ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ First Financial: รายได้ดอกเบี้ยสุทธิหนุนรายได้ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์

เฟิร์ส ไฟแนนเชียล แบงคอร์ป (Nasdaq: FFBC) รายงานรายได้ประจำไตรมาส 3/2026 ที่ 273.9 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 17.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้น (EPS) เจือจางตามหลัก GAAP เพิ่มขึ้นเป็น 0.77 ดอลลาร์ จาก 0.75 ดอลลาร์ รายได้ดอกเบี้ยสุทธิและรายได้ค่าธรรมเนียมช่วยหนุนกำไรที่สูงขึ้น แม้ว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานจะเพิ่มขึ้น และการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์เพื่อการลงทุน (ICRE) รายหนึ่งส่งผลให้สินทรัพย์จัดชั้นเพิ่มขึ้น

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 22.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากรายได้ดอกเบี้ยรวมเพิ่มขึ้น 15.6% ขณะที่ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 3.6% รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 5.6% ส่งผลให้รายได้ในไตรมาสที่สามทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์

กำไรสุทธิเติบโต 12.9% แต่ EPS เจือจางเพิ่มขึ้นเพียงประมาณ 2.7% เนื่องจากจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักแบบเจือจางสูงกว่าปีก่อนประมาณ 9.7% หากคำนวณตามมาตรฐาน Non-GAAP กำไรสุทธิจุดปรับปรุงอยู่ที่ 87.8 ล้านดอลลาร์ และ EPS ปรับปรุงพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของบริษัทที่ 0.84 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

รายได้หมายถึงรายได้ดอกเบี้ยสุทธิรวมกับรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย ผลลัพธ์ปรับปรุงและตัวชี้วัดที่เทียบเท่าภาษีเต็มจำนวนที่อ้างถึงในบทความนี้เป็นตัวเลข Non-GAAP

ผลการดำเนินงานทางธุรกิจและพอร์ตการลงทุน

ยอดสินเชื่อและสัญญาเช่า ณ สิ้นงวด แตะที่ 1.391 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 170.2 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสที่สอง หรือคิดเป็น 4.9% เมื่อเทียบเป็นรายปี สินเชื่อเพื่อการพาณิชย์และอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 2.2% จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 4.95 พันล้านดอลลาร์ ยอดสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยแบบโฮมเอควิตี้เพิ่มขึ้น 4.5% และสินเชื่อเพื่อการเช่าซื้อเติบโต 2.9% ขณะที่ยอดสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์เกือบจะไม่เปลี่ยนแปลง

รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยปรับปรุงแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 77.6 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5.7 ล้านดอลลาร์ หรือ 8% จากไตรมาสก่อนหน้า รายได้จากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพิ่มขึ้น 33.5% จากไตรมาสก่อนหน้า เป็น 17.5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ค่าธรรมเนียมการบริหารความมั่งคั่งเพิ่มขึ้น 10.7% รายได้จากบัตรธนาคารเพิ่มขึ้น 27.4% และค่าธรรมเนียมตราสารอนุพันธ์ของลูกค้าพุ่งขึ้น 74.0% ด้านรายได้จากธุรกิจสัญญาเช่ายังคงเป็นหมวดค่าธรรมเนียมที่ใหญ่ที่สุดที่รายงานด้วยมูลค่า 23.0 ล้านดอลลาร์

เงินฝาก ณ สิ้นงวด เพิ่มขึ้น 0.7% จากไตรมาสที่สอง สู่ระดับ 1.770 หมื่นล้านดอลลาร์ เงินฝากเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 52.4 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.2% เมื่อเทียบเป็นรายปี ขณะที่เงินฝากเฉลี่ยไม่รวมใบรับฝากเงินผ่านนายหน้า (brokered CDs) เพิ่มขึ้น 144.0 ล้านดอลลาร์ การเติบโตของบัญชีเงินฝากกระแสรายวันประเภทมีดอกเบี้ย บัญชีตลาดเงิน และเงินฝากประจำ (CD) ของนักลงทุนรายย่อย ช่วยชดเชยการลดลงของ brokered CDs ยอดเงินฝากออมทรัพย์ และเงินฝากเฉลี่ยประเภทไม่มีดอกเบี้ย

ความสามารถในการทำกำไร สินเชื่อ และเงินกองทุน

ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 2.6% จากไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 23.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 165.7 ล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารระบุว่าการเพิ่มขึ้นรายไตรมาสนี้มีสาเหตุหลักมาจากผลตอบแทนจูงใจที่ผูกกับรายได้ค่าธรรมเนียม รวมทั้งค่าใช้จ่ายด้านสุขภาพ สินเชื่อ และการติดตามหนี้ที่สูงขึ้น ทั้งนี้ ค่าใช้จ่ายปรับปรุงอยู่ที่ 156.9 ล้านดอลลาร์ หลังจากหักค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับการควบรวมกิจการ 7.5 ล้านดอลลาร์ ค่าตัดจำหน่ายการลงทุนในเครดิตภาษี 0.8 ล้านดอลลาร์ และค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ที่ไม่คาดว่าจะเกิดขึ้นอีก 0.6 ล้านดอลลาร์ โดยอัตราส่วนประสิทธิภาพตามหลัก GAAP อยู่ที่ 60.5% เมื่อเทียบกับ 57.3% ในเกณฑ์ปรับปรุง

ต้นทุนสินเชื่อยังคงค่อนข้างจำกัด แต่สินทรัพย์จัดชั้นปรับตัวเพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายตั้งสำรองรวมอยู่ที่ 8.9 ล้านดอลลาร์ และยอดตัดหนี้สูญสุทธิอยู่ที่ 7.2 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 0.21% ของสินเชื่อถัวเฉลี่ยเมื่อเทียบเป็นรายปี สินทรัพย์ไม่ก่อให้เกิดรายได้เพิ่มขึ้นเป็น 0.45% ของสินทรัพย์รวม จาก 0.43% ขณะที่สินทรัพย์จัดชั้นเพิ่มขึ้นเป็น 1.26% จาก 1.01% โดยมีสาเหตุหลักมาจากการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์เพื่อการลงทุน (ICRE) รายหนึ่งซึ่งครอบคลุมสินเชื่อหลายรายการ

สำรองเผื่อการสูญเสียของสินเชื่อรวมอยู่ที่ 209.8 ล้านดอลลาร์ รวมถึงสำรองเผื่อสินเชื่อและสัญญาเช่า 191.7 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 1.38% ของสินเชื่อรวม อัตราส่วนเงินกองทุนตามกฎเกณฑ์เบื้องต้นปรับตัวดีขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า โดยอัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ (CET1 ratio) เพิ่มขึ้น 21 basis points เป็น 12.54% และอัตราส่วนเงินกองทุนรวมเพิ่มขึ้น 8 basis points เป็น 15.83% นอกจากนี้ คณะกรรมการบริษัทยังอนุมัติการจ่ายเงินปันผลประจำไตรมาสที่ 0.26 ดอลลาร์ต่อหุ้นสามัญ

อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นช่วยหนุนส่วนต่างรายได้ แต่กดดันมูลค่าทางบัญชีที่มีตัวตน

ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่เทียบเท่าภาษีเต็มจำนวนขยายตัว 9 basis points จากไตรมาสที่สอง เป็น 4.07% ฝ่ายบริหารระบุว่าการปรับตัวดีขึ้นนี้เกิดจากการเพิ่มขึ้น 13 basis points ของอัตราผลตอบแทนสินทรัพย์ แม้จะถูกหักลบบางส่วนจากการเพิ่มขึ้น 4 basis points ของต้นทุนทางการเงิน ซึ่งสิ่งนี้ช่วยหนุนให้รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 3.1% จากไตรมาสก่อนหน้า

ในขณะเดียวกัน การปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรงของอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งหลังของไตรมาส ส่งผลให้ขาดทุนกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นสะสมเพิ่มขึ้นจาก 223.7 ล้านดอลลาร์ เป็น 387.1 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มูลค่าทางบัญชีที่มีตัวตนต่อหุ้นลดลง 5.9% จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 15.65 ดอลลาร์ ขณะที่อัตราส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตนลดลง 43 basis points สู่ระดับ 7.81% ความแตกต่างระหว่างอัตราส่วนเงินกองทุนตามกฎเกณฑ์ที่ปรับตัวดีขึ้นกับมูลค่าทางบัญชีที่มีตัวตนที่ลดลง สะท้อนถึงผลกระทบจากการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากเงินลงทุนในหลักทรัพย์ที่บันทึกผ่าน AOCI

แนวโน้มผลประกอบการ

ฝ่ายบริหารคาดว่าการเติบโตของสินเชื่อจะอยู่ในช่วงหลักเดียวระดับต่ำถึงปานกลาง ในช่วงสิ้นปี 2026 ของเฟิร์ส ไฟแนนเชียล นอกจากนี้ยังคาดว่าค่าใช้จ่ายจะชะลอตัวลงในไตรมาสที่สี่ แม้จะไม่ได้ระบุช่วงตัวเลขค่าใช้จ่ายเชิงปริมาณก็ตาม

มุมมองของฝ่ายบริหาร

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าปริมาณสินเชื่อที่รอการอนุมัติยังคงแข็งแกร่งเมื่อเข้าสู่ไตรมาสที่สี่ และคาดว่าประเด็นสินเชื่อ ICRE ที่ถูกลดอันดับจะได้รับการแก้ไขในช่วงไม่กี่ไตรมาสข้างหน้า ทั้งนี้ เฟิร์ส ไฟแนนเชียล ได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลางสำหรับการเข้าซื้อกิจการฟินเวิร์ดแล้ว และคาดว่าการทำธุรกรรมจะเสร็จสิ้นในวันที่ 1 มกราคม 2027 ขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลระดับรัฐและการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นของฟินเวิร์ด

ความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องจับตา

• การเติบโตของสินทรัพย์จัดชั้น: การปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของสินเชื่อ ICRE รายหนึ่งทำให้สินทรัพย์จัดชั้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ระยะเวลาและผลลัพธ์ของการปรับโครงสร้างหนี้ที่วางแผนไว้อาจส่งผลกระทบต่อการตั้งสำรองและการตัดหนี้สูญในอนาคต
• แรงกดดันด้านค่าใช้จ่าย: ผลตอบแทนจูงใจ ค่าใช้จ่ายการเคลมประกันสุขภาพ ค่าใช้จ่ายในการติดตามหนี้ และค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการทำให้ค่าใช้จ่ายสูงขึ้น ฝ่ายบริหารคาดว่าจะมีการชะลอตัวลง แต่ไม่ได้ระบุช่วงตัวเลขเชิงปริมาณ
• ผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยต่อเงินทุนที่มีตัวตน: อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นช่วยหนุนผลตอบแทนสินทรัพย์และส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ แต่ก็เพิ่มการขาดทุน AOCI และลดมูลค่าทางบัญชีที่มีตัวตนด้วยเช่นกัน
• สัดส่วนเงินฝากและต้นทุนทางการเงิน: การเติบโตของเงินฝากเฉลี่ยเป็นไปอย่างปานกลาง และการเติบโตบางส่วนมาจากผลิตภัณฑ์ประเภทมีดอกเบี้ย การเปลี่ยนแปลงสัดส่วนเงินฝากเพิ่มเติมอาจทำให้ต้นทุนทางการเงินยังคงอยู่ในระดับสูง
• การดำเนินการทำธุรกรรมฟินเวิร์ด: การปิดดีลที่วางแผนไว้อยังคงขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลระดับรัฐและผู้ถือหุ้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการควบรวมและการรวมกิจการอาจยังคงส่งผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายที่รายงาน

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 3/2026 ของเฟิร์ส ไฟแนนเชียล โดดเด่นด้วยรายได้ที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ขยายตัว การเติบโตของสินเชื่อระดับปานกลาง และรายได้ค่าธรรมเนียมที่หลากหลาย ปัจจัยบวกเหล่านี้มีน้ำหนักมากกว่าค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น และส่งผลให้กำไรสุทธิเติบโตในระดับสองหลัก แม้ว่าจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นจะจำกัดการเติบโตของ EPS ตามหลัก GAAP ทั้งนี้ ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามคือการแก้ไขปัญหาสินเชื่อ ICRE ที่ถูกลดอันดับ การชะลอตัวของค่าใช้จ่าย ผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยต่อมูลค่าทางบัญชีที่มีตัวตน และความคืบหน้าในการปิดดีลเข้าซื้อกิจการฟินเวิร์ด