ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ First Interstate: ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้นถูกหักล้างด้วยต้นทุนทางสินเชื่อที่สูงขึ้น

First Interstate BancSystem (NASDAQ: FIBK) รายงานรายได้ดอกเบี้ยสุทธิประจำไตรมาส 3/2026 ที่ 206.2 ล้านดอลลาร์ ลดลง 0.3% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลด (diluted EPS) ลดลงสู่ระดับ 0.65 ดอลลาร์ จาก 0.69 ดอลลาร์สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 ส่วนกำไรสุทธิลดลงสู่ 62.2 ล้านดอลลาร์ จาก 71.4 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตจำนวน 10.5 ล้านดอลลาร์และการตัดจำหน่ายหนี้สูญที่สูงขึ้น กดดันส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ขยายตัวขึ้นและค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ลดลงเล็กน้อย

ผลประกอบการหลัก

การลดลงของกำไรมีสาเหตุหลักมาจากต้นทุนทางด้านเครดิต มากกว่าการทรุดตัวลงอย่างรุนแรงของรายได้ประจำหรือการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน โดยการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตเพิ่มขึ้นจากศูนย์ในช่วงเดียวกันของปีก่อนสู่ระดับ 10.5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่การตัดจำหน่ายหนี้สูญสุทธิเพิ่มขึ้น 7.6 ล้านดอลลาร์

การเปรียบเทียบเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้ายังสะท้อนถึงรายการพิเศษครั้งเดียว โดยกำไรสุทธิประจำไตรมาส 2/2026 ที่ 83.9 ล้านดอลลาร์นั้น รวมกำไรจำนวน 19.5 ล้านดอลลาร์จากการขายสาขา 11 แห่งในรัฐเนบราสกา

ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยที่ขยายตัวไม่อาจชดเชยต้นทุนทางเครดิตและการหดตัวของสินเชื่อได้

ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิของ First Interstate เพิ่มขึ้น 8 เบสิสพอยต์จากไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 19 เบสิสพอยต์เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 3.53% หากไม่รวมการรับรู้ดอกเบี้ยสะสมของสินเชื่อที่ซื้อมา ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิตามเกณฑ์เทียบเท่าภาษีปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 3.51% เพิ่มขึ้น 9 เบสิสพอยต์จากไตรมาส 2 และเพิ่มขึ้น 21 เบสิสพอยต์จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าการปรับตัวดีขึ้นเกิดขึ้นจากปัจจัยอื่นด้วย ไม่ใช่เพียงผลกระทบจากการบัญชีสำหรับการควบรวมกิจการ

ผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ อัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำที่ลดลง และโครงสร้างแหล่งเงินทุนที่ดีขึ้น ช่วยหนุนส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม รายได้ดอกเบี้ยสุทธิยังคงลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบรายปี เนื่องจากยอดยกมาของสินเชื่อและสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้อื่น ๆ หดตัวลง การขายสาขามีส่วนทำให้งบการเงินมีขนาดลดลง ขณะที่การชำระคืนหนี้คืนเงินต้น การชำระคืนงวด และการทยอยลดลงอย่างต่อเนื่องของพอร์ตสินเชื่อเพื่อการบริโภคทางอ้อมได้เพิ่มแรงกดดันเพิ่มเติม

ดังนั้น ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยที่ขยายตัวขึ้นจึงไม่ได้แปลงเป็นกำไรที่สูงขึ้น การตั้งสำรองทางเครดิตจำนวน 10.5 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับการไม่มีการตั้งสำรองในปีก่อนหน้า ถือเป็นปัจจัยสำคัญเบื้องหลังการลดลงของกำไรสุทธิ

แนวโน้มสินเชื่อและเงินฝาก

สินเชื่อเพื่อการลงทุนลดลง 296.0 ล้านดอลลาร์ หรือ 2.1% ในระหว่างไตรมาส และลดลง 1.85 พันล้านดอลลาร์ หรือ 11.7% จากปีก่อนหน้า การหดตัวส่งผลกระทบต่อสินเชื่อทุกประเภทหลักที่มีการรายงาน โดยมีการลดลงในสัดส่วนเปอร์เซ็นต์ที่สูงเป็นพิเศษในสินเชื่อเพื่อการก่อสร้าง สินเชื่อเพื่อการบริโภค และสินเชื่อเพื่อการเกษตร

การลดลงรายไตรมาสรวมถึงการตัดจำหน่าย 47.7 ล้านดอลลาร์ในพอร์ตสินเชื่อทางอ้อม ซึ่งบริษัทได้หยุดปล่อยสินเชื่อใหม่ในไตรมาส 1/2025 นอกจากนี้ การชำระคืนหนี้และเงินต้นยังส่งผลให้ยอดคงเหลือลดลง การเปรียบเทียบเมื่อเทียบรายปีได้รับผลกระทบจากการขายสินเชื่อมูลค่า 291.5 ล้านดอลลาร์พร้อมกับสาขาในอริโซนาและแคนซัส และอีก 64.1 ล้านดอลลาร์พร้อมกับสาขาในเนบราสกา

เงินฝากลดลง 0.2% จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 2.139 หมื่นล้านดอลลาร์ การลดลงในหมวดเงินฝากที่มีดอกเบี้ยถูกชดเชยด้วยการเพิ่มขึ้นของเงินฝากที่ไม่คิดดอกเบี้ย เงินฝากลดลง 5.4% เมื่อเทียบรายปี โดยการขายสาขามีสัดส่วนเป็นเงินฝาก 641.6 ล้านดอลลาร์ในอริโซนาและแคนซัส และ 244.2 ล้านดอลลาร์ในเนบราสกา อัตราส่วนสินเชื่อต่อเงินฝากลดลงสู่ระดับ 65.4% จาก 70.1% ในปีก่อนหน้า

คุณภาพเครดิตและเงินทุน

ตัวชี้วัดด้านเครดิตมีผลลัพธ์แบบผสมผสาน สินทรัพย์ด้อยคุณภาพลดลง 6.1% จากไตรมาสก่อนหน้า และลดลง 16.5% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 155.0 ล้านดอลลาร์ ขณะที่สินเชื่อที่ต้องจับตาเป็นพิเศษลดลงอย่างมากจากปีก่อนหน้า แตขยับขึ้น 0.2% จากไตรมาส 2 สู่ระดับ 939.5 ล้านดอลลาร์

ขณะเดียวกัน การตัดจำหน่ายหนี้สูญสุทธิเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 0.28% ต่อปีของสินเชื่อเฉลี่ย จาก 0.06% ในปีก่อนหน้า สำรองค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตยังคงอยู่ที่ 1.30% ของสินเชื่อ ณ สิ้นงวด ขณะที่อัตราส่วนเงินสำรองต่อสินเชื่อด้อยคุณภาพปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 120.1% จาก 113.0%

First Interstate ซื้อหุ้นคืนประมาณ 2.04 ล้านหุ้น มูลค่า 76.3 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส อัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญลดลง 18 เบสิสพอยต์จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 14.36% โดยมีสาเหตุหลักมาจากซื้อหุ้นคืน ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนด้วยสินทรัพย์เสี่ยงที่ลดลง บริษัทยังคงจัดอยู่ในกลุ่มมีเงินกองทุนเพียงพอในระดับดี โดยมีวงเงินคงเหลือสำหรับการซื้อหุ้นคืนอีก 103.4 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส

ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 5.0% จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 3.16 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงกำไรขาดทุนสะสมงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นที่ลดลง เงินปันผล และการซื้อหุ้นคืน หลักทรัพย์เพื่อการลงทุนยังบันทึกมูลค่ายุติธรรมลดลง 147.6 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส แม้ว่ามูลค่าตามบัญชีของพอร์ตลงทุนจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากการซื้อหลักทรัพย์มีมูลค่าสูงกว่าการชำระคืนและการครบกำหนดไถ่ถอน

มุมมองของผู้บริหาร

James A. Reuter ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร เน้นย้ำถึงการปรับตัวดีขึ้นของส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิและการเพิ่มขึ้นของเงินฝากที่ไม่คิดดอกเบี้ย ลำดับความสำคัญที่ผู้บริหารระบุไว้ยังคงเป็นการจัดสรรเงินทุน การปรับรูปแบบการดำเนินงานให้มีประสิทธิภาพสูงสุด และการลงทุนในความสัมพันธ์กับลูกค้า โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและขีดความสามารถในการทำกำไรของกิจการในระยะยาว

รายการซื้อขายของผู้ภายในเมื่อเร็ว ๆ นี้

ข้อมูลการซื้อขายของผู้ภายในที่ได้รับระบุว่า มีการซื้อหุ้น 56,323 หุ้น และขายหุ้น 106,204 หุ้น ในช่วง 6 เดือนล่าสุด ส่งผลให้มียอดขายสุทธิ 49,881 หุ้น รายการขายล่าสุด 5 รายการด้านล่างล้วนเป็นรายการทางอ้อมโดยผู้ถือหุ้นที่ถือครองเกิน 10% ซึ่งข้อมูลนี้เพียงอย่างเดียวไม่ได้บ่งบอกถึงมุมมองต่อแนวโน้มของบริษัท

บันทึกล่าสุดยังรวมถึงการให้หุ้นเป็นของขวัญ 1 รายการ และการให้หุ้นเป็นค่าตอบแทน 4 รายการ การให้ของขวัญและรางวัลที่เกี่ยวเนื่องกับค่าตอบแทนมีความแตกต่างจากการซื้อในตลาดเสรี

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• การหดตัวของสินเชื่ออย่างต่อเนื่อง: ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยที่ขยายตัวขึ้นยังไม่เพียงพอที่จะสร้างการเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิเมื่อเทียบรายปี เนื่องจากสินเชื่อและสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้อื่น ๆ ปรับตัวลดลง การลดลงเพิ่มเติมอีกอาจจำกัดรายได้ดอกเบี้ยต่อไป
• ต้นทุนทางเครดิตที่สูงขึ้น: การตัดจำหน่ายหนี้สูญสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างมากจากปีก่อนหน้า และบริษัทได้บันทึกการตั้งสำรองจำนวน 10.5 ล้านดอลลาร์ หลังจากที่ไม่ได้บันทึกการตั้งสำรองในไตรมาส 3/2025 นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของสินเชื่อที่ต้องจับตาเป็นพิเศษเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนก็เป็นประเด็นที่ต้องติดตามเช่นกัน
• ผลกระทบจากการขายสาขาและเงินฝาก: การถอนการลงทุนอธิบายถึงการลดลงของเงินฝากเมื่อเทียบรายปีเป็นส่วนใหญ่ แต่เงินฝากที่มีดอกเบี้ยก็ลดลงเช่นกันในไตรมาส 3 การเปลี่ยนแปลงขนาดและโครงสร้างของเงินฝากส่งผลกระทบโดยตรงต่อต้นทุนเงินทุนและความสามารถของงบการเงิน
• การใช้เงินทุนและการเปลี่ยนแปลงมูลค่า: การซื้อหุ้นคืนทำให้อัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญลดลง ขณะที่กำไรขาดทุนสะสมงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นที่ลดลงส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง การคืนเงินทุนอย่างต่อเนื่องและความเคลื่อนไหวของมูลค่าหลักทรัพย์อาจส่งผลกระทบต่อเงินกองทุนส่วนส่วนเกิน แม้ว่าบริษัทยังคงถูกจัดอยู่ในกลุ่มมีเงินกองทุนเพียงพอในระดับดีก็ตาม

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 3/2026 ของ First Interstate แสดงให้เห็นถึงการกำหนดราคาเงินฝากและโครงสร้างเงินทุนที่ดีขึ้น ซึ่งสะท้อนผ่านส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ขยายตัว ประโยชน์เหล่านั้นถูกชดเชยด้วยฐานสินเชื่อที่ลดลงและต้นทุนทางเครดิตที่สูงขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิและ EPS ต่ำกว่าระดับในปีก่อนหน้า ประเด็นสำคัญในระยะข้างหน้าคือ ยอดสินเชื่อคงค้างและรายได้ดอกเบี้ยสุทธิจะทรงตัวได้หรือไม่ การตัดจำหน่ายหนี้สูญจะชะลอตัวลงหรือไม่ และผู้บริหารจะรักษาสมดุลระหว่างผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นและการรักษาเงินทุนไว้อย่างไร