ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ BayCom: การขยายตัวของอัตรากำไรถูกลดทอนด้วยผลขาดทุนจากหลักทรัพย์

เบย์คอม คอร์ป (NASDAQ: BCML) รายงานรายได้ดอกเบี้ยสุทธิประจำไตรมาส 3/2026 อยู่ที่ 25.6 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 9.2% จาก 23.4 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้น (EPS) เจือจางลดลงเหลือ 0.10 ดอลลาร์ จาก 0.46 ดอลลาร์ ส่วนส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ขยายตัว 43 basis points สู่ระดับ 4.11% แต่ผลขาดทุนจากการขายหลักทรัพย์จำนวน 6.8 ล้านดอลลาร์ และผลขาดทุนจากหุ้นบุริมสิทธิจำนวน 589,000 ดอลลาร์ ได้กดดันให้กำไรสุทธิลดลงเหลือ 1.1 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ สินเชื่อและเงินฝากเติบโตขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่ดัชนีชี้วัดสินเชื่อมีผลลัพธ์แบบผสมผสาน

ผลการดำเนินงานหลัก

รายได้จากส่วนต่างดอกเบี้ยปรับตัวดีขึ้น แต่ผลประโยชน์ดังกล่าวไม่ได้สะท้อนไปยังกำไรสุทธิอย่างเต็มที่ เนื่องจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยพลิกเป็นลบ เมื่อเทียบกับไตรมาส 2/2026 กำไรสุทธิฟื้นตัวจากผลขาดทุน 7.0 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยลดลง 9.5 ล้านดอลลาร์ การตั้งสำรองผลขาดทุนด้านสินเชื่อลดลง 4.4 ล้านดอลลาร์ และรายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 1.8 ล้านดอลลาร์ โดยการปรับตัวดีขึ้นเหล่านี้ถูกหักลบบางส่วนจากการลดลงของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยจำนวน 7.3 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน การลดลงของกำไรสะท้อนถึงผลขาดทุนจากการปรับโพซิชันหลักทรัพย์และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงขึ้นเป็นหลัก โดยมีรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่เพิ่มขึ้นและการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านสินเชื่อที่ลดลงช่วยชดเชยได้บางส่วน

การเติบโตของสินเชื่อและเงินฝาก

สินเชื่อสุทธิหลังจากหักค่าธรรมเนียมรอการตัดบัญชีเพิ่มขึ้น 77.2 ล้านดอลลาร์ หรือ 3.7% จากสิ้นไตรมาส 2 สู่ระดับประมาณ 2.2 พันล้านดอลลาร์ โดยเบย์คอมปล่อยสินเชื่อใหม่จำนวน 146.2 ล้านดอลลาร์ และซื้อสินเชื่อเข้ามา 51.8 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส ซึ่งถูกหักลบบางส่วนจากการชำระคืนเงินกู้จำนวน 117.4 ล้านดอลลาร์

การเติบโตกระจุกตัวอยู่ในสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย สินเชื่อที่อยู่อาศัยแบบหลายครอบครัว และสินเชื่อเพื่อพาณิชยกรรมและอุตสาหกรรม โดยสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้นประมาณ 47.1 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สินเชื่อที่อยู่อาศัยแบบหลายครอบครัวเพิ่มขึ้น 30.1 ล้านดอลลาร์ และสินเชื่อเพื่อพาณิชยกรรมและอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 24.2 ล้านดอลลาร์ ในทางตรงกันข้าม สินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ประเภทเจ้าของครอบครองเองลดลง 10.6 ล้านดอลลาร์ และสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ประเภทไม่ได้ครอบครองเองลดลง 12.8 ล้านดอลลาร์

เงินฝากเพิ่มขึ้น 122.3 ล้านดอลลาร์ หรือ 5.6% สู่ระดับ 2.3 พันล้านดอลลาร์ โดยยอดเงินฝากเฉลี่ยที่ไม่คิดดอกเบี้ยปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากไตรมาส 2 สู่ระดับ 577.7 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าจะยังคงต่ำกว่าระดับของปีก่อนหน้าอยู่ 39.8 ล้านดอลลาร์ก็ตาม

ความสามารถในการทำกำไรและงบดุล

ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 3.95% ในไตรมาส 2 สู่ระดับ 4.11% โดยผลตอบแทนเฉลี่ยของสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 18 basis points จากไตรมาสก่อนหน้าสู่ระดับ 5.54% ขณะที่อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยที่จ่ายสำหรับหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเพียง 1 basis point สู่ระดับ 2.15% ส่วนผลตอบแทนสินเชื่อเฉลี่ยแตะระดับ 5.72% เพิ่มขึ้น 12 basis points เนื่องจากการปล่อยสินเชื่อใหม่ทำได้ในอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

ต้นทุนเงินฝากเฉลี่ยอยู่ที่ 1.57% เมื่อเทียบกับ 1.56% ในไตรมาส 2 และ 1.74% ในปีก่อนหน้า ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเงินฝากเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้าอันเนื่องมาจากยอดเงินฝากที่มีภาระดอกเบี้ยเฉลี่ยที่สูงขึ้น โดยเฉพาะบัญชีตลาดเงิน (money market accounts) มากกว่าที่จะเกิดจากอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยที่สูงขึ้นของเงินฝากที่มีภาระดอกเบี้ย

เงินกองทุนยังคงอยู่เหนือเกณฑ์ของหน่วยงานกำกับดูแลสำหรับธนาคารที่มีความแข็งแกร่งด้านเงินกองทุน (well-capitalized) โดยเบย์คอมรายงานอัตราส่วนเงินกองทุนรวม (Total Capital ratio) ที่ 14.52% และอัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ (Common Equity Tier 1 ratio) ที่ 13.39% ส่วนอัตราส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตนตามมาตรฐาน non-GAAP (Tangible Common Equity ratio) อยู่ที่ 11.17%

การปรับโพซิชันเชิงยุทธศาสตร์กดดัน EPS ปัจจุบัน แต่ช่วยเพิ่มผลตอบแทนสินทรัพย์

เบย์คอมได้ขายหลักทรัพย์เผื่อขายจำนวน 106.8 ล้านดอลลาร์ ซึ่งมีผลตอบแทนเฉลี่ยประมาณ 3.79% โดยรับรู้ผลขาดทุนก่อนภาษี 6.8 ล้านดอลลาร์ จากนั้นบริษัทได้เข้าซื้อหลักทรัพย์จำนวน 109.3 ล้านดอลลาร์ ที่อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก 5.01% ซึ่งช่วยเพิ่มผลตอบแทนของยอดเงินที่นำไปลงทุนใหม่ขึ้น 122 basis points และลดอายุเฉลี่ย (duration) ของพอร์ตการลงทุนลง

บริษัทยังได้ขายหลักทรัพย์ประเภทหุ้นบุริมสิทธิจำนวน 7.8 ล้านดอลลาร์เพื่อลดความผันผวนของกำไรในอนาคต การขายดังกล่าวประกอบกับผลการดำเนินงานของตลาดที่เป็นลบ ส่งผลให้เกิดผลขาดทุนประจำไตรมาส 589,000 ดอลลาร์ ทั้งนี้ ผู้บริหารประเมินว่าการดำเนินการเกี่ยวกับหลักทรัพย์ หุ้นบุริมสิทธิ ประกันชีวิตที่ธนาคารเป็นผู้ถือกรมธรรม์ (BOLI) และการจัดสรรกำลังคน ส่งผลลดลงต่อกำไรในไตรมาส 3 ประมาณ 0.50 ดอลลาร์ต่อหุ้น

สิ่งที่ต้องแลกทันทีคือรายได้ที่รายงานลดลง เพื่อแลกกับแนวโน้มผลตอบแทนสินทรัพย์ที่สูงขึ้นและระดับความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง โดยผู้บริหารคาดว่าจะสามารถฟื้นคืนต้นทุนการปรับโครงสร้างพอร์ตพันธบัตรและ BOLI ได้ภายในเวลาประมาณสามปี ทั้งนี้ ผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงหลังภาษีของหลักทรัพย์เผื่อขายในกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นสะสม ลดลงเหลือ 6.3 ล้านดอลลาร์ จาก 8.1 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส 2

รายการเปลี่ยนแปลงการถือหลักทรัพย์ของผู้บริหารเมื่อเร็ว ๆ นี้

ประวัติรายการโดยละเอียดที่ระบุไว้แสดงถึงการซื้อ 4 รายการในระหว่างไตรมาส และการให้หุ้น 6 รายการ ลงวันที่ 1 กรกฎาคม 2026 โดยการซื้อมีมูลค่ารวม 461,368 ดอลลาร์ ขณะที่การให้หุ้นถูกบันทึกที่มูลค่าศูนย์ และรายการล่าสุด 10 รายการไม่มีรายการขาย

สรุปข้อมูลย้อนหลัง 6 เดือนที่แยกต่างหากจากแหล่งเดียวกันแสดงตัวเลขการซื้อเป็นศูนย์ ซึ่งสร้างความขัดแย้งกับประวัติรายการโดยละเอียด

ความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องติดตาม

• การค้างชำระระยะแรกเพิ่มขึ้น: สินเชื่อค้างชำระ 30–89 วัน เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 12.4 ล้านดอลลาร์ จาก 2.2 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 การเพิ่มขึ้นดังกล่าวส่วนใหญ่มาจากสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ 4 รายการ รวมมูลค่า 10.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงสินเชื่อที่มีโรงแรมเป็นหลักประกันมูลค่า 8.5 ล้านดอลลาร์
• สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ปรับตัวสูงขึ้น: สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (Nonaccrual loans) เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 10.5 ล้านดอลลาร์ จาก 9.1 ล้านดอลลาร์ สาเหตุหลักมาจากสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์รายการใหม่มูลค่า 3.3 ล้านดอลลาร์ ส่วนอัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพ (NPL ratio) เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 0.52% จาก 0.47% แม้ว่าสินทรัพย์จัดชั้นจะลดลง 11.1% เหลือ 31.7 ล้านดอลลาร์ และการตัดสูญสุทธิประจำไตรมาสอยู่ที่เพียง 13,000 ดอลลาร์ก็ตาม
• ต้นทุนการดำเนินงานยังคงสูงกว่าปีก่อน: ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 10.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สะท้อนถึงค่าจ้างที่สูงขึ้น การเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนประกันภัยของพนักงาน ค่าตอบแทนในรูปหุ้น รวมถึงค่าบริการวิชาชีพและค่าใช้จ่ายทางกฎหมาย
• การกำหนดราคาเงินฝากอาจกดดันมาร์จินในอนาคต: ต้นทุนเงินฝากเพิ่มขึ้นเพียง 1 basis point เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ฝ่ายบริหารได้อ้างถึงแรงกดดันจากการแข่งขันและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนกันยายน ซึ่งการเติบโตของต้นทุนเงินทุนที่เร็วขึ้นอาจจำกัดผลประโยชน์ที่จะได้รับจากผลตอบแทนสินทรัพย์ที่สูงขึ้น

สรุป

ปัจจัยพื้นฐานทางธุรกิจธนาคารในไตรมาส 3 ของเบย์คอมปรับตัวดีขึ้นผ่านการเติบโตของสินเชื่อและเงินฝาก ผลตอบแทนสินทรัพย์ที่สูงขึ้น และส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ขยายตัวขึ้น อย่างไรก็ตาม กำไรที่รายงานปรับตัวลดลงอย่างมากจากปีก่อน เนื่องจากฝ่ายบริหารรับรู้ผลขาดทุนจำนวนมากขณะปรับโพซิชันหลักทรัพย์และลดสัดส่วนการถือครองหุ้นบุริมสิทธิ ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามคือ การปรับตัวดีขึ้นของผลตอบแทน 122 basis points จะส่งผลให้เกิดรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ยั่งยืนหรือไม่ การค้างชำระสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ที่สูงขึ้นจะต้องมีการตั้งสำรองเพิ่มเติมหรือไม่ และต้นทุนการดำเนินงานกับต้นทุนเงินฝากจะยังคงอยู่ภายใต้การควบคุมหรือไม่