินการโดยกรรมการคนหนึ่ง ส่วนประวัติ 9 รายการล่าสุดที่เหลือเป็นการให้หุ้นโดยตรง (direct stock awards) ซึ่งไม่ได้ระบุจำนวนหุ้นไว้

ข้อมูลการทำรายการเพียงอย่างเดียวไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองของผู้บริหารต่อผลการดำเนินงานในอนาคตของทรัสต์มาร์ก

ความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องจับตามอง

• การเติบโตของสินเชื่อกำลังเผชิญกับแรงกดดันรอบด้าน แม้ว่าสินเชื่อจะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายปี แต่การชำระคืนสินเชื่อธุรกิจที่สูงขึ้นและการแข่งขันด้านราคาทำให้เกิดการลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน และอาจจำกัดการเติบโตของสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้
• ต้นทุนเงินฝากกำลังปรับตัวสูงขึ้น ต้นทุนเงินฝากที่คิดดอกเบี้ยและต้นทุนเงินฝากรวมที่สูงขึ้นไม่ได้ทำให้ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิลดลงในไตรมาส 3 แต่หากเพิ่มขึ้นอีกก็อาจกดดันรายได้ดอกเบี้ยสุทธิได้ หากอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์ปรับตัวขึ้นตามไม่ทัน
• รายได้ค่าธรรมเนียมยังคงมีความผันผวน การลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนของรายได้จากธุรกิจสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย การบริหารจัดการเงินสด และรายได้อื่น ๆ ส่งผลให้รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยลดลง 7.2% จากไตรมาส 2
• แนวโน้มสินเชื่อยังคงต้องเฝ้าระวัง แม้อัตราผลขาดทุนจะอยู่ในระดับต่ำ สินเชื่อที่ไม่รับรู้รายได้ตามเกณฑ์คงค้างและสินทรัพย์ไม่ก่อให้เกิดรายได้รวมปรับตัวเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อน แม้ว่ายอดตัดจำหน่ายสูญสุทธิและอัตราส่วนสินทรัพย์ไม่ก่อให้เกิดรายได้จะยังคงอยู่ในระดับต่ำก็ตาม
• การปรับโครงสร้างงบการเงินนำมาซึ่งต้นทุนใหม่และความไวต่ออัตราดอกเบี้ย หลักทรัพย์ที่ให้อัตราผลตอบแทนสูงกว่าอาจช่วยสนับสนุนรายได้ในอนาคต แต่ค่าใช้จ่ายในการเช่าก็เพิ่มขึ้น และผลขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นสะสมที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ได้ฉุดมูลค่าตามบัญชีที่มีตัวตนให้ลดลงในระหว่างไตรมาส

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของทรัสต์มาร์กสะท้อนถึงรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่สูงขึ้น การเติบโตของกำไรเมื่อเทียบรายปีอย่างปานกลาง และผลขาดทุนทางด้านเครดิตที่ยังคงอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนด้วยรายได้ค่าธรรมเนียมที่ชะลอตัวและค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น การปรับโครงสร้างพอร์ตหลักทรัพย์เป็นการแลกเปลี่ยนพอร์ตที่ให้อัตราผลตอบแทนต่ำเป็นสินทรัพย์ที่ให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น โดยไม่ก่อให้เกิดกำไรสุทธิก่อนภาษี ขณะเดียวกันก็นำมาซึ่งต้นทุนการเช่าที่สูงขึ้นและความผันผวนของมูลค่าตามบัญชีที่มีตัวตน ผลประกอบการในอนาคตจะขึ้นอยู่กับการเติบโตของสินเชื่อ การกำหนดราคาเงินฝาก การรักษาเสถียรภาพของรายได้ค่าธรรมเนียม และการสร้างรายได้จากพอร์ตหลักทรัพย์ที่ได้รับการปรับโครงสร้างใหม่